概述
股票箱理論是目前投資者使用的最多的技術分析理論之一。達韋斯·尼古拉認為股價一般是在一定的範圍內波動，這樣就形成一個股價運行的箱體。當股價滑落到箱體的底部時會受到買盤的支撐，當股價上升到箱體的頂部時會受到賣盤的壓力。一旦股價有效突破原箱體的頂部或底部，股價就會進入一個新的股票箱裡運行，原股票箱的頂部或底部將成為重要的支撐位和壓力位。因此，只要股價上揚並衝到了心裡所想像的另外一個箱子，就應買進；反之，則應賣出。非常多的投資者往往根據經驗，認為當時的股價尚在上升中繼階段可以追高，最後卻不料買了個“山頂”。還有許多個股的股價在整理後還連續拔高不止，讓提早賣出者後悔不已。怎樣賣在必定進入整理周期的箱頂，抄底在箱底，是任何技術人士都在苦苦追求的“絕技”。現在看來，股票箱理論是個非常不錯的先行指標。
股票箱理論的優勢在於不僅僅是以一天或幾天的K線數據為研究對象，而是以整個股票箱的所有K線數據作為研究對象，因而決策的信息量更大。
下圖例舉一個“股票箱”測量“頭肩頂”下跌目標的案例：
股票箱的移動方式
1、上漲趨勢時股價漲多了必然會獲利回吐，然導致股價下跌，但是當市場上的籌碼消化的差不多的時候，股價自然會再產生另一段漲升行情，如此的周而復始到達一個頭部為止。2、下跌趨勢時，股價跌多了必然會有反彈出現，但隨之又有賣壓出現，造成了另一段的跌幅，如此的周而復始到達一個底部為止。
3、在盤整時，也可以大概的畫出股票箱，以區間的操作為主。
股票箱的變通操作方法
1、設定好現在股票箱的壓力、支撐後，就可以在股票箱內，短線來回操作，不斷來回進出，從中賺取差價。2、隨時留意股票箱的變化，並比對上、下兩個股票箱的位置，意即支撐與壓力會互換，行情往上突破，當初的壓力就變支撐，行情往下跌破，當初箱型的底部支撐就變成目前股價的壓力。
3、當股票箱發生變化之後，投資人必需在新的股票箱被確認後，才可以在新的股票箱之內短線操作。
4、短、中、長線，各有短中長線的股票箱，但運用方法與原理是互通的。
箱中捉股——振盪市中巧用“股票箱”
振盪市表現為股價高低振盪、反覆無常、捉摸不定，股價無明確的趨勢，既有向上突破的可能，亦有向下突破的可能，此時長線投資往往難以獲利，但善於“股票箱”理論，採取滾動操作，卻可收到瓮中捉鱉、反覆賺錢的效果。
股票箱理論認為：股價運動雖然難以捉摸，但基本在類似於一個上有箱頂、下有箱底的箱體內波動，正如一個桌球被關在一個籠子裡上下跳動，因此，我們可以在股價接近箱底時買入，在接近箱頂時賣出，實行滾動操作，其操作要點為：
1、重點跟蹤一兩隻股票，了解這隻股票的股性、支撐位和壓力位。選股不能貪多，不熟不做，只有選定一兩隻股票，在摸透其“脾氣”的基礎上來回買賣，才能提高勝算率。
2、選取目前明顯呈振盪走勢的個股，即不屬於單邊上揚的個股（此類股可用其他策略），亦不屬於單邊下跌的股，而是呈箱形整理（矩形整理）或是平盤整理的個股；股價波幅較大，一般來說上下波幅要大於10%，波幅過小的個股若不能買到最低價賣不到最高價，扣除手續費之後很難賺錢。
3、尋找該股的箱底和箱頂。這是套用股票箱理論最重要的一環。可採用二次確認的原則，即只要股價有兩次在相近的高點回落，可確認該點為箱頂；有兩次在相近的低點附近企穩回升，可確認此位為箱底。
4、確認了箱頂和箱底之後，再在箱頂上面劃一根線，每天在此位掛一賣單（假若手中有貨）；在箱底附近劃條線，每天在此位附近掛一買單（假若手中有錢），價格回調至此位則自動成交。
此法看起來有點守株待兔的味道，但恰恰是這“笨辦法”，能在防範風險的同時保證獲取穩定的收益，因為買到的都是相對低價，風險極其有限；在有一定升幅之後立即獲利為安，這樣積小勝為大勝，積小賺為大賺，一個周期以來，往往取得可觀的收益。
套用這種方法需注意：
1、嚴格遵守紀律，達到買價後堅決買入，不要企求買到最低價；達到賣價後堅決賣出，即使後市仍有一大段漲幅；在未達到買賣價時不宜操作。
2、股票箱的“頂”和“底”是相對的，過了一段時間後有可能“頂”會提高，“底”會降低，即股價已進入一個新的箱子，此時應根據新的頂和底進行操作。
股票箱的判斷方式
