拯救A股
拯救A股在經曆本周股市大幅反彈後，市場已開始將目光轉向下周，兩市大盤能否持續反彈?下周哪些板塊或將成為領漲主力？面對天天大漲，如何操作？已成為投資者最關心的問題。《每日經濟新聞》就上述問題，專程採訪了國信證券首席策略分析師湯小生和西南證券首席策略分析師張剛。
反彈高度：
在對後市反彈高度的研判上，湯小生預計此輪反彈的高度將達到2100點左右；張剛則認為，滬指可能會衝擊“9.19”行情的高點位置，即2300點附近。
在對後市熱點的研判上，兩位分析師的意見基本相同：均認為下周將出現板塊輪動行情，其中消費、地產及農業等板塊最有可能成為新的熱點板塊。而對於本周已經出現大幅上漲的水泥、機械等板塊，湯小生和張剛均表示或將出現較大的震盪整理。
經濟大紅包花落何處
消費板塊：
擴大內需的直接受益者
在11月9日公布的國務院4萬億元刺激經濟方案中，政府明確提出要提高城鄉居民收入，提高低收入群體等社保對象待遇水平，增加城市和農村低保補助，繼續提高企業退休人員基本養老金水平和優撫對象生活補助標準。顯然，隨著政府提高居民的收入水平，國內龐大的需求市場也將得到釋放，這無疑提振了消費類企業的市場需求。
湯小生認為，目前的反彈行情是一個政策利多的釋放過程，板塊輪動將成為後市的特點，其中消費板塊，特別是釀酒行業，將有望成為下周市場的熱點。
實際上，釀酒行業在昨日便已呈現出資金流入的跡象。截至昨日收盤，兩市24隻釀酒行業的上市公司中，共有貴州茅台（600519，收盤價98.59元）、瀘州老窖（000568，收盤價19.48元）和古井貢酒（000596，收盤價8.03元）等14隻個股成功封住漲停板，其餘個股也是全線飄紅。
張剛表示，消費板塊是擴大內需政策的直接受益者，如果央行近期內再度降息，也將進一步刺激人們的消費欲望。而對於即將進入年底傳統消費旺季的釀酒行業，更值得投資者關注。
地產板塊：
降息預期成短炒噱頭
隨著政府刺激經濟措施的不斷深化，市場普遍認為央行將選擇繼續進行降息。11月13日，央行發行的3個月央票發行價為99.5元，對應收益率大幅跳水81個基點至2.0156％。
正是這一公開市場操作的結果，再度激發了市場對央行將於短期內再度降息的預期，而直接受益於降息的地產板塊也再度進入投資者的視線。截至昨日收盤，四大地產上市公司——“招、保、萬、金”的當日漲幅均超過3％，部分中小地產公司的股價更是直接封住漲停。
湯小生表示，對於地產業來說，降息無疑是減少其貸款利息的負擔，後市對於降息等放鬆銀根預期有望形成對地產板塊的短期炒作。
農業板塊：
受益政策紅包
在11月9日公布的國務院4萬億元刺激經濟方案中，政府明確提出了10項基本措施，其中就包括提高明年糧食最低收購價格，提高農資綜合直補、良種補貼和農機具補貼等標準，以此增加農民收入。
11月12日，在國務院總理溫家寶主持召開的國務院常務會議上，更是通過了金額高達2059億元的投資項目，並提出進一步加強支持林業生態恢復重建的政策措施。訊息一經公布，兩市中林業股應聲大漲，部分個股如景谷林業（600265，收盤價7.23元）、吉林森工（600189，收盤價6.38元）等更是連續兩個交易日封住漲停板。
分析人士指出，農業一向是政策重點照顧的對象，未來不排除繼續出台具體惠農政策的可能。
至於後市操作，兩位分析師均認為政策會繼續細化，而相關板塊也會聞風而動，那些前期漲幅較大的股票不必追漲，緊盯後續政策，做好迎接板塊輪動的準備，或有更大收穫。
股指本周暴漲13.66%，滬深股市個股全面開花，A股市場更是一枝獨秀，讓所有投資者終於有了賺錢的感覺。久旱逢甘露，A股市場花開何處？
水泥、機械和鐵路三大板塊成為本輪反彈的板塊急先鋒。也正是在上述三大急先鋒板塊的帶動下，本周市場盤面被全面激活，投資者人氣被有效帶動起來。為何本次反彈起到領頭羊作用的並非大盤藍籌股，而是水泥股、機械股和鐵路股？這些板塊在大幅飆升之後，後市能否還有表現？
急先鋒之一
水泥板塊一騎絕塵源於遊資炒作
儘管只交易了四天，但太行水泥（600553，收盤價4.62元）本周漲幅依然高達46.67%，從底部算起，已是連續7個漲停板，從2.28元到4.62元，漲幅已經高達102.6%。無疑，太行水泥已經成為水泥板塊的龍頭。在太行水泥的帶動下，整個水泥板塊傾巢出動——西水股份（600291，收盤價6.82元）本周瘋漲52.91%，成為滬深兩市漲幅最大的個股。此外，四川金頂、福建水泥、巢東股份漲幅均在40%左右。據WIND資訊統計，兩市22隻水泥板塊個股中，漲幅超過30%的個股多達11隻，漲幅最小的ST大水漲幅也有19%。
