中小板公司
借力併購打造新盈利模式
發布時間：2007-09-2609:08字型：
借力併購最近一段時間
以來，中小板公司頻頻刊登收購公告。業內人士認為，這與其說這些中小板公司通過收購完善產業鏈，更不如說它們藉此打造全新的盈利模式。
就在主機板公司將通過定向增發方式收購大股東資產進行的如火如荼之際，中小板公司則以競相刊登收購股權的方式表達了自己的作為。航天信息決定以2550萬元獲取湖南航天衛星通信科技有限公司51%股權，達安基因以1162萬元取得中山生物工程有限公司40%，以1270.7萬元受讓蘭州博亞飼料有限公司100%股權後，天邦股份將控制蘭州博亞旗下的兩個全資子公司———景泰博亞飼料有限公司和張掖市博亞飼料有限公司；德美化工以31517.2萬元獲取宜賓天原股份有限公司15.69%股權；在與浙江中服網路科技有限公司（主要經營中國服裝網)達成兼併收購協定後不久，網盛科技又宣布旗下“生意寶”以參股20%的方式入駐“機械專家網”；天馬股份決定以每股1.82元的價格向齊重數控裝備股份有限公司注入資金3億元，從而擁有增資擴股後的齊重數控51.58%股權,等等。
記者
了解到，這些中小板公司進行收購，表面上是為了完善產業鏈條，但實質上意在打造全新的盈利模式。天邦股份人士就表示，蘭州博亞作為多年專業從事畜禽配合飼料、濃縮及預混飼料的企業，在國內西部區域市場已擁有一定的品牌知名度和產品市場占有率，在天邦股份對其業務、市場和管理進行有效整合後，將進一步推進公司主營產品市場全國化布局，有助於形成飼料板塊東、西部市場聯動和綜合管理效能的提升，拓展家畜事業部業務規模與盈利水平，並間接帶動內蒙古草原天邦產品的市場滲透，從而有利於加快實現公司的戰略發展目標；中國工具機工具工業協會人士對天馬股份收購齊重數控做出判斷說，由於軸承與工具機的關聯度並不緊密，天馬股份通過收購進入工具機行業，主要的目標顯然不是向上下游延伸，而是尋找新的利潤增長點。
中小板公司通過收購打造全新盈利模式的判斷，也得到了證券分析師們的認同。國泰君安研究所研究員魏興耘說，由航天信息的發展戰略可以看出，在保持稅控業務快速增長的同時，非稅控業務將成為其未來發展的一個重點，而此類業務發展的一個重要途徑就是併購。航天信息未來的併購方向，將是與公司發展戰略具有較大協同性的對象；申銀萬國證券研究所研究員周小波說，通過收購宜賓天原和參股遼寧奧克，表明德美化工正在打造主業穩定增長外的新盈利模式：投資準備上市的企業，以向相關領域拓展。
通過併購打造
新的盈利模式，
是因為不少中小板公司希冀藉此打破既定領域的“天花板”。網盛科技去年底成功上市後，它的行業網站隨即成為業界爭相模仿的模式，從而使其成長空間受到擠壓。有研究員認為，在行業網站自身的增長潛能大部分已經被釋放殆盡的時候，網盛科技未來的成長可能將主要通過收購來獲得支撐。據了解，網盛科技董事長孫德良目前追求的也是通過收購建立與傳統產業的緊密關係，通過這種新盈利模式拓寬發展前景；東華合創董事會也明確表示，公司未來將逐步轉向以軟體和IT服務為核心。因此，除不斷加大對現有軟體和IT服務業務的投入外，公司通過併購在行業套用軟體領域擁有核心技術、獨特競爭能力或與公司業務產生協同效應的公司，以尋求外部成長的機會。(陳建軍/上海證券報)
