內容簡介
《貨幣、金融市場與金融機構（原書第10版）》涵蓋了貨幣、金融市場與金融機構涉及的所有問題，不僅全面分析了美國的金融系統，還介紹了當今時代背景下的全球金融市場，並且對新興的金融發展方向進行了討論，如電子銀行、電子交易、全球金融等。《貨幣、金融市場與金融機構（原書第10版）》學術水平高、習題豐富，同時配以大量圖表，使之現實性增強，提高讀者的閱讀興趣，鍛鍊讀者理論與實踐結合的能力。不同於其他教材的傳統論述，《貨幣、金融市場與金融機構（原書第10版）》將對金融機構和市場的論述與貨幣政策對金融機構的影響結合起來，並專門論述股票市場、抵押貸款市場、衍生品市場和國際市場，以及討論了電子銀行、電子交易、全球金融等新興的金融發展方向，同時也重點關注了貨幣政策對利率的影響以及金融機構如何管理利率變化帶來的風險問題。
作者簡介
大衛S．基德韋爾（DavidS．Kidwell）.大衛S．基德韋爾博士是明尼蘇達大學卡爾森管理學院的金融學教授和榮譽院長。他在加州州立大學聖迭戈分校獲得機械工程學士學位，在加州州立大學舊金山分校獲得MBA學位，在俄勒岡大學獲得金融學博士學位。
在執教明尼蘇達大學之前，基德韋爾博士任康乃狄克大學工商管理學院院長，此前他獲得了杜蘭大學、田納西大學和德克薩斯理工大學的銀行和金融學專業的教授席位。他曾在普渡大學克蘭納特管理研究生院任教，並兩次被推選為年度優秀教師。基德韋爾博士在多家一流學術期刊上發表過研究成果，其中包括《金融雜誌》（JournalofFinance）、《金融經濟學》（JournalofFinancialEconomics）、《金融和計量分析》（JournalO／FinancialandQuantitativeAnalysis）、《金融管理》（FinancialManagement）以及《貨幣、信用和銀行》（JournalofMoney，Credit，andBanking）等。
基德韋爾博士曾經擔任永道國際會計師事務所的管理顧問和伯利恆鋼鐵公司的銷售工程師。他是美國金融體系方面的專家，發表了80多篇闡述美國金融體系和資本市場的文章。基德韋爾博士還參與了一系列由國家社科基金資助的研究項目，對美國資本市場的效率和政府監管對消費者金融服務的影響等問題進行了深入研究。
目前，基德韋爾博士在施萬食品公司（Schwan）董事會任職。他曾任AACSB（國際管理教育協會）董事會的財務主管，曾經是明尼蘇達質量監督委員會、斯托尼爾金融研究生院、明尼蘇達企業責任研究中心的成員。他還擔任過1995年度馬爾科姆·鮑德里奇國家質量獎的評審、朱蘭領導質量研究中心董事會成員和明尼蘇達人壽保險公司董事會成員等職。
大衛W．布萊克威爾（DavidW．Blackwell）
大衛W．布萊克威爾博土是JamesW．Aston／RepublicBank的金融學教授、德克薩斯A&M大學梅斯商學院的研究生項目的副主任。在就職德克薩斯A&M大學之前，布萊克威爾博土還在普華永道和畢馬威這兩家國際會計師事務所擔任過幾年的顧問，在任職“四大”之前，他曾在喬治亞大學、休斯敦大學和愛默瑞大學任教，他還是羅切斯特大學的客座教授。
布萊克威爾博土的主要研究領域包括公司理財、商業銀行管理和高管薪酬管理等。他在知名學術雜誌上發表過多篇著作，其中包括《金融雜誌》、《金融經濟學》、《金融和計量分析》、《財務管理》、《金融研究》、《會計研究》（JournalofAccountingResearch）及《會計與經濟學》（JournalofAccountingandEconomics）等。
