作者簡介
克里斯托弗·瓦伊尼（Christopher Viney）目前供職於澳大利亞墨爾本迪肯（Deakin）大學會計和金融學院，擔任金融專業的高級講師，講授金融市場、金融機構管理、公司財務、國債管理以及個人理財等課程。他曾經執教於新加坡、馬來西亞、泰國、印度尼西亞和紐西蘭；期間帶領一支由高校學生組成的學術團隊從事一項國際性金融研究項目，並參觀訪問了世界各國金融中心的重要金融機構和市場、跨國公司、多邊組織和監管部門。克里斯托弗·瓦伊尼對於資本市場、操作風險管理等領域的興趣尤其濃厚。他在政府部門和金融業界從事科研項目，並在相關報告中提出了多項意見和建議，這些意見和建議對於政府的立法改革決策和金融體系的重要運行實踐都產生了直接影響。
在涉足學術領域之前，克里斯托弗·瓦伊尼具有27年的銀行從業經驗，從業領域包括零售銀行業、商業貸款、風險管理、人事、房地產、政策制定和行政管理。
目錄
第1篇 現代金融體系：概論第1章 金融體系
1.1 引言
1.2 金融體系的功能
1.3 金融工具
1.4 金融市場
1.5 金融市場的全球化
1.6 金融機構
1.7 案例研究：亞洲金融危機
第2章 銀行部門
2.1 引言
2.2 銀行業的主要活動
2.3 資金來源
2.4 資金使用
2.5 表外業務
2.6 對銀行業的監督管理
附錄2-A
第3章 非銀行金融機構
3.1 引言
3.2 投資銀行和商人銀行
3.3 壽險公司
3.4 一般性保險公司
3.5 養老基金
3.6 財務公司和普通融資機構
3.7 永久性建築業協會
3.8 信用合作社
3.9 管理基金
3.10 出口融資和保險公司
第2篇 股票市場
第4章 股票市場和公司
4.1 引言
4.2 公司性質
4.3 股票交易
4.4 股票市場的發展
第5章 在股票市場發行股票的公司
5.1 引言
5.2 投資決策：資本預算
5.3 融資決策：股權、債務和風險
5.4 首次公開發行
5.5 企業在股票交易所上市
5.6 上市公司的股權融資方式
第6章 股票市場上的投資者
6.1 引言
6.2 股票交易所投資
6.3 股票買賣
6.4 稅收
6.5 財務績效指標
6.6 股票定價
6.7 股票市場指數和公開發布的股票信息
第7章 預測股票價格的變動
7.1 引言
7.2 基本分析：自下而上方法
7.3 基本分析：自上而下方法
7.4 技術分析
7.5 程式交易
7.6 隨機遊走假說和有效市場假說
第3篇 公司債務市場
第8章 金融數學：基礎概念和計算方法
8.1 引言
8.2 單利
8.3 複利
第9章 短期債務
9.1 引言
9.2 商業信用
9.3 銀行透支
9.4 商業票據
9.5 貼現債券的計算
9.6 本票
9.7 可轉讓存單
9.8 投資銀行現金預付融資
9.9 存貨融資、應收賬款融資和托收
第10章 中長期債務
10.1 引言
10.2 定期貸款或全提貸款
10.3 抵押融資
10.4 有擔保債券、無擔保債券和附屬債券
10.5 固定利率債券的計算
10.6 租賃
10.7 直接信用替代
第11章 國際債務
11.1 引言
11.2 歐洲市場
11.3 歐洲貨幣市場
11.4 歐洲短期債券市場
11.5 歐洲中長期債券市場
11.6 美國債券市場
11.7 信用評級機構
附錄11-A
第4篇 政府債券、貨幣政策、支付體系和利率
第12章 政府債券、貨幣政策與支付體系
12.1 引言
12.2 聯邦政府的借款需求
12.3 聯邦政府債券的種類
12.4 州政府債券
12.5 貨幣政策
12.6 支付體系
附錄12-A
第13章 利率決定與預測導論
13.1 引言
13.2 利率決定的巨觀背景
13.3 利率決定的可貸資金理論
13.4 利率的期限結構和風險結構
第14章 利率風險衡量
14.1 引言
14.2 利率風險
14.3 風險暴露管理體系
14.4 資產先於負債重新定價原則
14.5 金融證券定價
14.6 重新定價缺口分析
14.7 存續期
14.8 凸性
14.9 利率風險管理技術
第5篇 外匯市場
第15章 外匯市場：參與者與運行機制
15.1 引言
15.2 外匯市場的參與者
15.3 外匯市場的運作
15.4 即期交易和遠期交易
15.5 即期市場報價
15.6 遠期市場報價
15.7 案例研究：歐洲貨幣聯盟
第16章 外匯價值的決定
16.1 引言
16.2 外匯市場和匯率平價
16.3 影響匯率變動的因素
16.4 衡量匯率對於經濟變數的敏感性
16.5 購買力平價理論
第17章 外匯風險的識別和管理
17.1 引言
17.2 外匯風險管理制度
17.3 衡量交易敞口
17.4 風險管理：市場型對沖技術
17.5 風險管理：內部對沖技術
第6篇 衍生產品市場與風險管理
第18章 期貨契約與遠期利率協定
18.1 引言
18.2 期貨對沖的一般原理
18.3 期貨交易的主要特徵
18.4 期貨市場工具
18.5 期貨市場參與者
18.6 套期保值：使用期貨管理風險
18.7 期貨市場套期保值的風險
