定義
1984年，美國法務部依據《反托拉斯法》拆分AT&T，分拆出一個繼承了母公司名稱的新AT&T公司(專營長途電話業務)和七個本地電話公司(即“貝爾七兄弟”)，美國電信業從此進入了競爭時代。1995年，又從公司中分離出了從事設備開發製造的朗訊科技和NCR，只保留了通信服務業務。2000年後，AT&T又先後出售了無線通信，有線電視和寬頻通信部門。2005年，原“小貝爾”之一的西南貝爾對AT&T兼併，合併後的企業繼承了AT&T的名稱。
2005年，新AT&T啟用了新的AT&T標誌。全新的環球圖案增加了透明度，體現出新AT&T清晰的願景，而AT&T的字型用小寫字母，顯示出更為親切、平易近人的形象。新標識仍以藍色為主，因為SBC和AT&T的品牌均以藍色為主色調。至此美國電信業貝爾徹底被送終了。在電信行業內，只有加拿大貝爾企業（BCE）一家維持貝爾品牌。
拆分
—— 打破壟斷 引入競爭
AT&T公司的拆分一直是被當作反壟斷的著名案例而為研究者津津樂道，認為此舉是打破壟斷引入競爭的必需政策。雖然一個企業帝國被分拆，但是從此美國電信市場步入競爭時代。
1984年的拆分是AT&T公司一百二十年風雨歷程的分水嶺。拆分之前的AT&T幾乎壟斷了美國的州內、州際和國際電話業務。利用對市話系統的控制，限制長話競爭對手接入當地電話系統，AT&T實質上形成了對長話業務的壟斷。此外，AT&T控股的Western Electric提供了幾乎全部貝爾系統的設備，電信設備生產也在AT&T的壟斷之下。其實，在1894年由於貝爾公司與政府所簽的第二輪電話經營契約到期，貝爾電話公司已經失去了電話業務的經營壟斷地位。10年之內，美國電信市場上就產生出6000多家電話公司。但是，雖然競爭者此起彼伏，但AT&T在美國電信界的統治地位仍然無可撼動。美國監管部門認為，AT&T已經嚴重阻礙了美國電信行業的健康發展。1913年和1949年，AT&T兩度面臨反托拉斯法訴訟，最後都一一化解。
由於長途電話與本地電話在壟斷特徵上的不同，AT&T公司的拆分採取了長途和本地業務相分離的方式。當代著名經濟學家薩繆爾森對國民經濟各行業的自然壟斷強度所做的研究表明：在所有行業中，自然壟斷強度最高的是本地電話，其次是電力、鐵路以及飛機製造業等等，而長途電話是可以自由競爭的市場。1984年，美國法務部正式分解AT&T，分拆出一個繼承了母公司名稱的新AT&T公司(專司長途業務)和七個本地電話公司(即“貝爾七兄弟”)。
競爭放開後，新興電信運營商如雨後春筍般出現，通信市場出現激烈競爭。競爭帶給美國電信市場極大的繁榮，並且給消費者帶來了實惠，通話價格到20世紀80年代末已下降了40%。MCI一開始就是AT&T的挑戰者，到20世紀90年代，它已躍升為全美第二大電信公司。同樣在AT&T拆分後進入長話市場的Sprint則憑藉價格戰術逐漸嶄露頭角。隨著壟斷被打破，電信市場競爭日益激烈。AT&T的長途市場份額不斷受到MCI和Sprint的蠶食而急速滑落，從1984年的超過90%下降到幾年後的50%，而1999年，Bell Atlantic在小貝爾中第一個獲得進入長話市場的批准，競爭日趨白熱化。反觀本地電話，分拆對壟斷並沒有很大的效果。1995年，美國99%的本地電話市場為地方貝爾公司占據。地方貝爾公司利用其本地網路優勢對新的進入者形成壁壘。甚至在1996年美國電信法允許長途電話公司進入本地電話市場後，本地電話市場的競爭格局也沒有根本改觀。
併購
——讓競爭來得更猛烈些吧
大AT&T經歷了二十多年的殘酷競爭之後，從AT&T拆分出去的公司又走上了合併的道路，電信業似乎走了一段彎路。但實際上現在美國電信業的版圖和20年前相比已經大不一樣。當初，AT&T橫跨長話、市話和設備製造的全部領域。現在，設備製造商有朗訊、北電，電話業務多了無線公司、有線公司的 選擇，四個現有的市話公司之間也在展開激烈競爭。並且每個競爭者都在竭力進入對方的市場。AT&T併購之後，在美國電信市場上出現的是AT&T和Verizon兩巨頭爭霸的局面。
AT&T與西南貝爾的合併，是優勢互補增強市場競爭力之舉。在有線網和寬頻網際網路發展蓬勃的美國市場，傳統電信企業目前正在遭遇最困難的局面。一方面，便宜的移動通信正在擠壓固話運營商的空間；與此同時，在通信的性價比方面，傳統長話服務商根本無法與網際網路通信公司匹敵。AT&T和西南貝爾等企業能做的無非就是以合併來擴大規模，苦苦支撐越來越低的利潤空間。合併之後，新AT&T連同其附屬公司和聯營公司一道，再次成為美國最大的通信公司。它繼承了西南貝爾強大的本地服務和寬頻能力以及AT&T先進的IP骨幹網路和軟體架構，並是美國最大的高速DSL上網服務以及本地和長途語音服務的提供商，還擁有美國最大的無線運營商Cingular60%的股份。
