由來
88%魔咒在中國A股市場，一直流傳著“88%魔咒”之說：即當偏股型基金基金倉位達到88%或以上時，A股將會見頂回落。
從理論上講，“88%魔咒”的存在，是A股市場運行規律的一種體現。儘管全流通後，基金在A股市場的地位大不如前，但如果僅從存量資金角度來看，掌控數萬億資金流動的基金依然對A股市場的走勢有著舉足輕重的影響，因此，基金倉位的變化常被視為A股的風向標。
歷史經驗顯示，在基金倉位由低變高時，基金掛出的大量買單會不斷推動A股上漲，其造成的財富效應則會引來更多場外資金流入；但當基金倉位達到一定“高度”時，其買入能力已近枯竭，善“見風使舵”的投資者會搶先一步落袋為安，高企的股價出現回落，市場開始由漲轉跌。而這個倉位“高度”，業內人士歷經多年觀察後，將其確定在88%附近。這便是“88%魔咒”的由來。
基金倉位
1、按照基金管理的規定，開放式股票型基金的倉位上限是95%，下限是60%，也就是說目前開放式股票型基金的倉位已逼近“天花板”。
2、基金作為A股市場最大的機構投資者，一直扮演著主力軍的角色。雖然股改以來大量大小非解禁上市，產業資本開始與基金搶戲，在A股市場上，基金無疑仍是最活躍、最有話語權的機構投資者。
現象
1、當基金倉位臨近這一水平時，便會招致市場的擔憂，並多次成為預示市場見頂的風向標。2009年88%魔咒便一再顯靈，並引發了2009年7月29日和2009年11月24日的兩次大跌，跌幅分別達5%和3.45%。2010年的11月8日，多家券商發布了基金倉位研究報告，倉位再達新高成為其中關注的焦點，第二天A股就開始掉頭向下，並在其後幾個交易日內出現深度調整，11月12日更是大跌了5.16%。
2、有人根據偏股型基金的倉位變化和大盤走勢作了對比，總結出的規律是：股票型基金平均倉位最低的時候往往是大盤的最低點，平均倉位最高的時候很可能就是大盤的最高點。如上證綜指在6124點以及2009年7月29日、2009年11月24日、2010年11月12日三次大跌時，所對應的基金倉位分別是83.87%、86.01%、89.68%和88.95%；而在1664點底部區域時，對應的基金倉位僅70.32%。
分析
之所以有“魔咒”的稱謂，並非是基金那高達88%的倉位，而是此時若市場環境變化，基金決定快速降低倉位引發的恐慌效應。在這個過程中，基金製造的龐大拋壓將導致A股頻頻暴跌，讓投資者蒙受巨大損失。
這種因基金集體減倉而出現的泥沙俱下式急跌在過去幾年（2005—2011年）屢有出現，給眾多投資者心中留下了難以忘卻的陰影。反過來說，如果市場環境並未出現變化，基金願意一直維持88%甚至更高的倉位比例時，A股不會因基金高倉位就轉而下跌，“魔咒”也自然不會再臨。
