基本信息
作者：李鋒 著
出版社：浙江大學出版社
ISBN：9787308093668
出版日期：2011 年12月
開本：16開
頁碼：211
版次：1-1
內容簡介
《主權財富基金的興：經濟效應與中國的戰略選擇》由李鋒著，將利用世界經濟和國際金融理論、國際資產定價模型等多種領域的理論模型，以及統計分析、計量回歸、事件研究、案例研究等多種實證研究方法，來深入研究主權財富基金的經濟效應及中國的戰略選擇。在深入分析21世紀初主權財富基金迅速崛起的巨觀背景的基礎上，探索了主權財富基金的新型“國家資本主義”性質，整理了全球主權財富基金的發展現狀，從三種情景估計了主權財富基金未來資產規模及其對全球各類資產價格可能產生的巨觀經濟效應，利用事件研究法實證研究了主權財富基金投資行為對目標公司股票價格的影響，並將事件研究法擴展到中國主權財富基金的經濟效應和投資績效，最後構建了比較完整的中國主權財富基金髮展戰略。
目錄
第一章 導言
1.1 研究背景和意義
1.2 研究思路與方法
1.3 核心概念界定
1.3.1 主權財富基金
1.3.2 經濟效應
1.3.3 新型“國家資本主義”
1.3.4 世界經濟失衡
第二章 文獻綜述
2.1 主權財富基金類型和規模的研究進展
2.1.1 主權財富基金的資金來源和類型
2.1.2 全球主權財富基金的總體規模
2.1.3 主權財富基金規模的未來發展趨勢
2.2 主權財富基金的經濟影響與實證研究方法
2.2.1 對全球金融市場穩定性的影響
2.2.2 對全球資本市場和資產價格的影響
2.2.3 對美元地位和全球儲備結構的影響
2.3 中國主權財富基金的發展問題
2.3.1 中國主權財富基金的數量及資產規模
2.3.2 中國設立主權財富基金的目的和動因
2.3.3 中國主權財富基金的運作模式和投資策略
第三章 主權財富基金興起的全球背景
3.1 全球資源性商品價格高漲和石油美元的積累
3.1.1 21世紀初以來全球資源性商品價格的歷史性高漲
3.1.2 2l世紀初以來石油美元的流量和存量
3.2 世界經濟失衡的進一步加劇、調整及世界經濟再平衡
3.2.1 21世紀初世界經濟失衡加劇的特徵
3.2.2 世界經濟失衡的調整及世界經濟再平衡
3.2.3 主權財富基金的興起是世界經濟失衡的產物
3.3 新興經濟體的群體性崛起和對外投資的加速
3.3.1 新興經濟體整體經濟快速發展
3.3.2 新興經濟體對外貿易迅猛發展
3.3.3 新興經濟體外匯儲備的積累和對外投資的加速
第四章 全球主權財富基金的發展現狀
4.1 全球主權財富基金的主要陣容
4.1.1 全球主權財富基金的設立時間和資產規模
4.1.2 全球主權財富基金的國別和地區分布
4.2 全球主權財富基金的主要類型
4.2.1 資源型和非資源型主權財富基金
4.2.2 先進經濟體和新興經濟體的主權財富基金
4.2.3 石油輸出國和東亞出口國的主權財富基金
4.3 主權財富基金的海外投資規模及特徵
4.3.1 主權財富基金的海外投資行為
4.3.2 主權財富基金海外投資行為的主要特徵
第五章 主權財富基金的新型“國家資本主義”性質
5.1 新型“國家資本主義”經濟的興起
5.1.1 新型“國家資本主義”的興起
5.1.2 新型“國家資本主義”經濟的特徵
5.2 主權財富基金的新型“國家資本主義”性質
5.3 主權財富基金運作的“二重性”
5.3.1 俄羅斯主權財富基金運作的“二重性”
5.3.2 中國主權財富基金運作的“二重性”
5.3.3 其他國家主權財富基金運作的“二重性”
5.4 新型“國家資本主義”經濟與“再國有化”趨勢
