內容介紹
如今的商業領袖整天在為季度贏利指標和當前股價頭痛不已。其原因在於：相對於長期價值創造，目前上市公司提供的激勵方案一般都專注於公司的短期利潤。沒有什麼比這更能傷害企業和整體經濟了。最近幾十年來，對這一議題，很少有人像拉帕波特一樣做出如此多的貢獻。拉帕波特既是一位開創價值管理原則的先驅，也是一名力推以長期股東價值來驅動公司戰略的知名作家。他的新作《誰綁架了上市公司》堪稱一聲號角，必將市場引向創造長期價值的大道。
拉帕波特的解決方案簡單且深刻：商業領袖應該確保公司、投資機構管理層的利益同股東、受益人的利益保持一致。他的計畫包括：
讓高管和董事會將長期價值創造定為公司治理的目標；
為CEO、運營單位主管和一線員工提供一份只有在創造長期價值時才能受益的激勵方案；
財務報告應更具相關性且更透明；
採用業績費率結構，將投資經理的利益與公司所有者的利益連在一起；
確保積極管理型基金在將投資頭寸集中的同時延長投資期限，以提高份額持有者的長期回報。
如果企業界和投資界的領袖對短期主義的問題不聞不問，那么將會有更多金融危機出現，而且它們很可能比2008年的金融雪崩更為嚴重、影響更廣。
目前需要我們做出選擇：到底是繼續以經濟活力、個人財務安全甚至是自由市場體系為代價去追逐短期利潤，還是按照本書所指出的負責任的道路，通過創新來實現企業的長期價值與成長？
艾爾弗雷德·拉帕波特針對短期主義給出了極具洞見和智慧的見解，徹底揭示了這一錯誤的激勵對上市公司和資本市場造成的損害。
—— 《金融時報》 約翰·普倫德
在這本嚴謹、實用又引人入勝的書中，拉帕波特讓短期財務激勵方案露出了它本來的面目——一條專門吞噬一切創造價值的企業創新活 動的寄生蟲！除此之外，他還向我們指出：只要投資者給出正確的激勵方案，管理層就會把精力放在能創造長期價值的投資上。
—— 哈佛商學院教授 克萊頓·克里斯滕森
在公司治理領域，如何讓管理層專注於長期目標一直都是最為複雜的一個問題，也是一個引起無數論辯但始終沒能得出一致答案的一個議題。拉帕波特教授這本富有洞見的圖書對這一重要議題做出了極具價值的貢獻。
—— 《無功受祿》合著者 盧西恩·貝庫克
《誰綁架了上市公司》以極強的洞察力展示了非常矛盾的一點：我們為投資經理提供的激勵方案，恰恰是導致上市公司專注於短期目標的一大原因！在一遍又一遍閱讀本書的過程中，我深深震撼於作者從一個主題跳到另一個主題時所展現出的輕靈風格。這些主題恰恰都是我長期關注的，但在讀到這本書之前還沒有一個得到解決。買上一本，好好讀讀，好好享受一番吧！
—— 機構股東服務公司（ISS）、透鏡治理諮詢公司及公司圖書館創始人 羅伯特 A. G. 蒙克斯
作者介紹
拉帕波特，是西北大學 J. L. 凱洛格管理研究生院裡奧納德·斯佩斯克榮譽退休教授。他是經典商業圖書《創造股東價值》的作者，並曾與麥可·麻鮑信一同撰有《預期投資》一書。拉帕波特曾是《華爾街日報》、《紐約時報》、《財富》和《商業周刊》的特邀專欄作家。他開創了“華爾街日報股東計分卡板”，這是針對全美市值最高的1 000家公司總體股東回報的一份年度排名報告，開創於1995年，最近一次公布是在2008年。
作品目錄
推薦序（約翰 · 博格）致 謝
引言
第一部分 短期主義的前因後果
第1章 短期主義的興起
短期功利主義的危害
由企業家資本主義到代理資本主義
第章 短期主義引發金融危機
危險信號
公共部門的失職
私人部門的失職
信用的喪失
第2章 上市公司中的短期主義
股東價值模型的合理性
對短期贏利的錯誤著迷
過分重視利潤有損股東利益
第3章 投資管理中的短期主義
不合理的業績指標
對贏利指標的著迷
市盈率指標的缺陷
股票市場效率
群體的智慧
擊敗市場的機會
第二部分 向短期主義宣戰
第4章 確立長期公司業績激勵
CEO及高管的激勵
運營單位主管的激勵
一線員工的激勵
結論
第5章 成為一家專注於長期價值創造的公司
獲取承諾
長期價值創造公司的一些必要習慣
第6章 對公司財務報告的徹底修訂
全球會計標準
收入度量的黃昏
公司業績報告
公司業績報告的好處
第7章 對投資經理的長期績效激勵
主動型管理的股票基金是否值得上它的投資
共同基金的費率結構
基於長期業績的費率
基金回報與投資者回報
績效評價指標之困
以投資者為導向的績效指標
第8章 為更好的長期業績而戰
專注於高集中度的資產組合
讀懂股價中隱含的市場預期
識別出高集中度的股票
注釋
譯後記
