內容簡介
企業最優債務融資工具：基於證券設計理論傳統的研究資本結構問題的思路都是假定股票和債務融資工具為事先給定的外生證券，而金融創新的飛速發展已經使得各種債務融資工具的邊界日趨模糊化，Townesnd（1979）所創立的證券設計理論更是開啟了內生證券設計的先河，即如何從事前角度對融資過程中的現金流收益分配與企業控制權安排進行最優設計，這就極大地引發了金融契約理論的大發展。把不同的債務融資工具看做不同的金融契約，從多個角度事前設計債務融資工具之間的最優結構，且把債權人的事後保障機制納入分析框架，是《企業最優債務融資工具：基於證券設計理論》在研究方法上的創新。
《企業最優債務融資工具：基於證券設計理論》通過詳細分析國內上市公司的債務融資現狀，探討各種債務融資工具與公司績效之間的相關性，並在借鑑新興市場經濟體制有效發展公司債券市場的寶貴經驗的基礎上提出相應的可行性建議，也是《企業最優債務融資工具：基於證券設計理論》在實證分析方面的價值。
本作者對企業債務結構問題做了大量詳盡而又富有創造性的工作，具有較強的理論價值和實用性。當然，企業資本結構問題博大精深，證券設計理論還屬於初始發展階段，《企業最優債務融資工具：基於證券設計理論》在針對現實國情如何設計具有中國特色的企業債務結構等方面的研究還有待進一步深化，希望作者以《企業最優債務融資工具：基於證券設計理論》為基礎，博採眾家這長，在今後的研究中不斷取得更多理好的學術成果！
作者簡介
男，經濟學博士。1 974年1 2月出生於湖北省孝昌縣。1 99 7年7月畢業於湖北工業大學，獲工學學士學位；2002年7月畢業於武漢理工大學經濟學院，獲經濟學碩士學位；2005年7月畢業於浙江大學經濟學院，獲經濟學博士學位。現工作於杭州電子科技大學財經學院。主要研究方向：公司金融、資本市場、國際貿易、世界經濟等。自1 999年以來，在《世界經濟》、《國際經濟評論》、《技術經濟》、《浙江經濟》等刊物上發表多篇學術論文，並先後參與多項國家級、省部級重點課題研究工作。
目錄
第1章 導論
1.1 研究背景和意義
1.2 相關的理論淵源
1.3 相關的概念界定
1.4 結構安排與主要創新點
第2章 證券設計理論的分析框架
2.1 債務融資過程中的兩類利益衝突
2.2 標準債務契約理論的概述
2.3 證券設計理論的建立
2.4 基於代理問題的證券設計理論
——cSV模型的演變
2.5 基於控制權分配的證券設計理論
2.6 證券設計理論的新進展
——債務設計理論
2.7 本章小結
第3章 正式債務融資工具
——銀行貸款和公司債券
3.1 銀行貸款的融資功能
3.2 公司債券的融資功能
3.3 本章小結
第4章 非正式債務融資工具
——商業信用和可轉債
4.1 商業信用的融資功能
4.2 可轉換公司債券的融資功能
4.3 本章 小結
第5章 企業債務融資工具的最優選擇
5.1 債務融資工具的一般選擇理論
5.2 基於相對談判力因素的銀行債/市場債選擇
5.3 基於融資成本比較的債務融資工具選擇
5.4 引入股權的企業融資工具選擇
5.5 本章 小結
第6章 企業債務融資工具的最優結構
6.1 企業最優債務結構的基本功能
6.2 銀行債與市場債的相互混合
6.3 基於LB0理論的最優債務結構設計
6.4 基於破產作用的最優債務契約設計
6.5 本章 小結
第7章 償債保障機制的設計
7.l 償債保障機制概述
7.2 債務契約條款的設計
7.3 債務融資的法律制度設計
7.4 本章 小結
第8章 我國企業債務融資工具的市場發展
8.1 我國企業的融資工具概況
8.2 我國企業債券市場的發展
8.3 我國的LB0/MBO融資設計
8.4 本章 小結
第9章 我國上市公司債務融資工具與經營績效的相關性研究
——以A股S0E、PE、BE與中小企業板塊MsE為例
9.1 四類不同企業
9.2 實證分析
9.3 結論與建議
9.4 本章 小結
結束語
主要參考文獻
致謝
