定義
互換協定又稱掉期契約，是一種由交易雙方簽訂的在未來某一時期相互交換某種資產的契約。更為準確他說，互換契約是當事人之間簽訂的在未來某一期間內相互交換他們認為具有相等經濟價值的現金流（Cash Flow）的契約。交換的具體對象可以是不同種類的貨幣、債券，也可以是不同種類的利率、匯率、價格指數等。一般情況下，它是交易雙方(有時也有兩個以上的交易者參加同一筆互換契約的情況)根據市場行情，約定支付率(匯率、利率等)，以確定的本金額為依據相互為對方進行支付。
互換契約、期貨契約和期權契約不同的是，掉期契約一般都是非標準化的，因此不能像期貨契約和期權契約那樣上市交易。
貨幣互換協定
貨幣互換(又稱貨幣掉期)是指兩筆金額相同、期限相同、計算利率方法相同，但貨幣不同的債務資金之間的調換，同時也進行不同利息額的貨幣調換。利率互換是相同貨幣債務間的調換，而貨幣互換則是不同貨幣債務間的調換。貨幣互換雙方互換的是貨幣，它們之間各自的債權債務關係並沒有改變。初次互換的匯率以協定的即期匯率計算。
貨幣互換協定就是兩個國家的中央銀行簽訂一個協定，約定在某個時間內，以某種匯率可以換取多少數量的貨幣。貨幣互換協定一般包括：時間、匯率、數量、貨幣種類。
目的
向兩個基本面和運行情況良好的經濟體的金融體系提供短期流動性支持，並推動雙邊貿易發展。並可以有效地應對兩幣種匯率發行的激烈波動，兩國央行可及時進行干預，使對貿易的負面影響縮減。
貨幣互換的目的：在於降低籌資成本及防止匯率變動風險造成的損失，中國央行通過互換將得到的對方貨幣注入本國金融體系，使得本國商業機構可以借到對方貨幣，用於支付從對方的進口商品。這樣，在雙邊貿易中出口企業可收到本幣計值的貨款，可以有效規避匯率風險、降低匯兌費用
貨幣互換的意義
“一方面意在維護金融穩定，另外也是為今後人民幣跨境貿易結算奠定資金基礎。”在當前全球經貿增長乏力、外匯市場波動加劇、貿易融資萎縮的情況下，總金額達6500億元人民幣的系列互換協定的簽署，為區域內擴大使用人民幣結算提供了資金來源。“這也是人民幣國際化的重要一步。”張斌說，一國貨幣實現區域化和國際化的前提，首先是要該國貨幣成為計價和結算貨幣，其次成為交易和儲備貨幣。當前貨幣互換協定的簽署，以及人民幣跨境貿易結算的開展，增加人民幣在全球國際貿易結算中的份額，都可看作人民幣國際化的重要步驟。
實例
（Currency Swap）與平行貸款或背對背貸款相似。平行貸款或背對背貸款是由兩個不同國家的公司在一定時期內借入彼此的貨幣，並商定在未來某日期歸還彼此所借的貨幣。也就是不同國籍的兩個公司相互為對方在本國的子公司提供貸款的互換。
美國母公司和瑞士母公司都需要向其子公司融資，如果直接用本幣匯出，需要經過外匯市場，還受外匯管制。若有關兩個母公司簽訂一個平行貸款協定，按商定的匯率折算成對方國的貸款金額，按商定的利息貸款給對方在本國的子公司，便可以迴避外匯管制，也不需要擔保，如一方違約，可用另一方債務抵消。
在貨幣互換中，互換雙方彼此不進行借貸，而是通過協定將貨幣賣給對方，並承諾在未來固定日期換回該貨幣。
利率互換協定
利率互換是指交易雙方約定在未來的一定期限內，根據約定數量的人民幣本金交換現金流的行為，其中一方的現金流根據浮動利率計算，另一方的現金流根據固定利率計算。在央行的《通知》頒布後，國家開發銀行與中國光大銀行完成了首筆人民幣利率互換交易。該筆協定的名義本金為人民幣50億元,期限10年,由光大銀行支付固定利率、開發銀行支付浮動利率。
債務互換協定
債務互換是指兩個債務人運用各自在國際金融市場上的相對優勢，通過金融機構的中介，互相交換所借債務的貨幣種類或債務利息率的種類和水準，以彌補各自在市場上直接籌借這類貨幣或利息率的相對劣勢(或在市場不利的時機，但又急需籌集的情況下所處的劣勢)，這種互相取長補短，各得其所的交易方式成為債務互換。她的作用是轉嫁外匯風險和降低籌資成本。
股權互換協定
股權互換我發行了股票，然後和B公司交換持股，結果是他有我的股份，我有它的股份，這就是股權置換。通常股權置換不涉及控股權的變更。股權置換的結果是：實現公司控股股東與戰略夥伴之間的叉持股，以建立利益關聯。
其它互換協定
資源互換，詞語意思是資源相互交換。資源互換是一種雙方商定在一段時間內彼此相互交換現金的金融交易。
產權互換、律師資源互換、信用互換、客戶資源互換、人才資源互換、氣候互換和互換期權等。