為了應對Verizon在無線市場上咄咄逼人的攻勢，2006年3月AT&T宣布收購南方貝爾。在正式向紐約證券交易所提交的報告中，AT&T將以670億美元的價格(外加承擔貝爾南方公司約170億美元的債務)併購貝爾南方公司。如果該項併購案最終獲得成功，新組建的AT&T將是美國最大的電信企業，市場資本超過1500億美元，遠遠超過Verizon公司992億美元的市場資本。對AT&T而言，收購南方貝爾可以將Cingular收歸門下。Cingular是美國最大的移動運營商，擁有5400萬用戶。此前，AT&T擁有Cingular60%的股份，南方貝爾持有其餘的40%。AT&T和Verizon在無線業務控制權方面的爭奪也因此而更加白熱化。
AT&T通過併購成為包括從市話、長話、無線、網際網路乃至有線電視捆綁服務的全業務運營商，也加強了有線電視公司的競爭力。長期以來，有線電視公司紛紛推出寬頻網際網路服務，並在這些線路上捆綁語音通話服務，給傳統電信運營商造成了致命的威脅。AT&T等電信運營公司努力尋找視頻資源，通過升級的寬頻網路向用戶提供電視、電影點播功能，充實自己的服務內容，以提高競爭力。今年4月份AT&T和Akimbo系統公司達成一項電視節目內容交易協定，從而獲得向上千萬用戶提供的視頻點播內容資源。今後的美國電信市場很可能是AT&T、Verizon兩家傳統電信巨頭和有線公司之間的分庭抗禮。這其中的每家公司都有遍及全國的觸角，為個人和企業消費者提供任何時間、任何地點、任何方式的互聯服務。
借鑑
——它山之石可以攻玉
AT&T通過這幾次併購重新具備了高水平的競爭力，在風雲變幻的美國電信市場最終能走到哪一步還難以預知。但是，有一點可以確定的是，併購已經成為美國電信市場新的發展趨勢。美國電信市場是世界電信行業的風向標，我國電信行業發展也能夠從AT&T的分分合合中找到借鑑。
2005至今電信行業是一個自然壟斷傾向的行業，政府監管應該在產業發展中發揮引導作用。20年前對AT&T的強行拆分，造就了現在激烈競爭並迅速發展的美國電信市場。2004年美國電信監管政策風向的變化，使得美國電信市場再次走向融合。目前我國電信行業呈現出多網融合的趨勢，以前不同的業務將在同一網路上提供，電信行業面臨新的發展十字路口。我國電信監管部門也應該主動把握電信市場發展的潮流，根據市場的發展程度靈活調整監管政策。
我國電信行業應該對自由競爭有充分的認識。獲利豐厚的自然壟斷行業一旦完全放開，將不可避免地陷入消耗戰。電信業具有“高固定成本、低邊際成本”特性，而由於產品的同質性，企業間的競爭也往往以價格競爭為主，導致企業難以按高於平均成本的價格定價。同時，投資人的有限理性和投機衝動使得他們不可能根據市場的變化和競爭對手的策略採取精確行動而使得競爭格局迅速達到均衡。許多競爭者都在“擴大規模——降低單位成本——壓低價格——再擴大規模”的幻想中流幹了自己最後一滴血，直到事業發展無以為繼、新的整合和壟斷者出現為止。AT&T就是在這種刀刀見血的競爭中淪落，最後被子公司收購。
全業務經營是電信提高競爭力的必由之路。AT&T通過併購成為包括市話、長話、無線、網際網路、有線電視服務的全業務運營商，其競爭力大增。其實，當今世界電信業的業務融合是適應了電信業發展趨勢的必然選擇。如今的通信領域，傳統單一的語音通信技術以及電信供應商的操作方式，已經越來越不能滿足市場發展的需求了，而固定通信、無線通信以及多媒體信息等綜合信息的套用需求在不斷擴大。目前包括中國移動在內的所有基礎電信運營商都存在業務單一問題，經營風險不容忽視。我國電信行業根據業務類型進行拆分的改革方式，在最初打破壟斷引入競爭的階段發揮了重要作用。但是在目前已經形成市場競爭格局的條件下，為了引入新的業務而再次進行改組分拆的必要性不大。面對3G大潮，應該給予多家運營商適合自身特點的技術標準，讓其放開手腳接受市場競爭的考驗。
同其一百二十年間經歷的大風大浪相比，AT&T近期的幾次併購僅僅算得上是波瀾微漪。新AT&T又將揚帆遠航了。在競爭激烈的美國電信市場上，AT&T未來之路必然充滿艱辛，然而秉承了十幾代電信人奮鬥、創新精神的AT&T必將繼續書寫電信史上的不朽傳奇。讓我們拭目以待。
