複製基金的分類
複製基金在國外非常普遍,主要可分為兩種形式:一種是通過衍生產品來複製目標基金的市場表現,另一種是投資策略複製。
前者主要使用在由於監管等種種原因不能直接投資目標基金的情況下,如加拿大投資者的退休金有不能投資海外基金的限制,加拿大的投資者如想更多地擁有標普500指數基金,那么,他可以通過投資標普500指數的複製基金而繞開限制。
後者主要使用在對本公司成功基金產品的複製上,當一隻基金相當成功---規模大、淨值高時,為了更好地保護投資者的利益,便於基金管理人管理和運作,國外基金管理公司往往對該基金進行複製。這一類複製基金一般是由同一基金管理人管理,具有相同的投資方向、投資目標、投資政策、投資策略、風險偏好、運作方式等,具有相似的業績表現。
意義
複製基金的意義在於通過金融創新,創造性地解決投資者的困難,滿足其投資需求。在第一種形式下,複製基金的意義是相當明顯的。在第二種形式下,複製基金的意義在於給投資者一個明確的預期---一個完全一樣的已有成功運作經驗的新發基金。同時,複製基金也將加速基金產品的優勝劣汰,具有持續優良業績回報的基金產品可以通過複製的途徑來創造規模,有利於培育基金長期投資的理念
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