在“四大”任職期間，布萊克威爾博土就為證券、契約違約和侵犯智慧財產權等各種各樣的案件提供過法律諮詢。他還對涉及證券及企業估價、公司治理和高管薪酬等問題提供過諮詢。
另外，布萊克威爾博士還為IBM、凱澤永久醫療集團、美國紐約化學銀行、南方電纜公司、喬治亞銀行家協會、華沙銀行業研究院、布拉迪斯拉發銀行業研究院和中國建設銀行等機構開展過公司理財和金融機構管理方面的高管教育研討會。
布萊克威爾博士1981年獲得經濟學學土學位，1986年獲得金融學博士學位，都是從田納西大學諾克斯韋爾分校獲得的。他曾任美國南方金融學會的主席、《金融研究》的副主編。
大衛A．威德比（DavidA．Whidbee）
大衛A．威德比博士是金融學副教授、華盛頓州立大學商學院的教務及研究處副處長。他在奧本大學獲得金融學學土和MBA，在喬治亞州立大學獲得金融學博土學位。在獲得MBA學位後，他先後在美國聯邦住房貸款銀行委員會和美國儲蓄管理局（OTS）從事過金融分析工作。
在這些監管機構任職期間，威德比博土對儲蓄行業進行了研究和分析，編撰了有關該行業在20世紀80年代所面臨的種種問題的國會證言集。
20世紀90年代，威德比博土離開了美國儲蓄管理局，開始在喬治亞大學攻讀金融學博士學位，寫出了有關銀行業公司治理方面的畢業論文，並開始講授金融市場及機構方面的課程。他的其他教學興趣集中在商業銀行、金融機構和公司理財等領域。拿到博土學位以後，他即在加州州立大學薩克拉曼多分校任教，講授商業銀行和金融市場及機構。1997年，他離開該校，進入華盛頓州立大學，繼續講授商業銀行和金融市場及機構等課程。..
威德比博士的研究興趣集中在金融機構和公司治理這兩個領域。他在多家雜誌發表過文章，其中包括《商業雜誌》、《會計與經濟學》、《銀行與金融》（JournalofBankingandFinance）、《公司理財》（JournalofCorporateFinance）、《財務管理》及《金融服務研究》（JournalOfFinancialServicesResearch）等。另外，他還多次在學術會議和監管會議上宣讀自己的研究成果。
理察L．彼得森（RiChardL．Peterson）
理察L．彼得森博土是德克薩斯理工大學的金融學榮譽教授。1962年，彼得森博士榮獲愛荷華州立大學的“高額獎學金經濟學研究生”稱號：1966年，獲得密西根大學經濟學博士學位。後來，他在南衛理公會大學講授經濟學，在聯邦儲備委員會任職金融經濟學家，並擔任普渡大學信用研究中心副主任；他於1982年進入德克薩斯理工大學擔任金融學教授和銀行管理方面的特聘講座教授。他曾在美國國內外多所院校培訓金融機構的高管，並為鄧白氏公司、美國紐約化學銀行、花旗集團和全國第二抵押貸款協會等公司提供過諮詢服務。彼得森博土還代表聯邦存款保險公司（FDIC）在儲貸訴訟、紐約證券交易所的仲裁聽證和其他事務方面擔任過法律事務所的鑑定人。
彼得森博士還著有《真實的社會保障問題》（TheREALSocialSecurityProblem），並發表多篇論文。他的論文主要發表在《貨幣、信用和銀行》、《金融雜誌》、《金融和計量分析》、《金融研究》、《金融服務研究》、《期貨市場》（Journaloffuturesmarkets）、《貝爾經濟學雜誌》（BellJournalOfEconomics）、《經濟學季刊》（QuarterJyJournalOfEconomics）、《總量經濟學》（JournalofMacroeconomics）、《美國銀行家》（Americanbanker）、《銀行家》（BankersMagazine）及諸多其他雜誌。同時，他還向學術會議以及聯邦儲備銀行和聯邦住房貸款銀行主辦的學術研討會捉交過大量論文並參與了學術機構“美國會議”（TheAmericanAssembly）的研究項目，對美國金融體系及其監管進行了綜合性研究。