1、如果股價上升穿過原來的股票箱，就表示仍有上漲空間，反之如果股價下跌穿過了來的股票箱，就表示仍會繼續的下跌。2、在短期判斷上，可以前一天股價的最高值為箱頂，最低值為箱底，取其中位數也就是二者相加除以二就是買點。
3、在中期判斷上，可先決定以一個區間(如10元、20元)為一個箱子的區間，如果股價在中位數附近衝破箱頂，則是買進點，到下一個箱子的高點再賣出。
4、在長期判斷上，和中期是一樣的，只是區間加大一些就可以了。
股票箱理論的精髓
股票箱理論的精髓在於，股價收盤有效突破箱頂，就意味著原先的強阻力變成了強支撐，而股價必然向上進入上升周期。只要技術指標盤中不即時顯示箱頂標誌，持倉待漲應該是個不錯的選擇，尤其當股價升勢明顯時。同理，當上升中的股價出現箱頂標誌後開始出現下跌，以後很可能會下跌或整理一段較長的時間，將時間或精力耗在其中是件不明智的事情，但往往對此前景投資者是無法預測到的。突破(跌破)強阻力(支撐)必然上漲(下跌)尋強阻力(支撐),突破上箱底進入上箱尋頂,跌破下箱頂進入下箱尋底。
箱形理論（Box Theory），也就是將股價行情連續起伏用方框一段一段的分開來。換句話說，也就是將上升行情或下跌行情分成若干小行情，再研究這些小行情的高點和低點。上升行情里，股價每突破新高價後，由於民眾懼高心理，極可能發生回跌，然後再上升，在新高價與回跌低點之間就形成一個箱子；在下跌行情里，股價每跌至新低價時，基於強反彈心理，極可能產生回升，然後再趨下游，在回升之高點與新低價間亦是形成一個箱子，然後再依照箱內股價波動情形來推測股價變動趨勢。
由於箱形理論的基本特徵可以清楚看出，這是抵抗線概念的延伸，股價漲至某一水準，會遇到阻力，跌至某一水準，則遇到支撐。自然而然使股價在某水準間浮沉。這種浮動產生不少的箱形。
股價趨向若確立為箱形走勢，股價自然有高價與低價之分。每當股價到達高價附近，賣壓較重，自應賣出股票；當股價回到低點附近，支撐力強，便是買進機會。這種短線操作可維持至股價向箱體上界限或下界限突破時，再改變操作策略。
由於股價趨勢衝破箱形上界限，表示阻力已克服，股價繼續上升，一旦回跌，過去阻力水準自然形成支撐，使股價回升，另一上升箱形又告成立。因此，股價突破阻力線回跌時，自然形成一買點，此時買進，獲利機會較大，風險較低。相反，股價趨勢突破箱形下界限時，表示支撐已失效，股價繼續下跌，一旦回升，過去支撐自然形成阻力，使股價回跌，另一下跌箱形成立。因此股價跌破支撐而回升時就是賣點，而不適於買進，否則虧損機會大，風險增加。
股票箱理論的重點
1、這一套是短線操作法寶，理論依據，在於不買便宜的股票，只買會漲的股票(要站上股票箱之上)。2、將某一階段的漲跌，視之為股票箱，當股價在第一個股票箱內起起伏伏時，他只作冷靜分析，而不採取行動，一直等到股價確實上升到第二個股票箱，甚至第三個股票箱時，才會進場買進。
3、在買進股票之後，只要股價不回跌至前一股票箱頂之下，就不賣出，有人問他，為何不趁股價高漲時脫手賣出？他曾巧喻：「一支賣座頂盛的電影，為何他要提早下片呢？」，他的意思，就是一檔正在漲的股票，就是因為不斷的在往上堆疊箱子，沒有人可以知道它要漲到那？賣的太早，就少賺一大段了。
4、當股價碰觸到停損點時，要毫不猶豫立刻賣出，當股價即將由上一個股票箱，下降到下一個股票箱時，上一個股票箱的底部，就是停損點，當股價破底時，馬上出脫。
5、尼古拉的停損點，是為獲利而設的，他的停損點，等於是獲利了結。每一個股票箱都有其頭部與底部，頭部就是箱形的壓力，而底部就是它的支撐。
股票箱理論的原則
1、首先必須確定股價趨勢，確定股價是處在上升行情還是下跌行情之中後，再尋找每段小行情的高點和低點。2、根據每段行情的高低轉折點配合股價（或指數）的漲跌幅度計算出買入或賣出的時機與價位。
3、在上升行情里做多，下跌行情里停止操作，順勢而為。
4、短線操作需要靈敏和豐富的操作經驗，所以依照股票箱操作最好以中長線為宜。
5、股票箱的變動，最好先觀察一、二個箱形變化後，再決定是否進行買賣，切勿冒險在第一股票箱內入市操作。
6、由於當日或短期箱形變動極易受到突發因素影響，可能產生不規則變動，應提高警覺。
7、使用箱形操作，最好能以大勢為前提，以每段行情為操作重心，不要亂搶帽子。
