概念解釋
永久收入的消費函式
弗里德曼認為，消費者的消費支出不只是由他的現期收入決定的，而且由他的持久收入決定。 也就是說，理性的消費者為了實現效應最大化，不只是根據現期的暫時性收入，還會根據長期中能保持的收入水平即永久收入水平來作出消費決策。這一理論將人們的收入分為暫時性收入和持久性收入，並認為消費是持久收入的穩定的函式。
弗里德曼認為，所謂永久收入，是指消費者可以預期到的長期收入，即預期在較長時期中（3年以上）可以維持的穩定的收入流量。永久收入大致可以根據所觀察到的若干年收入的數值的加權平均數來計算。 現期的永久收入等於前期收入和兩個時期收入變動的一定比率，或者說等於現期收入和前期收入的加權平均數。加權數的大小取決於人們對未來收入的預期。這種預期要根據過去的經驗進行修改，稱為適應性預期。如果人們認為，前期和後期收入變動的時間較長，就大，反之，前期和後期收入變動的時間較短，就小。
永久收入
弗里德曼認為，永久收入不僅包括勞動收入，而且還包括財產收入，因此，持久收入假說理論認為，消費不僅取決於收入，而且還取決於財產，這一點與生命周期假說理論相同。
把收入分為永久性收入和暫時性收入，從而把收入變動分為永久性收入變動和暫時性收入變動，是持久收入函式理論假說的貢獻。這一區別既解釋了短期消費函式的波動，又解釋了長期消費函式的穩定性。這一理論認為，在長期中，永久性收入是穩定的，所以消費函式是穩定的。暫時性收入變動通過對永久性收入變動的影響而影響消費，所以短期中暫時性收入的變動會引起消費波動。
