貝塔[股票市場指標]

簡介

貝塔(Beta )
貝塔一項用以衡量一種股票價格的變動與整個股票市場整體變動的相關性的指標。
商務印書館《英漢證券投資詞典》解釋：貝塔 英語為：beta。還可用作：beta coefficient；beta factor。即希臘字母“β”。衡量某證券價格相對整個市場波動的係數。假設描述整個市場與特定證券之間關係的貝塔值為1，若某證券的貝塔值高於1，則該證券比整個市場波動大；若貝塔值低於1，則波動小於整個市場。以下為貝塔值常規標準：1.0表示無風險證券收益，如國債收益；2.0.5表示證券對市場變化的反映僅為一半；3.1.0表示證券與市場變化和風險相等；4.2.0表示證券對市場的反映為二倍，被認為充滿風險。參見：relative strength

著名童話作家鄭淵潔筆下的角色，是一隻開坦克的小老鼠。心地善良，喜歡喝酒。與他的朋友舒克（一隻開著直升飛機的小老鼠）共同完成了三百五十集的童話巨作《舒克貝塔歷險記》

介紹

貝塔係數概述
貝塔係數（Beta Coefficient）是一種評估證券系統性風險的工具，用以度量一種證券或一個投資證券組合相對總體市場的波動性。在股票、基金等投資術語中常見。
貝塔係數是統計學上的概念，它所反映的是某一投資對象相對於大盤的表現情況。其絕對值越大，顯示其收益變化幅度相對於大盤的變化幅度越大；絕對值越小，顯示其變化幅度相對於大盤越小。如果是負值，則顯示其變化的方向與大盤的變化方向相反；大盤漲的時候它跌，大盤跌的時候它漲。由於我們投資於投資基金的目的是為了取得專家理財的服務,以取得優於被動投資於大盤的表現情況，這一指標可以作為考察基金經理降低投資波動性風險的能力。在計算貝塔係數時,除了基金的表現數據外,還需要有作為反映大盤表現的指標。
貝塔係數的計算
貝塔係數利用回歸的方法計算: 貝塔係數等於1即證券的價格與市場一同變動。
貝塔係數高於1即證券價格比總體市場更波動。
貝塔係數低於1即證券價格的波動性比市場為低。
如果β = 0表示沒有風險，β = 0.5表示其風險僅為市場的一半，β = 1表示風險與市場風險相同，β = 2表示其風險是市場的2倍。
貝塔係數套用
貝塔係數反映了個股對市場（或大盤）變化的敏感性，也就是個股與大盤的相關性或通俗說的“股性”。可根據市場走勢預測選擇不同的貝塔係數的證券從而獲得額外收益，特別適合作波段操作使用。當有很大把握預測到一個大牛市或大盤某個大漲階段的到來時，應該選擇那些高貝塔係數的證券，它將成倍地放大市場收益率，為你帶來高額的收益；相反在一個熊市到來或大盤某個下跌階段到來時，你應該調整投資結構以抵禦市場風險，避免損失，辦法是選擇那些低貝塔係數的證券。
為避免非系統風險，可以在相應的市場走勢下選擇那些相同或相近貝塔係數的證券進行投資組合。比如：一支個股貝塔係數為1.3，說明當大盤漲1%時，它可能漲1.3%，反之亦然；但如果一支個股貝塔係數為-1.3%時，說明當大盤漲1%時，它可能跌1.3%，同理，大盤如果跌1%，它有可能漲1.3%。
貝塔係數是反映單個證券或證券組合相對於證券市場系統風險變動程度的一個重要指標。通過對貝塔係數的計算,投資者可以得出單個證券或證券組合未來將面臨的市場風險狀況.通常貝塔係數是用歷史數據來計算的，而歷史數據計算出來的貝塔係數是否具有一定的穩定性，將直接影響貝塔係數的套用效果。利用CHOW檢驗方法對我國證券市場已經實現股份全流通的上市公司進行檢驗後發現，大部分上市公司在實現股份全流通後，其貝塔係數並沒有發生顯著的改變，用貝塔係數進行系統風險的預測可靠性還是相當高的。

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