鋅期貨概述
鋅是自然界中分布較廣的金屬元素。主要以硫化物、氧化物狀態存在。礦物有閃鋅礦、菱鋅礦、矽鋅礦、異極礦、水鋅礦等。由於鋅熔點較低故冶煉中多採用密閉鼓風爐法生產及電解法生產。純鋅為銀白色金屬，元素符號Zn，原子量65.4，比重7.1kg/dm3，熔點419℃。
物理性質
鋅期貨鋅具有良好的壓延性、抗腐性和耐磨性，是10種常用有色金屬中第三個重要的有色金屬，廣泛套用於有色、冶金、建材、輕工、機電、化工、汽車、軍工、煤炭和石油等行業和部門。
鋅和許多金屬能組成性能優良的各種合金。最主要的是，鋅與銅、錫、鉛等製成黃銅，用於機械製造業；鋅與鋁、鎂、銅等製成壓鑄合金，用於製造各種精密鑄件；鋼鐵及各種鑄鐵表面鍍鋅能防止腐蝕，含鋅噴塗材料和各種抗腐蝕材料得到廣泛套用；鋅加工材是製造乾電池的主要材料。鋅的化學物，如氧化鋅和立德粉是醫藥、橡膠、顏料和油漆等行業不可缺少的原材料。
國際市場
鋅期貨1、鋅資源主要分布
世界鋅儲量豐富。據美國地質調查所資料，截止1998年底全世界擁有鋅儲量（金屬量）為：鋅19000萬噸；儲量基礎為44000萬噸。世界鉛鋅儲量主要集中在澳大利亞、加拿大、美國、中國、墨西哥、北韓和秘魯等幾個國家，它們擁有鉛鋅儲量占世界鉛鋅總儲量的68%。2、鋅的產量
世界鋅的主要生產國有：中國、加拿大、日本、美國、西班牙、德國、澳大利亞、法國、韓國、義大利、墨西哥和俄羅斯，其中以中國產鋅最多，其次為加拿大。據國際鉛鋅研究小組統計，2005年全世界鋅產量達1022.6萬噸，同比減少了1.2%。
世界主要地區鋅產量
單位：千噸
資料來源：ILZSG
3、鋅的消費
世界鋅的消費量與世界經濟發展狀況密切相關。因為經濟發展總能表現為建築業、汽車業和家電設備的發展，而這將直接導致鋅消費量的增長。鋅消費量的近50%用作防腐蝕鍍層，近20%用於生產黃銅（包括直接套用的再生原料鋅），約15%用於生產鑄造合金，其餘的則用於軋制鋅板、鋅的化工及顏料生產等。鋅消費相對集中在已開發國家和地區，亞洲地區的鋅消費量成為鋅消費的主要增長點。鋅的主要消費國有：中國、美國、日本、德國、韓國、義大利、法國、英國和俄羅斯等。
2005年全球消費鋅1061.6萬噸，較2004年略有減少。
世界主要地區鋅消費量
單位：千噸
資料來源：ILZSG
國內市場
鋅期貨1、鋅資源主要分布
中國探明的鋅資源儲量為3300萬噸。我國有鉛鋅礦產地700多處，主要為：黑龍江省的西林；遼寧省的紅透山、青城子；河北省的蔡家營子；內蒙古自治區的白音諾、東升廟、甲生盤、炭窯口；甘肅省的西成(廠壩)；陝西省鉛硐山；青海省的錫鐵山；湖南省的水口山、黃沙坪；廣東省的凡口；浙江省的五部；江西省的冷水坑；江蘇省的棲霞山；廣西壯族自治區的大廠；雲南省的蘭坪、會澤、都龍；四川省的大梁子、呷村等鉛鋅礦。2、鋅的生產
中國是世界主要鋅生產國。據有色協會統計，2005年全國鋅產量達到271萬多噸，占世界總產量的26.3%，居世界第一位。3、鋅的消費
在我國，鋅的最終消費主要集中在建築、通信、電力、交通運輸、農業、輕工、家電、汽車等行業，中間消費主要是鍍鋅鋼材、壓鑄鋅合金、黃銅、氧化鋅以及電池等。2005年我國鋅消費量為315萬噸，占世界總消費量的30%。4、鋅的進出口
