瑞郎
(1)瑞郎貨幣特徵
由於瑞士奉行中立和不結盟政策,所以瑞士被認為是世界最安全的地方,被稱為傳統避險貨幣,加之瑞士政府對金融、外匯採取的保護政策,使大量的外匯涌入瑞士。瑞士法郎也成為穩健受歡迎的國際結算與外匯交易貨幣。
其現鈔的主要特徵可以簡單歸納為以下幾個:
貨幣名稱:瑞士法郎(SWISS FRANC)
發行機構:瑞士國家銀行(BANQUE NATIONALE SUISSE)
貨幣符號:CHF
輔幣進位:1瑞士法郎 =100生丁(CENTIMES)
鈔票面額:紙幣面額有10、20、50、100、500、1000法郎,鑄幣有1、2、5法郎和1、2、5、10、20、50分等。
(2)影響瑞郎的因素
影響瑞士法郎的基本面因素
Swiss National Bank(SNB): 瑞士國家銀行。瑞士國家銀行在制訂貨幣政策和匯率政策上有著極大的獨立性。不象大多數其它國家的中央銀行,瑞士央行並不使用特定的貨幣市場利率來指導貨幣狀況。直到1999年秋,央行一直使用外匯互換和回購協定作為影響貨幣供應量和利率的主要工具。
由於使用了外匯互換協定,貨幣流動性的管理成為影響瑞士法郎的主要因素。當央行想提高市場流動性,就會買入外幣,主要是美圓,並賣出瑞士法郎,從而影響匯率。
從1999年12月開始,央行的貨幣政策發生了轉移,從貨幣主義經驗者的方式(主要以貨幣供應量為目標)轉移到以基於通貨膨脹的方式,並定為2.00%的年通貨膨脹上限。央行將使用一定範圍內的3月期倫敦銀行間拆借利率(LIBOR)作為控制貨幣政策的手段。
央行官員可以通過一些對貨幣供應量或貨幣本身的一些評論來影響貨幣走勢。
Interest Rates: 利率。SNB使用貼現率的變化來宣布貨幣政策的改變。這些變化對貨幣有很大影響。然而貼現率並不經常被銀行作為貼現功能使用。
3-month Euroswissfranc Deposits: 3個月歐洲瑞士法郎存款。存放在非瑞士銀行的瑞士法郎存款稱為歐洲瑞士法郎存款。其利率和其它國家同期歐洲存款利率之差也是影響匯率的因素之一。
瑞士法郎作為避險貨幣角色:瑞士法郎有史以來一直充當避險貨幣的角色,這是因為:SNB獨立制訂貨幣政策;全國銀行系統的保密性以及瑞士的中立國地位。此外,SNB充足的黃金儲備量也對貨幣的穩定性有很大幫助。
Economic Data: 經濟數據。瑞士最重要的經濟數據包括:M3貨幣供應量(最廣義的貨幣供應量),消費物價指數(CPI),失業率,收支平衡,GDP和工業生產。
Cross Rate Effect: 交叉匯率的影響。和其它貨幣相同,交叉匯率的變化也會對瑞士法郎匯率產生影響。
3-month Euroswiss Futures Contract: 3個月歐洲瑞士法郎存款期貨契約。期貨契約價格反映了市場對3個月以後的歐洲瑞士法郎存款利率的預期。與其它國家同期期貨契約價格的利差也可以引起瑞士法郎匯率的變化。
其它因素:由於瑞士和歐洲經濟的緊密聯繫,瑞士法郎和歐元的匯率顯示出極大的正相關性。即歐元的上升同時也會帶動瑞士法郎的上升。兩者的關係在所有貨幣中最為緊密。