現代外匯市場

現代外匯市場

現代外匯市場通常是一個分散的由經紀商、交易員、通訊設備、電腦終端、電腦鍵盤以及坐落在世界各地的商業銀行組成的24小時不間斷的、非主權貨幣頭寸交易活動的市場。

現代外匯市場的形成

現代外匯市場形成於20世紀70年代，之前的30年政府都限制外匯交易，二戰後的布雷頓森林體系建立了世界主要工業國家對商業和金融的貨幣管理規則。1971年，布雷頓森林體系被廢止，到1973年，各主要工業國的貨幣匯率浮動更加自由，主要由外匯市場上的貨幣供給量和需求量調控。
隨著交易量、交易速度以及價格易變性在20世紀70年代全面的增長，比價天天浮動，全新金融工具逐漸問世，市場自由化和貿易自由化得以實現。在20世紀80年代隨著計算機及相關技術的問世，跨國資本流動加速，將亞洲、歐洲，美洲等失去連成一片。外匯交易量從80年代中期的每天700億美元猛增至如今的每天數萬億億美元。

從外匯交易 的數量來看，由國際貿易而產生的外匯交易占整個外匯交易的比重不斷減少，據統計，目前這一比重只有1%左右。那么，現在外匯交易的主流是投資性的，是以在外匯匯價波動中贏利為目的。因此，現貨、契約現貨以及期貨交易在外匯交易中所占的比重較大。

外匯市場產生的原因

外匯市場，是指從事外匯買賣的交易場所，或者說是各種不同貨幣相互之間進行交換的場所。外匯市場之所以存在，是因為：
-貿易和投資
進出口商在進口商品時支付一種貨幣，而在出口商品時收取另一種貨幣。這意味著，它們在結清賬目時，收付不同的貨幣。因此，他們需要將自己收到的部分貨幣兌換成可以用於購買商品的貨幣。與此相類似，一家買進外國資產的公司必須用當事國的貨幣支付，因此，它需要將本國貨幣兌換成當事國的貨幣。
-投機
兩種貨幣之間的匯率會隨著這兩種貨幣之間的供需的變化而變化。交易員在一個匯率上買進一種貨幣，而在另一個更有利的匯率上拋出該貨幣，他就可以盈利。投機大約占了外匯市場交易的絕大部分。
-對沖
由於兩種相關貨幣之間匯率的波動，那些擁有國外資產(如工廠)的公司將這些資產折算成本國貨幣時，就可能遭受一些風險。當以外幣計值的國外資產在一段時間內價值不變時，如果匯率發生變化，以國內貨幣折算這項資產的價值時，就會產生損益。公司可以通過對沖消除這種潛在的損益。這就是執行一項外匯交易，其交易結果剛好抵消由匯率變動而產生的外幣資產的損益。