1989年，彼得森博土榮獲德克薩斯理工大學頒發的“校長傑出教育獎”；1992年，獲得該校的“學術成就獎”。如今，彼得森博土依然在金融和經濟政策等金融實務方面筆耕不輟，而且依然在房地產、股票、債券、期貨和期權等方面進行積極投資。
李建軍，經濟學博士，畢業於東北財經大學世界經濟專業，現就職於中國銀行戰略發展部，為中國銀行博土後工作站、中國人民大學博士後流動站在站博士後。在《國際金融研究》、《國際貿易》、《經濟要參》、《日本學刊》等國家級、省級刊物發表論文十餘篇，合著一部（《改變未來的金融危機》，中國金融出版社）。主要研究領域為國際金融、國際貿易、全球銀行業等。
章愛民，現為東北財經大學國際商務外語學院講師，產業經濟學博士生。研究方向：商務英語翻譯、產業組織理論。曾參與《國際工商管理百科全書》的翻譯和校對工作，參譯《反壟斷經濟學前沿》、《決策是如何產生的》等，發表有《商務英語常見誤譯診斷》和《商務英語中的文化因素及其翻譯策略》等文章。
目錄
作者簡介譯者簡介
前言
第一部分金融體系
第1章金融市場和金融機構縱覽
1.1金融體系的作用
1.2將資金從支出盈餘部門轉移到支出赤字部門
1.3金融中介活動的好處
1.4金融中介機構的類型
1.5金融市場的類型
1.6貨幣市場
1.7資本市場
1.8金融市場的效率
1.9金融機構面臨的風險
本章小結
問題
第2章聯邦儲備及其權力
2.1聯邦儲備體系的起源
2.2聯儲的現狀
2.3聯儲委員會理事會的貨幣權力
2.4聯儲的監管權力
2.5聯儲的獨立性
2.6聯儲的收支平衡表
2.7聯儲在支票清算中的作用
2.8聯儲制定貨幣政策的工具
本章小結
問題
第3章美聯儲和利率
3.1聯儲對貨幣供給的控制
3.2聯儲對利率的控制
3.3貨幣政策的目標
3.4聯儲和經濟
3.5貨幣政策的複雜性
本章小結
問題
第二部分利率是如何決定的
第4章利率水平
4.1利率是什麼
4.2真實利率
4.3利率的可貸資金理論
4.4價格預期和利率
4.5利率預測
本章小結
問題
第5章債券價格和利率風險
5.1貨幣的時間價值
5.2債券定價
5.3債券收益
5.4重要的債券定價關係
5.5利率風險和久期
本章小結
問題
第6章利率結構
6.1利率期限結構
6.2違約風險
6.3稅收政策
6.4適銷性
6.5債務證券期權
本章小結
問題
第三部分金融市場
第7章貨幣市場
7.1貨幣市場如何運作
7.2貨幣市場的經濟作用
7.3貨幣市場工具的特點
7.4國庫券
7.5聯邦機構證券
7.6聯邦基金
7.7回購協定
7.8商業票據
7.9可轉讓定期存單
7.10銀行承兌
7.11貨幣市場參與者
7.12貨幣市場利率的影響
本章小結
問題
第8章債券市場
8.1資本市場的功能
8.2美國政府和機構證券
8.3州政府和地方政府債券
8.4公司債券
8.5金融擔保
8.6證券化的信貸工具
8.7金融市場的監管
8.8聯繫日趨緊密的全球債券市場
本章小結
問題
第9章抵押貸款市場..
9.1抵押貸款市場的獨特性質
9.2抵押貸款的類型
9.3抵押支持證券
9.4抵押償還風險
9.5抵押貸款市場的參與者
9.6抵押貸款市場與資本市場的關係
本章小結
問題
第10章股票市場
10.1什麼是權益證券..
