內容介紹
傳統的研究資本結構問題的思路都是假定股票和債務融資工具為事先給定的外生證券，而金融創新的飛速發展已經使得各種債務融資工具的邊界日趨模糊化，Townesnd（1979）所創立的證券設計理論更是開啟了內生證券設計的先河，即如何從事前角度對融資過程中的現金流收益分配與企業控制權安排進行最優設計，這就極大地引發了金融契約理論的大發展。把不同的債務融資工具看做不同的金融契約，從多個角度事前設計債務融資工具之間的最優結構，且把債權人的事後保障機制納入分析框架，是本書在研究方法上的創新。本書通過詳細分析國內上市公司的債務融資現狀，探討各種債務融資工具與公司績效之間的相關性，並在借鑑新興市場經濟體制有效發展公司債券市場的寶貴經驗的基礎上提出相應的可行性建議，也是本書在實證分析方面的價值。
本作者對企業債務結構問題做了大量詳盡而又富有創造性的工作，具有較強的理論價值和實用性。當然，企業資本結構問題博大精深，證券設計理論還屬於初始發展階段，本書在針對現實國情如何設計具有中國特色的企業債務結構等方面的研究還有待進一步深化，希望作者以本書為基礎，博採眾家這長，在今後的研究中不斷取得更多理好的學術成果！
