證券行市初解
證券行市是指在二級市場上買賣有價證券的實際交易價格。在二級市場上流通轉讓的各種有價證券都有其票面額，但在市場上進行買賣時，實際成交價格卻往往高於或低於它的票面金額。這種買賣時的實際交易價格，就叫證券行市。證券行市是收益資本化，人們在購買證券時，考慮的重點不是票面金額而是證券收益的多少，希望能獲得高於市場利率水平的證券收益。因此，有價證券的行市主要取決於兩個因素：一是有價證券的收益；二是當時的市場利率。證券行市與證券收益成正比，與市場利率成反比，當這兩個因素已知時，就可以通過兩者的對比關係倒算出該證券的市場價格。由於股票與債券所籌集資金的性質不和還本付息條件不同，故兩者的證券行市確定公式也有差別。
證券行市另解
證券行市，特別是股票的行市與經濟周期之間有密切的聯繫。一是證券行市的波動對經濟周期特別敏感。危機的來臨往往首先以證券行市的下跌為先兆；證券行市的上升也往往預示著經濟復甦和增長階段的到來。因而對於經濟周期的分析，證券行市的動態是作為先行指標來利用的。二是對經濟周期的波動，證券行市總是以極端的狀態作出反應：危機到來，證券行市往往一落千丈，以致不得不把證券市場暫時關閉；繁榮時期，證券行市的大幅度上升又往往造成過度樂觀的氣氛。證券行市這種極端反應，對於加劇周期的波動幅度起著推波助瀾的作用。