10.2股票市場
10.3股票交易
10.4全球股票市場
10.5對股票市場的監管
10.6股票估價基礎
10.7股票風險
10.8股票市場指數
10.9作為經濟活動指標的股票市場
本章小結
問題
第11章衍生品市場
11.1衍生品市場的性質
11.2遠期市場
11.3期貨市場
11.4金融期貨市場的套用
11.5期貨市場的風險
11.6期權市場
11.7對期貨市場和期權市場的監管
11.8掉期市場
本章小結
問題
第12章國際市場
12.1國際貿易的困境
12.2外匯
12.3國際收支平衡表
12.4國際貿易和匯率
12.5資本流動和匯率
12.6政府對外匯市場的干預
12.7外匯市場
12.8即期和遠期交易
12.9為國際貿易融資
12.10國際貨幣和資本市場
12.11金融市場國際化
本章小結
問題
第四部分商業銀行
第13章商業銀行的經營
13.1銀行業回顧
13.2商業銀行的資產負債表
13.3商業銀行的資金來源
13.4銀行的資金使用；銀行投資和現金資產
13.5銀行的資金使用：銀行貸款和金融租賃
13.6貸款定價
13.7貸款信用風險的分析
13.8銀行存款定價
13.9銀行收費業務
13.10表外銀行業務
13.11銀行和金融控股公司
本章小結
問題
第14章銀行的管理和盈利
14.1銀行收益
14.2銀行業績
14.3銀行業的兩難困境：要盈利，還是要安全
14.4流動性管理
14.5銀行資本的管理
14.6信用風險的管理
14.7利率風險的管理
14.8利率風險的套期保值
本章小結
問題
第15章國際銀行業
15.1國際銀行業的發展
15.2對海外銀行業務的監管
15.3提供海外銀行服務
15.4國際貸款
15.5在美國經營的外國銀行
15.6國際銀行業的發展方向
本章小結
問題
第16章對金融機構的監管
16.1監管理由
16.2銀行破，產及其監管
16.3安全性與穩健性監管：存款保險
16.4存款保險問題
16.5銀行審查
16.6結構與競爭方面的監管
16.7消費者保護方面的監管
16.8銀行監管機構
本章小結
問題
第五部分金融機構
第17章存款機構與金融公司
17.1儲蓄機構的歷史沿革
17.2儲蓄機構的經營
17.3信用合作社
17.4全球的存款機構
17.5金融公司
本章小結
問題
第18章保險公司與養老基金
18.1保險
18.2保險業
18.3人壽與健康保險
18.4財產與責任險
18.5養老金
本章小結
問題
第19章投資銀行業
19.1商業銀行與投資銀行之間的關係
19.2投資銀行的主要金融服務
19.3風險資本
本章小結
問題
第20章投資公司
20.1投資公司
20.2共同基金
20.3對沖基金
20.4貨幣市場共同基金
20.5房地產投資信託基金
前言
為什麼閱讀此書致學生
希望你能像我們寫作此書時一樣，懷著激動的心情來學習金融機構和金融市場這門課程。這門課的中心主題講述的是每天都發生在經濟金融部門的核心內容。當你學完這門課，拿起《華爾街日報》、《金融時報》或者是《紐約時報》金融版閱讀的時候，你會發現那都是小菜一碟了。你的朋友、家人和未來的同事們都會對你的洞察力驚嘆不已!
