流動性報酬理論

流動性報酬理論認為長期債券比短期債券有更多的市場風險，即價格波動更大，流動性又較差。 長期債券的路率等於當前短期債券利率與長期證券到期前短期利率預期的平均值加上長期債券隨供求條件的變化而變化的流動性升水 可以從回報率曲線中獲知市場關於未來短期利率走勢的預期。

流動性報酬理論認為長期債券比短期債券有更多的市場風險，即價格波動更大，流動性又較差。投資者在做出投資決策時，首先根據期限偏好選擇債券，只有在能獲得更高回報率時，才會選擇非偏好期限的債券。
長期債券的路率等於當前短期債券利率與長期證券到期前短期利率預期的平均值加上長期債券隨供求條件的變化而變化的流動性升水
可以從回報率曲線中獲知市場關於未來短期利率走勢的預期。陡峭的向上傾斜的曲線表明未來短期利率預期上升；輕度向上傾斜的曲線表明短期利率預期不變；水平曲線表明短期利率預期輕微下降；下傾曲線表明未來短期利率預期大幅下跌。