什麼是跟進性止損
與保護性止損明顯不同，跟進性止損是專門針對短期獲利交易的，有時可能會結束於一個中等趨勢甚至是長期的市場頂部，特別是在一輪異乎尋常的逃逸性運動中，跟進止損的優點就更為突出，不僅確保了應有的較高收益，而且節省了寶貴的時間並增加了市場機會。
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這裡要考慮的是止損指令的另一種使用。跟進止損，用於股價已經朝獲利的方向運動後結束交易，或者在另外一些情況下，股票在贏利性的運動完成之前或者跌破其上一個局部底部之前已經給出危險的信號。
你將發現在許多情況下，股票將朝先前的方向繼續運行許多天，然後可能會出現特別異常的交易量。經常，這種情況發生在股價到達一條重要的趨勢線或某一形態的邊界或阻力區域。這種極大的成交量意味著下述兩種情況之一。一般地它意味著此輪小運動已經達到了一個終點，從而這就是暫時的上漲局部頂部。然而，在偶然的情況下，這種成交量也許標誌著一種突破性的運動的開始，股價可能繼續上漲好幾個（或許多）點，並可能近乎豎直地上漲。（當然在相反的情況下，可能發展成下跌運動。）
如果注意到一輪可觀的上漲隨後而來的巨大成交量，並假定這一天標誌著此輪運動的終點，你以市價或者限價售出了股票，但是，如果這只是一種不常見的情況，即，下一交易日該只股票以一個上升的跳空缺口高開，並在以後數個交易日裡繼續上漲3個，8個或者20點，此時你將會感到十分失望。而在另一方面，過去的經驗已經告訴你，經常不能指望這種非分的贏利。你將會發現，十次之中有九次，你最好離開市場。
很好。當這樣異乎尋常的成交量的交易日出現之後（假設這不是發生在突破上一個局部頂部而進入新的高頂的第一天），取消你的保護性止損，並針對這一天設定一個止損指令，將之置於當日收市價格以下1/8點的地方。例如，你已在21美元的價位買入一隻股票，它以中等規模的成交量上行，某一天，股價衝破以前在23處的局部頂部，並配以十分巨大的成交量，下一天，該只股票繼續以中等規模的交易量上漲到23 3/4，第三天仍以中等規模的交易量上漲到24 1/4，而最後，到第四天，該股上漲到25美元，並出現了除突破23美元的那一天以外，比其餘任何一天都更為巨大的成交量。當股價報收25美元以後的這天早上，你將要注意這一成交量信號。你應該取消你的保護性止損，例如它可能設在18美元的地方。單獨對這一天，你應該在24 7/8設定一止損指令。在大多數情況下，這將意味著你的股票將要在當日的第一筆交易中止損出局，而你可能會比用市價指令得到稍低一點的價格。而另外一種情況是，當巨大的交易量出現以後，你不可能留在市場，應該有足夠的賣盤在這一局部頂部附近，或在你止損價位附近把你趕出市場。
同時，如果股價繼續朝限定的方向運動，你得到了保護而不致於失去這一股票。假設你在24 7/8處設定止損後的第二天早上，股價以一缺口在25 1/4開市，然後價格繼續上漲，並在26收市。（在這種逃逸性的運動情況下，這天的收市價很可能在這天的最高處），然後你將設定你的止損，同樣，只是單獨對這一天，將它置於25 7/8。如果該股在26 3/8開市，上漲到28，你將在27 7/8處設定另外一個止損，我們假定，在下一天開市止損指令被觸發並成交於27 5/8。在這個例子中，第一天只冒1/8點的風險，而最終得到2 5/8點的額外淨贏利。必須指出，這完全是淨利潤，因為在兩種情況下，你的佣金大致相同。
這種跟進性的止損可以在圖表上使用你選擇的任何標記加以顯示。例如，一段較短的對角交叉線。當一隻股票連續數天以逃逸式的運動演進，你可以每日重複這一記號，在每一接續的交易日收市價以下1/8點處標註止損，直到最後，其中一個被觸發。在賣空的情況下，一個買人的止損指令可以按我們剛剛討論過的賣出止損完全相似的方法加以使用，以跟隨股價以一急速的逃逸性跳水向下運動。
每當某一股票達到其合理的目標並伴隨著極高的成交量，或者股價超出了其目標突破了其趨勢通道，以及在某些情況下，股價未能達到其目標，這種止損指令的使用都應加以標明。
如果你的股票，例如，正在沿著一條通道上漲，在下部與上部趨勢線大約一半的地方，突然，出現極大的成變數，此時，這種保護性收市價止損將會保護你遭受股價運動失敗的威脅。在股價突破上一局部高點而創造出一個新的高點之前，這種情況下出現的極其巨大的成交量，一定是一警示與威脅。尤其是還存在一個缺口或者在這個地方出現單日反轉的情形下，這尤其可靠。