18.8 遠期利率協定
第19章 期權市場
19.1 引言
19.2 期權的特性
19.3 期權的損益
19.4 市場組織結構
19.5 期權定價
19.6 期權風險管理策略
19.7 結論：重新審視期權與期貨
第20章 利率互換與貨幣互換
20.1 引言
20.2 利率互換
20.3 貨幣互換
20.4 互換交易中的信用風險和結算風險
前言
本書不僅在眾多高等院校獲得師生們的普遍歡迎，同時也得到金融服務領域專家們的一致認可。筆者的初衷是向讀者奉獻一本兼具權威性和學術價值的金融學教材，並且，這本教材還能突出金融機構、金融工具和金融市場的動態性、刺激性和全球性特徵。和前面三版一樣，我希望這一版對於新一代商學院的學生和從業者而言，同樣能夠激發他們學習、理解和展望當前複雜多變的金融體系結構的熱情。金融系統在發展演進，同樣地，本書也在不斷變化。本書每新出一版都會增補新的內容。例如，鑒於投資銀行在向企業和政府部門提供金融諮詢和相關服務方面的重大作用，我們在本版擴展了有關表外業務活動，尤其是併購、項目融資和證券化問題的討論。另外，本版還加強了保險業務的內容，以反映保險公司在金融市場上日益重要的作用。再者，本版還把有關利率風險計算的內容單獨成章，以幫助讀者提高對原有一些章節——如運用衍生產品管理已識別利率風險敞口等的理解。而在上一版中，這部分內容是作為數學附錄加以處理的。
在從業的這許多年間，我親眼目睹了金融業的巨大變化。記得16歲那年，父母帶我去當地(澳大利亞)的一家銀行，告訴我說今後我將要在這裡工作。那時還是英鎊、先令和便士的年代，我連個原子筆都沒有，只能用鋼筆蘸著墨水記錄交易。每日、每周、每月和每年的報表加總只能依靠心算。後來有一天，我所在的這家銀行支行購入了一台規格為300×400×200毫米的儀器，雖然它僅能進行加減乘除的運算，且我每次輸入數據都必須拉動一個巨大的把手，但那依然令我們興奮不已。過去人們處在一個相互隔絕的環境中，而現在，變化卻是如此巨大。尤其是近些年，我經歷了監管部門對金融市場放鬆管制的整個過程，經歷了電子信息和產品供貨系統的發展演變，經歷了新的複雜金融產品的開發和國內金融系統與國際金融系統的融合。
這種過程總是提醒我們，變革不會停下腳步，今天你所熟知的金融體系不會永久不變。若要跟上金融領域的發展變化，你必須不斷地對自己和未來的部下進行再教育。需要強調的一點是，你一定要堅持每天閱讀金融方面的報刊雜誌，這樣才能確保你不斷豐富自己對本書中有關金融體系的運行、結構和參與者等內容的認識。這不是一本你在學習完某個單元後便可隨便賣掉的教材，相反，它是一本重要的參考資料，你會在日後進一步的學習和工作中不時查閱。
精彩書摘
人和證券持有者的求償權都將優先於他們。普通股代表的是對公司實際資產的求償權，它沒有到期日，期限等於公司的壽命。普通股持有者在公司選舉董事會成員時具有投票權。優先股雖然是股權融資的一種形式，但它與債務證券(隨後將加以討論)有許多共同特徵。通常，優先股沒有投票權，但有權在公司對普通股持有者進行任何支付之前先行獲得一筆固定金額的支付。另外，一旦公司被清算，相對於普通股，優先股對公司資產的索賠具有優先權。可轉換債券之所以被視作股權形式，那是因為雖然它們不享受所有者權益，但卻給予持有者一種在未來某個規定時期內獲取公司股票的權利。
有關股票市場的討論可參見第2篇。
§1．3．2債務
債務必須加以償還。債務工具作為一種契約，它要求發行方(借款人)必須在規定的期限內支付確定的金額，如定期的利息支付和本金支付。公司發行的債務工具類型眾多，包括有擔保的公司債券(deben-tures)、無擔保的公司債券、定期貸款、商業匯票、本票、透支、抵押貸款和租賃。對以上內容的詳細討論，是本書第3篇的任務。中央聯邦政府的債務工具有中長期國債(treasturybonds)和短期國債(treasurynotes)，這些內容將在第4篇進行討論。債務發行方及其債務的附加條件是區分市場上各種金融工具的重要方面。需要記住的是，金融工具代表的是持有者在未來獲取一定現金收入的權利。另一種債務區分辦法是依據債務的期限。短期債務發行屬於貨幣市場工具，而中長期債務發行則屬於資本市場工具(本章稍後將對此加以討論)。
從法律上講，當借款人對貸款償付出現違約現象時，相對於股票持有者，債務工具持有者對於借款方的收人流及其資產具有優先債權。依據貸款契約的特性，債務可細分為兩類：有擔保債務和無擔保債務。在大多數情況下，債務契約會清楚列明借款人或者第三方承諾作為擔保物或者抵押物的那些資產。一旦借款人對貸款違約，出資人便有權占有那些資產以補償欠款。無擔保貸款則不然。
債務工具有時還可依據其所有權的可轉讓性來加以劃分。可轉讓債務工具指的是那些作為適銷證券能夠輕鬆出售的工具，如商業匯票和本票。不可轉讓的債務工具指的則是那些法律規定不能加以銷售能工具，如銀行的儲蓄賬戶，另外，銀行的定期貸款通常也屬於此類工具。
有關公司債務問題的討論將在第3篇進行，第4篇討論政府債務，有關外匯市場的討論將放在第5篇。