我們強調基本概念，將重點放在對真實世界的理解上。同時，在美國金融體系下發生的戲劇性變化而引起的震動和騷動也是本書不可或缺的組成部分。我們的目標是希望以一種生動有趣同時讓人愉悅的方式來使你了解並且真正掌握美國金融體系的有關內容。這本書是你將書本知識和真實世界有機結合的通行證，書中所學對你的職業規劃以及個人理財都有所幫助。
致教師
第10版的重點和第9版一樣：對美國金融體系的運作、機制和結構做一個全面的介紹，重點在於對金融機構、金融市場和金融工具的介紹。我們也會特別關注聯邦儲備體系及其貨幣政策。我們重點關注貨幣政策對利率的影響以及金融機構如何管理利率變化帶來的風險問題。
在本書中，我們也關注在金融市場上，金融機構如何管理風險的問題。這些風險包括利率風險、信用風險、流動性風險、匯率風險和政治(監管)風險。我們還發現，技術和全球化對金融體系的運轉和機構也有影響。
本書帶有很強的歷史觀。我們對金融機構和金融市場的歷史發展給予了關注並討論了一些重要的歷史事件。我們認為和本書基本概念相關的歷史事件會增強學生對概念的理解並且能夠學到一些評價當今新發生事件的方法。
教師的朋友。在修訂本書之際，我們牢記教師們少花錢多辦事的需求。我們希望教師們的這門課程取得成功。自始至終，我們都努力用清晰易懂的方式寫作此書，我們也努力更新和提高各章的學習特色。
本書的發展。就像金融體系一樣，本書也要不斷適應經濟環境的變化。本書第1版出版的時候，當時的教科書都是描述性質的，即僅僅描述金融機構的各種活動，或者僅僅是貨幣和銀行業教材，主要關注銀行體系和貨幣政策。在第1版中，我們就打破陳規，將對金融機構和市場的論述和貨幣政策對金融機構的影響結合了起來。那時，我們運用的對待監管的自由市場方法，即強調用市場而不是政府管制的辦法解決問題，並不是時代的主流，從某種程度上說，還存在著爭議。
當技術、監管和金融創新改變了金融業的面貌時，我們的教材也必須改進。在接下來的版本中，我們提高了對利率決定以及利率結構的關注，也提高了對金融機構面臨的風險以及如何管理這些市場風險的關注。多年來，我們擴充了金融市場的涵蓋範圍，比如在這本書里，專門有幾章論述股票市場、抵押貸款市場、衍生品市場和國際市場。
競爭優勢。我們的研究方法讓我們的教材時至今日依然非常成功。除了本書得到廣泛套用之外，本書的研究方法也吸引了廣大的學生和教師。另外，模仿是最真誠的恭維，我們已經看到了大量的模仿者。我們的競爭優勢在於我們一直堅持第1版套用的研究方法。首先，我們強調對基本資料的掌握，重點研究真實世界到底是如何運轉的；其次，我們對美國金融體系的研究範圍比較寬泛，既關注機構也關注市場；再次，我們與時俱進，關注金融市場最新的發展趨勢：最後，我們關注本書最重要的讀者——學生，使他們對金融機構和市場的學習更加方便和有趣。
請指教。感謝您使用和購買我們的教材。我們希望當您開始本書的教學和學習時，我們能為您提供一本清晰、簡潔、寫作規範和具有學術內涵的教材。
本書除了按照慣例對一些事實和圖表做了修改之外，我們大力提高本書的可讀性並增加章節特色以利學生更好地學習。最後，我們堅信由於這些原因，第10版一定比第9版更好。
為什麼第10版優於第9版
重大的變化
在第10版中，我們對其中重要的一章，也就是第5章“債券價格和利率風險”做了重要修訂，簡化了公式中的符號，以更便於大家閱讀。我們也改變了衡量收益和回報的方法，使其更加精確，從而能和現實世界相符。我們也更新了論述聯邦儲備的第2章和第3章，以反映出本·伯南克就任這一事件。第12章也被大量地改寫以反映歐洲經濟持續合併過程中發生的變化。我們感謝德克薩斯A&M大學的LarryWolken。由於他長期從事國際金融教學，因此為我們對第12章的改寫提供了很大幫助。第16章也根據最新的相關立法和監管變化做了相應調整。最後，我們更新或替換了“案例”這一閱讀欄目的內容，以提供給讀者更有趣的、和文中講過的概念相關的並且最新的行業事件。為了保持我們提供給學生歷史觀的傳統，我們也保留了幾個經典的“案例”欄目內容，比如經濟學家歐文費雪(IrvingFisher)、20世紀80年代垃圾債券的興起，以及20世紀90年代巴林銀行破產案等。