中國既是世界上最大的鋅生產國，又是最大的鋅消費國。我國的鋅礦山和冶煉廠的數目比世界上其他國家鋅礦山和冶煉廠的總數還要多。但是，由於國內的鋅精礦消耗量超過了國內的供應能力，仍須大量增加鋅精礦的進口量。2004年淨進口額達到4.4億美元。全年淨進口精鋅15286噸，淨進口合金180892噸，淨進口鋅精礦616074噸實物量，淨進口鋅材54706噸，淨進口廢料75430噸實物量，淨出口氧化鋅46449噸實物量。
LME鋅期貨契約
鋅期貨上海期貨交易所將上市鋅期貨
早在1990年代初，鋅就是與銅、鋁、鉛、錫、鎳等基本金屬並列的中遠期交易品種。但鋅的交易規模逐年遞減,至1997年鋅交易基本停止。1998年,在期貨市場的結構調整中,有色金屬交易品種只保留了銅和鋁,鋅等品種被取消。
然而，鋅的價格也在2006年不斷走高。在市場需求看漲的同時,企業對如何抵禦國際市場快速波動的風險意識亦不斷增強,關於鋅期貨重返市場的呼聲不斷。
2006年3月14日,上期所在第二屆理事會第七次會議上,提出"制定並實施產品開發規劃,加緊鋼材、鉛、鋅、石油期貨和銅期權等品種的開發及上市準備,力爭取得重大突破"的目標。
上期所的有關報告指出,目前國內鋅價的主要基準來自上海有色金屬網的上海鋅價(SMM報價)。但業內人士認為,SMM存在價格虛高和變化太快等方面的不足,此外,作為公開報價平台,SMM並不具備套期保值的功能。
而有資格進行套期保值的,僅限株洲冶煉、葫蘆島有色等少數幾家大型企業,其他企業則只能通過外資企業來進行保值,受其提高展期費用和升貼水的影響,只能被動接受高價。鋅期貨的推出,將為市場提供一個重要的投資與避險渠道。
"中國很快推出鋅期貨,主要緣於2006年國際鋅價的巨大變化。LME(倫敦金屬交易所)的金屬鋅期貨和金屬鉛期貨甚至代替了金屬銅一貫的領頭地位。"高盛全球業務部門的一位分析師表示。
2006年5月有色金屬步入調整行情後,鋅表現相對強勢,屢屢成為市場的領頭品種。根據LME情況看,鋅的市場活躍程度僅次於銅和鋁期貨。
中國亦是世界上最大的鉛鋅生產國和消費國。面對國際價格的顯著變化,國內用鋅企業更加敏感,保值、避險的需求也更加強烈。
目前,經中國證監會批准的可以從事海外套保交易的僅有30餘家大型國有企業,其中約20家金屬生產、加工企業擁有海外金屬交易機會。而對於國內的大多數生產、貿易和加工企業而言,金屬鋅的期貨交易還是個新事物。
據了解,上期所將對國內金屬鋅相關企業進行培訓,讓企業了解金屬鋅期貨的有關交易規則與程式。
上期所有關人士表示，具體方案已提交有關部門，等待批准。一個新的有色金屬期貨品種有望於今年亮相。在1月13日深圳舉行的期貨大講堂上，上海期貨交易所（下稱“上期所”）市場部高級總監陳建平表示，上期所已經完成推出鋅期貨的前期準備工作，並已將具體的方案提交有關部門，等待批准。
國外鋅期貨
LME和COMEX都上市交易鋅期貨品種，而LME的鋅期貨從成交和市場參與程度都是國際上最大的，已經吸引了包括投機、套利、套保客戶的參與，其中對沖基金也積極在鋅期貨上布局，而爆出大幅虧損的“不凋花”和“紅風箏”基金都曾參與LME鋅期貨期權交易。
