作者簡介
高潔，女，天津南開大學經濟學學士，亞洲管理學院（AIM）工商管理碩士，對外經濟貿易大學經濟學博士，美國威斯康星——麥迪遜大學商學院訪問學者，獲2010－2011年度中美富布賴特研究學者項目資助。現為對外經濟貿易大學金融學院金融系副教授。主要研究領域：國際金融、國際金融市場、國際結算、金融風險管理等。曾在《國際金融研究》、《國際貿易問題》、《中國金融》、《國際經貿探索》、《中國證券報》和《人民日報》海外版等主要刊物發表論文數十篇。出版譯著、教材七部。目錄
1導論1.1研究背景及研究意義
1.2研究的目標和內容
1.3研究創新之處
1.4研究的方法
2主權財富基金與積極外匯儲備管理
2.1相關理論綜述
2.1.1主權財富基金綜述
2.1.2積極外匯儲備管理綜述
2.1.3資產配置理論綜述
2.1.4戰略理論綜述
2.2主權財富基金概述
2.2.1主權財富基金的界定
2.2.2主權財富基金的產生與發展
2.2.3主權財富基金對金融市場的影響
2.3積極外匯儲備管理
2.3.1積極外匯儲備管理的界定
2.3.2積極外匯儲備管理產生的原因
2.3.3積極外匯儲備管理的兩種形式
3主權財富基金投資模式：典型國家比較研究
3.1挪威主權財富基金的投資模式
3.1.1挪威主權財富基金的產生與發展
3.1.2挪威主權財富基金——政府全球養老基金的投資模式
3.2新加坡主權財富基金投資模式
3.2.1新加坡主權財富基金的產生與發展
3.2.2新加坡主權財富基金的投資模式
3.3韓國主權財富基金的投資模式
3.3.1韓國主權財富基金的產生與發展
3.3.2韓國主權財富基金的投資模式
4主權財富基金投資風險：識別與控制
4.1主權財富基金投資的信用風險及其控制
4.1.1主權財富基金投資的信用風險及其表現
4.1.2主權財富基金信用風險的控制
4.2主權財富基金投資的市場風險及其控制
4.2.1主權財富基金投資的市場風險及其表現
4.2.2主權財富基金投資的市場風險的控制
4.3主權財富基金投資的國家風險及其控制
4.3.1主權財富基金投資的國家風險及其表現
4.3.2主權財富基金投資的國家風險的控制
5主權財富基金資產配置：實證研究
5.1Black-Litterman資產配置模型
5.11Black－Litterman模型的特點
5.1.2Black－Litterman模型的計算過程
5.2Black－Litterman模型下主權財富基金資產配置實證研究
5.2.1資料來源與處理
5.2.2實證過程
6我國主權財富基金：中國投資公司的投資戰略
6.1我國主權財富基金產生的背景
6.2中國投資公司面臨的挑戰
6.3中國投資公司的投資戰略
6.3.1中國投資公司的目標定位
6.3.2中國投資公司的資產配置
6.3.3中國投資公司的風險管理
6.3.4提倡社會責任投資的道德理念
6.3.5引入外部經理人資產管理制度
6.3.6逐步提高主權財富基金的透明度
6.3.7中國投資公司的投資戰略規劃實施方案
附錄一全球主權財富基金髮展里程碑
附錄二主權財富基金對上市公司的投資回報
附錄三中國投資公司投資大事記
附錄四其他主權財富基金髮展案例
前言
近十多年來，世界經濟發展的邏輯發生了顛覆性的變化，如同南北兩極顛倒，讓人措手不及。代表國家利益的政府在一國經濟發展中的強勢作用日益突出；開發中國家由國際資金的需求者，搖身變為國際資金的供給者，國際資本輸出方向發生逆轉；開發中國家在國際舞台的話語權逐步得到重視，國際貨幣基金組織、達沃斯論壇等都出現了更多開發中國家的身影；監管最嚴格的、最不可能出問題的西方已開發國家卻發生了金融危機；G20取代了G7，標誌著國際事務需要融入多方國家的合作、協調與監管……現代世界經濟變得越來越複雜，影響世界經濟的不確定因素似乎也越來越多，隨之而來有許多新現象、新問題亟待解決。主權財富基金雖然不是一個新現象，早在20世紀50年代就已出現了，但在21世紀卻成為引人注目的熱點問題。它的迅速發展，引發了許多憂慮、擔心和不安，尤其是在主權財富基金偏好投資的已開發國家。如何看待主權財富基金，它是一種國家資本主義嗎？抑或表現為民族資本主義？主權財富基金投資會加劇地緣政治衝突、導致各種保護主義抬頭嗎？主權財富基金在全球進行資產配置對國際金融市場會產生何種影響？它是國際金融市場的不穩定因素嗎？主權財富基金的投資者應如何定位？是以戰略投資者的身份還是財務投資者的身份出現？主權財富基金投資是否應透明？如何把握透明度的披露程度？主權財富基金應如何管理風險，才能實現自身的保值增值。
精彩書摘
資產配置的實證研究，形成一套較完整的中國投資公司外匯資產投資戰略，保證我國外匯資產的保值增值，配合國家“走出去”的發展戰略，實現中國經濟的可持續發展。全書分為6章。第1章是導論。主要涉及選題背景及研究意義、研究的目標和內容、研究的創新之處以及研究的方法。第2章介紹主權財富基金與積極外匯儲備管理的相關內容。首先，對與主權財富基金和積極外匯儲備管理相關的理論進行綜述，包括主權財富基金理論、積極外匯儲備管理理論、資產配置理論和戰略理論。其次，分別對主權財富基金與積極外匯儲備管理的內容進行闡述。界定了主權財富基金的概念、介紹了主權財富基金的產生與發展以及主權財富基金對金融市場的影響；界定了積極外匯儲備管理的概念、分析了積極外匯儲備管理產生的原因、區分了積極外匯儲備管理的兩種形式。
第3章對典型國家的主權財富基金投資模式進行比較研究。分別介紹了挪威、新加坡和韓國主權財富基金的產生與發展的背景情況，概括了其投資模式的特點。
第4章重點研究主權財富基金投資中的主要風險的識別與控制。將風險類別集中在信用風險、市場風險和國家風險上。分別闡述了這三種風險在主權財富基金投資中的各自表現以及相應的風險控制方法。
