傳說一
第一個傳說是,天宮中有一位公主羨慕人間的美滿幸福生活 ,下凡到洱海邊上的一個漁村,與一漁民成婚。公主為了幫漁民們過上豐衣足食的生活,就把自己的寶鏡沉入海底,把魚群照得一清二楚,好讓漁民們能打到更多的魚。後來,公主被自己天上的父親強行帶回家,在臨走之前,公主將自己的寶鏡永遠的沉到海底,保佑著世世代代生活在這裡的人。從此,寶鏡就在海底變成了金月亮,放著光芒。天上一個月亮白晃晃,水中一個月亮金燦燦,這就是“洱海月”的奇景,至今還是大理的四大絕景之一。
傳說二
第二個傳說是,雲南洱海里有三條善良的青龍,與那裡居民相處的很好。後來來了條黑妖龍,想霸占洱海,戰的三條青龍遍體鱗傷。恰好觀音老母從上空路過看見,便取出定海神珠,對準妖龍一擲。神珠立即化作閃閃發光的大金盆,把妖龍罩在海底。觀音老母在金盤上繫上了金鍊,拴在了金樁上,派出金牛在金樁旁看守。那大金盆成了海底的“金月亮”。洱海旁有個朱百萬,聽說海底有金鍊子、金月亮,就連夜去偷。窸窸窣窣的拉鏈子聲驚動了金牛,金牛放開四蹄,一聲咆哮,掀起大浪,把朱百萬吞沒了。觀音老母得知後,就用了一塊繡白花的藍手巾把金月亮蓋起來。從此,金月亮雖在海底,卻不再放出炫目的霞光。