直接債券

直接債券的定義

直接債券（level-coupon bond),又稱定息債券或固定利息債券，按照票面金額計算利息，票面上可附有作為定期支付利息憑證的息票，也可不附息票。投資者不僅可以在債券期滿時收回本金（面值），而且還可以定期獲得固定的利息收入。

直接債券的計算

投資者未來的現金流包括兩個部分，本金與利息。
直接債券的內在價值公式如下
V=c/(1+y) + c/(1+y)² + c/(1+y)³ +……+c/(1+y)^T +A/(1+y)^T
其中，c代表每期支付的利息；V代表價值；A代表面值；y是該債券的預期收益率；T是債券剩餘期限。