背景
宋真宗景德元年（1004年），遼蕭太后與遼聖宗耶律隆緒以收復瓦橋關（今河北雄縣舊南關）為名，親率大軍深入宋境。蕭撻凜攻破遂城，生俘宋將王先知，力攻定州，俘虜的宋朝雲州觀察使王繼忠，宋軍憑守堅城。宋廷朝野震動，真宗畏敵，欲遷都南逃，王欽若主張遷都昇州（今江蘇南京），陳堯叟主張遷都益州（今四川成都）。因同平章事（宰相）寇準、畢士安堅持，無奈親至澶州（今河南濮陽）督戰。
過程
遼軍至定州，兩軍出現相峙局面，王繼忠乘間勸蕭太后與宋朝講和。遼恐腹背受敵，提出和約，初為真宗所拒。十一月，遼軍在朔州為宋軍大敗，岢嵐軍的遼軍因糧草不繼撤軍。遼軍主力集中於瀛州（今河北河間）城下，日夜不停攻城，宋軍守將季延渥死守城池，激戰十多天未下。蕭撻凜、蕭觀音奴二人率軍攻克祁州，蕭太后等人率軍與之會合，合力進攻冀州、貝州（今河北清河），宋廷則“詔督諸路兵及澶州戌卒會天雄軍”。遼軍攻克德清（今河南清奉），三面包圍澶州，宋將李繼隆死守澶州城門。
遼朝統軍蕭撻凜恃勇，率數十輕騎在澶州城下巡視。宋軍大將張環（一說周文質）在澶州前線以伏駑射殺遼南京統軍使蕭撻凜，頭部中箭墜馬，遼軍士氣受挫，蕭太后等人聞撻凜死，痛哭不已，為之“輟朝五日”。《遼史》載：“將與宋戰，（蕭）撻凜中弩，我兵（遼兵）失倚，和議始定。或者天厭其亂，使南北之民休息者耶！”此時宋真宗一行抵澶州。寇準力促宋真宗登上澶州北城門樓以示督戰，“諸軍皆呼萬歲，聲聞數十里，氣勢百倍”。
雙方於十二月初達成停戰協定，宋廷方面由曹利用負責與蕭太后談判。主和的真宗於次年初與遼訂立和約，協定宋每年貢遼歲幣銀十萬兩、絹二十萬匹，即“歲幣”，遼帝稱宋真宗為兄，宋真宗稱遼帝為弟，真宗趙恆稱蕭太后為叔母，互約為兄弟之國。盟約締結後，宋、遼之間百餘年間不再有大規模的戰事。因澶州又名澶淵，遂史稱“澶淵之盟”。
澶淵之盟是真宗在有利的軍事形勢下屈辱求和的結果。對宋而言，這是喪權辱國的和約，不僅燕雲十六州的失地未能收回，而且要輸金納絹以求遼國不再南侵，此後遼更是不斷需索，使北宋國威掃地。遼國卻是在不利的軍事情勢下占了大便宜，得到了戰場上得不到的東西。不過，澶淵之盟以後，宋遼雙方大致保持了百餘年之和平，這對兩國之間的貿易關係、民間交往和各民族之間的融合是非常有利的。
