PRVit公式

PRVit公式是由美國思騰思特管理諮詢公司(Stern Stewart)開發的,用來衡量公司股權表現、投資風險和估值的一套計算方法。 PRVit是一個純粹的數量化的、以EVA經濟增值為基礎的股票評級和投資評估系統。思騰思特以羅素3000指數的所有公司為樣本,對這些公司的財務數據進行跨時期的統計分析,從而得到。

PRVit公式

PRVit將公司的運營績效、經營風險、價值評估放到全行業,與同行及行業的平均水平進行比較。

PRVit公式的內容

PRVit公式 PRVit公式

PRVit公式包括以下三個內容:績效(Performance)風險(Risk)估值(Valuation)並通過計算公司風險調整後的每單位估值的績效潛能, 從而開發出這一投資及時性的綜合指數。 從公式上來看,就是用P值減去R值,然後再除以V值(如下圖所示)。

通過對風險調整,PRVit公式有效地考慮到了公司內在的MVA市場增值,從公式上我們能夠看到,分母V值是實際市場增值的代表。

分析PRVit公式

PRVit按照相對的估值比例,對行業內的各個公司的績效、風險和估值進行折中比較。  其結果PRVit值——從0到100——反映了公司較之羅素3000公司的相對投資吸引力。

PRVit的值等於50時,則反映公司的績效、風險和估值三者相對平衡,在當前市場環境下,公司內在價值與其交易指均衡。

當PRVit 值大於50時——例如,在67到100之間——則意味著投資者能夠以合理的估值價格獲得高額的業績回報,如果市場條件保持不變的話,公司股票亦會釋放潛能,有較好的市場表現。

當PRVit值較低——例如,在0到33之間——則說明該公司的市場價值較其過去績效表現過於冒進。沒有充足理由的話,投資者應該避免購買此類公司的股票,因為這些公司的績效表現注定要低於行業平均水平。

PRVit具體含有12個指標,為了PRVit值的精確,必須仔細選取、認真計算和反覆測試這12個指標值, 正是它們承載著公司績效、風險和估值的重要信息。

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