社會責任型投資

社會責任投資理念是投資理念的一種創新,已經成為一項重要的投資準則。其發展歷程表明,它不僅帶給投資者高於一般平均回報率的投資回報,同時也通過積極的資本引導,評價和推進企業履行社會責任,從而促進企業、社會和環境的可持續發展。

概念

社會責任型投資(Sociallly Responsible Investing,簡稱SRI),也被稱為“可持續發展和社會責任投資”,是一種將投資目的和社會、環境以及勞工問題相統一的投資模式。爬行動物投資決策過程中結合了經濟、環境和社會因素,是一種具有三重考量標準的投資,所以雙被稱為“三重底線”投資。

特點

社會責任投資是一種特別的投資理念,即在選擇投資的企業時不僅關注其財務、業績方面的表現,同時關注企業社會責任的履行,在傳統的選股模式上增加了企業環境保護、社會道德以及公共利益等方面的考量,是一種更全面的考察企業的投資方式。社會責任投資者同時還可以用他們企業股東的身份,通過積極的股東行動,促使企業良好社會責任的履行。

投資方法

篩選、股東倡導和社區投資是社會責任型投資的三種方法。其中,篩選是最重要的投資方法。早些時間,主要是運用規避篩選法,規避那些具有較差勞工和人權問題,或者在內戰、恐怖主義、流行疾病頻繁的商業環境中運作的公司。如今,新的積極篩選法陸續湧現。運用積極篩選原則,投資者可以積極地尋求社會、環境記錄較好、企業治理優良的公司。

起源及發展

當代西方社會責任投資起緣於政治蕭條的二十世紀六、七十年代,而後接連發生的工業災害、核電站泄漏、油輪泄油以及日益嚴重的環境問題,促使越來越多的投資者把社會責任融入到投資決策中。
在英、美等已開發國家,社會責任投資已經取得了長足發展,根據社會投資論壇2005年發行的雙年度報告顯示,在過去的10年中,美國社會責任投資資產的增長速度從1995年的6390億美元增長到2005年的2.29萬億美元,增長率達258%。在整個24.4萬億美元專業管理投資資產中,社會責任投資占到約1/10。根據最新的統計,2007年總資產額已經達到2.71萬億美元。

我國發展現狀

中國作為亞洲最大的開發中國家,隨著經濟發展與環境、資源的矛盾日益凸現,社會責任的履行日益成為優秀企業關注的焦點,公眾對於社會責任的關注也不斷升溫,國內企業社會責任的研究和宣傳越來越多。2006年,深交所發布了《上市公司社會責任指引》。2007年,有20多家上市公司根據《指引》自願性地發布了社會責任報告,深圳證券信息公司也於2007年12月與泰達股份聯合推出了國內資本市場第一隻社會責任型投資指數———泰達環保指數。但相對於英、美等社會責任投資較為成熟的國家,我國企業社會責任的開展在各方面都還處於初級甚至是尚未起步的階段:一方面上市公司社會責任方面的信息披露數量少、質量也不高;社會責任運作體系中關鍵的三個環節———社會責任指數、社會責任投資基金以及相關中介機構,要么剛剛起步,要么仍處於空缺狀態,因此,企業社會責任投資的開展要形成一個完整而有機的運作體系,仍有很長一段路要走,需要各方面的推動和努力。

海外發展現狀

在海外,社會責任基金數十年的實踐表明,企業能做到既盈利又履行社會責任。社會責任基金的投資限制並沒有影響基金業績,其長期投資報酬率優於其它基金。西方多數學者的研究表明,企業社會表現和財務績效之間存在正相關關係。正是由於良好的理念和投資業績,使得過去30年,社會責任基金資產規模的增長率是所有其它共同基金的5倍。美國第一個也是最著名的社會責任投資指數———多米尼400社會指數,其最初運作的10年(1990年5月1日到2000年4月30日期間)的平均年收益率為20.83%,而同期標準普爾500指數的平均年收益率僅為18.7%。

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