作者簡介
作 者： 王愛儉，劉通午 著 叢 書 名：出 版 社： 中國金融出版社
出版時間：2012-09-01
內容簡介
《金融穩定下中國貨幣政策運行研究》以最佳化開放條件下中國貨幣政策運行為目標，逐層拓展“金融穩定下貨幣政策運行”的內涵與外延。在貨幣政策運行基礎、關鍵參數考量基礎上，進一步分析金融穩定約束下貨幣政策相機抉擇範式與動態隨機一般均衡及其政策空間，為促進我國貨幣政策有效實施、保障金融穩健運行提供對策建議。目錄
第一篇 金融穩定下貨幣政策運行的基礎分析第1章 導論
1.1 研究背景及研究意義
1.2 國內外研究現狀及分析
1.3 研究內容概要
1.4 重要概念釋義與研究方法和創新
第2章 金融穩定、金融槓桿化與貨幣政策相關理論準備
2.1 金融穩定、金融危機與金融槓桿化
2.2 金融全球化下國際市場聯動性實證研究
2.3 貨幣政策規則理論
2.4 西方貨幣政策傳導理論
2.5 中國貨幣政策的傳導渠道：利率渠道和信貸規模渠道
第3章 內外失衡下中國貨幣政策應力傳導
3.1 開放條件下中國巨觀金融穩定任務日趨繁重
3.2 中國經濟內外失衡的外部影響
3.3 中國經濟內外失衡的內部因素
3.4 中國貨幣政策傳導機制的演變及其效果
第4章 中國貨幣政策實踐再考察
4.1 中國貨幣化進程分析
4.2 中國貨幣政策工具與政策調整
4.3 我國貨幣政策傳導模式的不足之處及改革方向
第二篇 金融穩定約束下貨幣政策相機抉擇關鍵參數分析
第5章 資產價格和通脹預期與開放條件下貨幣政策動態
5.1 資產價格與通脹預期相關性研究
5.2 開放條件下貨幣政策動態：
第6章 大宗商品價格波動的通貨膨脹效應
6.1 相關研究背景
6.2 大宗商品價格波動的通貨膨脹效應分析
6.3 大宗商品價格波動對我國通貨膨脹影響的實證研究
6.4 應對大宗商品價格波動影響通貨膨脹的對策建議
第7章 我國貨幣政策對股票價格的影響研究
7.1 研究背景目的及主要內容
7.2 股票價格波動對貨幣政策目標的影響
7.3 貨幣政策作用於股票價格的有效性分析
7.4 主要結論與政策啟示
第8章 我國貨幣政策對房地產價格的影響研究
8.1 研究背景目的及主要內容
8.2 貨幣政策房地產價格傳導機制的理論分析
8.3 國內外貨幣政策調控房地產價格的歷史實踐與評價
8.4 我國貨幣政策對房地產價格影響的實證分析
8.5 結論與建議
第9章 貨幣政策調控土地市場
9.1 貨幣政策調控土地市場的理論基礎
9.2 貨幣政策調控土地市場的現狀和不足
9.3 貨幣政策調控土地市場的調控途徑與對策建議
第三篇 金融穩定約束下貨幣政策相機抉擇範式與DSGE政策空間
第10章 虛擬經濟與實體經濟協調發展下貨幣調控
10.1 “虛實二分法”下貨幣調控研究範式的提出
10.2 “虛實二分法”下匯率研究範式的模型構建
10.3 “虛實二分法”下研究範式的解釋效力
10.4 “虛實二分法”下貨幣調控研究範式的政策空間
第11章 開放條件下人民幣匯率動態與貨幣調控
11.1 引言與文獻綜述
11.2 理論模型
11.3 實證研究
11.4 結論與政策建議
第12章 動態隨機一般均衡模型（DSGE）下貨幣政策分析
12.1 中國現有模型的特點以及DSGE模型的主要特徵
12.2 新開放巨觀經濟框架下DSGE架構
12.3 開放條件下均衡匯率決定
第13章 實施貨幣政策維護金融穩定的對策建議
13.1 中國金融發展成績問題與改革重點
13.2 貨幣調控政策空間拓展與貨幣政策傳導效率提高
13.3 貨幣政策相機抉擇時所要考慮的因素和準則
13.4 中央銀行應對資產價格波動的貨幣政策框架完善
13.5 金融穩定約束下開放經濟貨幣政策相機抉擇
部分內容
第一，中國整體商業信用水平不高。我國長期以來所實行的是高度集中的計畫經濟，表現在金融方面是直接的貸款規模管理，因而對商業信用一直採取禁止或限制的政策，在商品交易中，沒有或很少有商業票據。這就直接導致作為再貼現政策中最多使用的工具——商業票據在中國市場不存在，直接制約了再貼現政策的發展。第二，票據市場發育不成熟。中央銀行的再貼現政策是通過再貼現影響金融機構的資金供求狀況，商業銀行通過貼現和承兌影響企業之間的資金供求狀況來實現的。因此，再貼現政策發揮作用必須要有發達的票據業務和規範的票據市場作基礎。而我國商業匯票業務雖有一定的發展，但總體發展速度不快，發展水平不高，再貼現政策很難在中國廣泛運用。
第三，商業銀行承兌貼現操作不規範。現行的法律、法規的制定存在軟化的問題，對商業銀行的違規操作行為制裁不夠有力。商業銀行為了其自身的利益不惜違規操作，使中央銀行的資金不能按照巨觀控制者的意願進入社會，給商業匯票的推廣工作帶來負面影響。這也是制約再貼現業務在中國進行開展的重要因素之一。
第四，再貼現操作規則的自身存在局限性。按照現行貼現的主要操作規範——中國人民銀行制定的《商業匯票承兌、貼現與再貼現管理哲行辦法》的規定，再貼現操作實行總量比例控制。期限比例控制和投向比例控制。這一操作規則在中國人民銀行對再貼現限額實行集中管理和統一調度的管制下，顯得缺少靈活性，從一定程度上制約了再貼現政策的活力。因此，中央銀行很少使用這種間接貨幣工具來作為調控巨觀經濟的主要手段。