在一隻股票已經完成其既定的運動幅度並伴隨著交易量給出一個局部頂部的信號情況下，你可以在第一天設定一個（1/8點）收市價止損指令。如果股價下一天繼續上漲，沒有出現異常的成交量，你可以每日都讓止損價位在這同一點，直到出現另外一個“發泄日”或頂部信號出現，即是說，直到你看到另外一個出現極大交易量的交易日，一個缺口，或者一個單日反轉，然後把這一止損上移至該日收市價下1/8點處。這種方法經常比那種連續的跟進性收市價止損更好一些。
在極大的交易量已經出現後而收市止損沒有被觸及的那一天，股價應該創造出新的高點，並完全上漲過前一局部高點並在其以上收市。這種行為一般意味著股價的運動仍未完結。然而，如果這一運動再次繼續創新局並顯示出極重的成交量，即使只在接著出現的那一天，我們都套用一收市價跟進性止損加以保護。
在本章中，以及整個本書中，“極重成交量”這一詞忙只是表示相對該只股票在你關注的近期一段時期的成交量而言。對於一些清淡的股票，1000股也許將是十分沉重的交易量，而10000股對於一些交易更為活躍的股票來說只是一種正常的交易。但某一天非同尋常的極重成交量產生時，成交量圖自己也將由一個市場的峰頂加以顯示。
應該明白，我們已經討論過的跟進性止損為專門針對短期獲利交易，或者在一個中等趨勢的市場頂都結束一輪異乎尋常的逃逸性運動的交易。儘管需要這種操作手法的極端情形並不少見，但他們並不是市場常見的每日都出現的行為。對於一般的局部頂部，即使是在那些十分明顯的情形下，例如，趨勢通道，成交量峰值，及其它指標，許多交易者及投資者都寧可等待預期的回調，而不願支付額外的佣金，或者失去假定仍然處於有利主要趨勢之中的頭寸。
總之，跟進性的止損是一種在某些情況下十分有用的工具，但並非用於處理一些特殊的及不怎么常見的情況。
相反，保護性的止損，是對一般交易者，那些不能整日研究市場的人士，或者那些還沒有較多經驗的交易者提供的一種工具，用以限制其可能的損失。這將保護他因自己不願結束不利頭寸而遭受損失，因此，他可以避免進入一種徹底失望的十分窘困的境況。因為他將自動地被趕出市場，不管他是贏利還是虧損，他將可以把他的資本用於更有希望的股票，面不會在股價已經朝於其不利的方向運動了許多點數以後，不得不擔憂其股票重新上漲的期望。
然而，如果一個人擁有足夠的知識以及足夠的決心，一旦市場趨勢已經表現出確切的反轉跡象，立即離開市場，止損指令則不是那么需要。沒有它們，這樣的人也能成功地操作，而這樣做還有許多優點，因為止損指令經常會被虛假運動或延續的緩慢回調觸發。對那些經驗豐富的技術專家來說，不使用止損指令還有一點優勢，他們是期望長期的贏利，並願意等到次等回調出現以後才離開市場。但是，對一個人，他並不確信他的方法，最好當他用60美元買人的股票已跌至29或者到5的時候及早止損出局，停止持有這樣的股票。
跟進性止損的設定方法
一、預期目標位跟進止損
價格形態發生後，風險與報酬合理比率的預期通常便可基本確定，與預期方向相反時，可以採用保護性止損控制風險，而達到預期目標後則需採用跟進止損確保收益。
在趨勢通道中，期價穿透通道線後返回且收於通道內，或接近通道線時出現轉向，通常都會成為買賣良機；期價在較關鍵的阻力/支撐位極易反覆，即在上一個局部底/頂部或重要比率如0.318、0.5等處改變當時運行方向，當為實施跟進止損的時機；形態的量度升幅及其重要的倍率附近，如價格在接近上漲或下跌空間的1倍到2倍時候，還可注意形態交叉點或不同的重要趨勢線的交點在時間和價位方面的預示作用。
二、加速運行時的跟進止損
當期價達到形態幅度後，或衝破通道並加速運行時，跟進性止損可設在形態高度的2倍、3倍或第二、第三道外延平行線附近，但作為一般規律，加速運行將會造成期價與短期均線如5日或2周均線的乖離率過高(如15%左右)，該線較趨勢線發出的信號往往會早得多，只要收在前一日/周收盤價下方3%即可實施止損，即此時根本不必等到靠近較長的均線時才採取，對逃逸性運動則可適當留意分時(如60分鐘)的情況。
三、顯著放量時的跟進止損
出現異常成交量上攻而未形成突破時，取消原保護性止損，將該日收盤價之下約2。5%處作為跟進止損位；通道中突放巨量突破前一局部高低點，而創新值前無疑是一種示和威脅，特別是存有缺口或此處單日反轉時更加可靠，若繼續向前挺進而未放量，則可以在收盤或之下2。5%處作為止損，直至另一次發泄或頂部信號出現。
跟進止損設定的關鍵是利用市場運行節奏的變化，其價位更應隨時間的推移不斷提高而不能向下移動，高位退出後的回補則方向相反。換言之，時間就是一切，寧可犧牲部分可能的盈利，也決不參與整理或等待風險的降臨。要想在風險市場中活得好，就必須放棄僥倖心理，儘管大盤運行狀況基本決定了資金的使用與分配，但它對設定止損卻幾乎毫無影響。
