上網競價發行

上網競價發行是發行公司委託主承銷商利用證券交易所的交易系統，通過投資者的競價認購來確定股票發行價格並發售股票的方式。在實行這發行方式中，股票發行先確定一個底價，投資者在規定時間內以不低於發行底價的價格 (並按限購比例或數量) 進行申購。

申購期滿後，由證券交易所的交易系統將所有有效申購按照價格優先、同價位申報者時間優先的原則，將投資者的申購單由高價位向低價位排隊，並累計有效認購數量，當累計數量恰好達到或超過本次發行股票的數量時，最後一筆申購價格即為本次股票發行的價格。在競價發行中，如果在發行底價以上的申購數量少於本次發行的股票數量，則競價的底價轉為發行價格，股票餘額由承銷團包購。1994年6月25日，中國在上海和深圳兩個證券交易所分別嘗試了新股競價發行，因各種因素影響，1995年以後暫停採用。但在國際社會中，這種方式仍時常被採用。