第六章 主權財富基金的未來規模及其巨觀經濟效應
6.1 主權財富基金未來規模的估算
6.1.1 假定1：50%新增盈餘轉移到主權財富基金
6.1.2 假定2：80%新增盈餘轉移到主權財富基金
6.1.3 假定3：主權財富基金90%投資於風險資產
6.2 資產定價模型及參數估計
6.2.1 經簡化的資產定價模型
6.2.2 經濟環境和參數估計
6.2.3 相對風險厭惡程度和資產價格
6.3 主權財富基金影響全球資產價格的估算
6.3.1 假定1:50%新增盈餘轉移到主權財富基金
6.3.2 假定2:80%新增盈餘轉移到主權財富基金
6.3.3 假定3:主權財富基金90%投資於風險資產
6.3.4 假定4:40%的全球資產不處於流通狀態
6.4 主要研究結論
第七章 主權財富基金的微觀經濟效應
7.1 研究方法及樣本數據分析
7.1.1 事件研究法的套用
7.1.2 主權財富基金投資行為的樣本數據
7.2 整體樣本的微觀經濟效應
7.2.1 事件視窗[-5，10]內目標公司股價的反應
7.2.2 事件視窗[-15，20]內目標公司股價的反應
7.3 分類子樣本的微觀經濟效應
7.3.1 實體經濟與虛擬經濟的比較
7.3.2 金融危機時期與非危機時期的比較
7.3.3 較高與較低入股比例的比較
7.3.4 發達市場與新興市場的比較
7.4主要研究結論
第八章 中國主權財富基金的發展現狀
8.1 中國主權財富基金的數量及資產規模
8.1.1 中國華安投資有限公司
8.1.2 中國投資有限責任公司
8.1.3 社保基金全國理事會
8.1.4 中非發展基金
8.2 中國設立主權財富基金的目的
8.2.1 剩餘外匯儲備的有效管理
8.2.2 跨期平滑國家財富
8.2.3 國家發展戰略的載體
8.3 中國主權財富基金的發展特徵
8.3.1 資產規模膨大，發展極為迅速
8.3.2 出身各不相同，密切聯繫國企
8.3.3 投資行為謹慎，不持控股份額
8.3.4 領導國際合作，信息尚欠透明
8.3.5 缺乏整體戰略，相互競爭激烈
8.4 中國主權財富基金的國際影響
8.4.1 引起了全球對主權財富基金的極大關注
8.4.2 傳遞了中國轉變開放型經濟發展模式的信號
8.4.3 將在全球和東亞生產體系中扮演重要角色
8.4.4 為盈餘方聯合調整全球經濟失衡提供了可能
第九章 中國主權財富基金的經濟效應與投資績效
9.1 中國主權財富基金投資行為的樣本數據
9.2 中國主權財富基金投資行為的微觀經濟效應
9.2.1 事件視窗[-5，10]內目標公司股價的反應
9.2.2 事件視窗[-15，20]內目標公司股價的反應
9.3 中國主權財富基金的投資績效評估
9.4 主要研究結論
第十章 中國主權財富基金的發展戰略
10.1 進一步鞏固全球主權財富基金領導者的地位
10.1.1 積極探索應對“金融保護主義”
10.1.2 進一步提高透明度和市場化程度
10.1.3 逐步成為國際規則的主要制定者
10.2 加快構建中國特色的主權財富基金髮展模式
10.2.1 根據國家戰略發展新的基金
10.2.2 國內投資和海外投資的協調
10.2.3 與其他主權機構的聯合投資
10.3 積極實施多元化的投資組合和投資策略
10.3.1 逐步明確投資目的和策略
10.3.2 嚴格執行多元化投資組合
10.3.3 進一步完善績效評價體系
10.4 加強主權財富基金的監督管理和風險防範
10.4.1 完善主權財富基金的法律體系建設
10.4.2 加強主權財富基金的監管體制建設
10.4.3 完善主權財富基金的風險管理體系參考文獻後記