“保持頂樓清潔”
就像一棟老房子一樣，當一本書進入第10版的時候，它也堆積了雜物。在第10版中，我們繼續“清掃頂樓”的活動。在您的幫助下，我們會不斷地審視我們的材料，使它僅保留對學生有用的東西。我們對您的評判和建議表示感謝。
對真實世界數據的強調
在第10版中，尤其是在與金融市場有關的章節中，我們繼續強調如何讀懂和解釋真實金融數據的重要性，比如《華爾街日報》或《金融時報》上的數據。
更力口有效地學習
我們繼續改善章節的教學特色。每一章都會以“學習目標”開始，以此向學生強調本章的重要概念。每一章章末都有“本章小結”，“本章小結”將對“學習目標”中強調的概念予以簡要解釋。為了方便學習，“學習目標”和“本章小結”是一一對應的。
更好的圖表
我們更新和修訂了所有有必要更換的圖表，並使圖表更加簡化以讓學生能理解圖表的含義。我們在文中也增加了對圖表的討論，從而讓學生能更好地了解到能從圖表中學到什麼知識。每一個圖表還配有描述性說明，以幫助學生知道該從圖表中了解到什麼。
教學特色
第10版特點鮮明，可以激發學生的學習興趣並幫助他們學習。比如，每一章都會出現幾次“你知道嗎”這樣的問題。圖注中給出說明，這樣學生就會了解到圖的重點所在。正如上述討論過的，每一章都給出了“學習目標”和“本章小結”。關鍵術語則會在第一次出現時用黑體字標出。
本書的結構
對本書的編排體現出了我們研究金融市場和機構的綜合性方法，這些方法構成了課程的主框架。當然，由於個人偏好和教授重點不同，本書也可以依據個人對金融市場或是金融機構的偏好，由教授們重新組織安排章節次序。然而，我們建議第一部分和第二部分先進行講授，這是因為這兩部分包含了與金融體系有關的基本概念和術語。圖0-1展示的是本書的綜合研究方法和以金融機構為重點的研究方法。
精彩書摘
第一部分金融體系第1章金融市場和金融機構縱覽
金融市場和金融機構縱覽
學習目標
1．解釋了金融體系的作用以及為什麼金融體系對個人和整體經濟非常重要
2．描述了金融債權，並列明了不同金融債權的主要特點；
3．解釋了直接和間接金融市場的功能以及金融機構的作用；
4．描述了金融機構提供的中介服務；
5．解釋了貨幣市場的經濟作用並列明了最重要的貨幣市場債券；
6．解釋了資本市場的經濟作用並列明了最重要的資本市場債券；
7．列明了金融機構面臨的主要風險。
1.1 金融體系的作用
金融體系（financialsystem）包括金融市場和金融機構。金融市場（financialmarket）和你以前見過的市場一樣，在那裡人們買賣各種產品，並討價還價。金融市場可能是非正式的，例如社區的跳蚤市場；也可能是高度組織化和結構化的，比如倫敦或者蘇黎世的黃金市場。金融市場和其他市場的唯一區別在於，在這個市場上，買賣的是股票、債券和期貨契約等金融工具而不是鍋碗瓢盆。最後，金融市場涉及的交易額可能很大，可能是風險巨大的投資交易。當然，一筆投資的回報可能讓你贏得盆滿缽滿，也可能讓你輸得一貧如洗。由於金融市場具有較高的價格揮發性，比如股票市場，因此金融市場的訊息很值錢。
金融機構（financialinstitution）也是金融體系的一部分。和金融市場一樣，金融機構也能起到將資金從儲蓄者轉移到借款者的作用。然而，金融機構是通過銷售金融債權獲取資金並用這些資金購買公司、個人和政府的金融債權來為他們融資的。金融機構包括：商業銀行、信用社、人壽保險公司以及信貸公司，它們有一個特殊的名字：金融中介機構（financialintermediaries）。金融機構控制著整個世界的金融事務，為消費者和小企業提供各種服務。儘管金融機構不像金融市場那樣受到媒體關注，但它卻是比證券市場更重要的融資來源地。這一現象不僅在美國如此，在世界其他工業化國家亦是如此。