很明顯，水泥板塊的大幅飆升，顯然是受4萬億投資擴大內需的利好刺激。中投證券一分析師指出，具體來看，在這個經濟刺激方案中，公路港航、鐵路基建、災後重建和廉租房建設這四方面的固定資產投資將是推動水泥需求的主要動力，預計未來兩年這4萬億投資中將有2.3萬億元投向這四個方面，帶動約2.9億噸的水泥需求，相當於2007年全國水泥需求的21%。
不過，從交易所公布的公開數據來看，機構介入的跡象並不明顯，反而是遊資高舉高打。分析人士指出，水泥板塊中，除了海螺水泥和冀東水泥等少數幾隻個股有機構買入外，其他板塊個股都是受到熱錢遊資爆炒。因此，在整體漲幅較大之後，隨著下周其他熱點的出現，水泥板塊可能會逐漸降溫。
急先鋒之二
：機械板塊增值稅轉型的主要受益者
機械板塊本周的爆發力，其實一點也不遜於水泥板塊。本周，廈工股份（600815，收盤價5.31元）、華儀電氣（600290，收盤價7.81元）和山河智慧型（002097，收盤價10.96元）三隻機械股漲幅高達51%，這幾隻個股也是僅次於西水股份，成為本周漲幅排名最靠前的個股。從整個機械板塊表現來看，中聯重科、柳工和三一重工幾隻股票更能代表整個板塊的風向，這三隻個股的漲幅也分別達到47.66%、46.47%和42.29%。此外，山推股份、徐工科技等機械股的漲幅也在30%以上。
機械板塊的走強，原因和水泥股一樣，也是直接受到政策的刺激。11月11日，財政部、國家稅務總局負責人披露了2009年開始的全國增值稅轉型改革方案細節。
大通證券的研究員肖江峰認為，此次全面實施增值稅轉型，機械行業是主要受益者。首先機械企業增加固定資產投資將減少稅收支出，相當於直接增加盈利水平。其次，增強了各行業企業進行設備更新改造的積極性，擴大機械設備需求，從而直接帶動了上游機械設備製造業的發展。
另外作為轉型改革的配套措施，將相應取消進口設備增值稅免稅政策和外商投資企業採購國產設備增值稅退稅政策，取消進口設備免稅政策有利於機械行業自主創新，加速設備進口替代，對機械行業是一大利好。總體來看，增值稅轉型對機械行業的拉動效應最早可能要在2009年二季度顯現，由於長期以來一直是機構青睞的主要板塊之一，那些符合政策支持、技術領先同時股價又未大幅提升的股票，仍值得關注。
急先鋒之三
：鐵路板塊爭當股市“鐵老大”
鐵路建設投資，再次成為我國擴大內需、保經濟成長的一顆重要棋子。鐵道部發展計畫司司長楊忠民日前透露，今後三年我國鐵路計畫投資規模將超過3.5萬億元。根據鐵道部的初步測算，明年計畫完成的6000億元基建投資規模，可以創造約600萬個就業崗位，需要鋼材2000萬噸、水泥1.2億噸，估計對GDP的拉動可以達到1.5%。
正是在鐵路建設投資加速的利好刺激下，本周鐵路相關產業鏈個股大幅飆升。晉西車軸大漲35%，晉億實業大漲29%，中鐵二局（600528，收盤價9.08元）大漲42%、中國中鐵大漲28%、中國鐵建的漲幅也高達24.51%。
日信證券的研究員龐劍鋒認為，鐵路產業鏈最大的特點在於作為主要出資人的鐵道部可謂是絕對的“龍頭老大”。目前在建的鐵路涉及投資規模大約1.2萬億，隨著擴大內需的迫切性增加，鐵道部對鐵路投資還會不斷加大。面對鐵道部極強的議價能力，在車輛、材料、設備企業中技術研發能力非常強的企業容易獲得競爭優勢，形成行業壁壘，獲得較大的訂單；在基建企業中，中鐵和鐵建占據了大部分市場，呈現寡頭壟斷的格局；在運營領域，全國性的貨櫃運營商比任何一家區域的鐵路運營企業都具有壟斷性。
分析人士指出，儘管短期來看，不少鐵路股的漲幅都已經不小，不過從中長期的角度來看，由於鐵路建設周期較長，整個鐵路投資的時間也會較長，因此在業績上也會逐漸體現出來。因此，從操作角度來看，如果後期鐵路股繼續飆升，不宜急於追高，等待股價調整之後，可以持續關注。
QFII抄底成功大漲中順勢加倉
中央4萬億元的經濟刺激政策，在本周激起了A股久違的波瀾。多個板塊齊頭並進，拉升本周大盤迅速躥升，上證指數更是以大漲13.66%收官，為進入熊市以來，大盤單周漲幅第三次超越10%。
不過，在面對4萬億大蛋糕造就的A股市場反彈時，國內外的機構表現卻截然不同，總的呈現出QFII買入，基金賣出的狀態。面對政府拋出的拯救經濟的大紅包，QFI與基金，誰能拿得更多呢？
Topview數據表明，在11月10日~12日3個交易日裡，兩市基金席位總計買入132.74億元，賣出160.27億元，淨賣出金額高達27.53億元。顯然，基金再一次上演了反彈減倉的好戲，這也反映出，當前國內的主力資金對於4萬億刺激經濟政策如何影響A股市場仍持謹慎態度。而和國內機構的謹慎形成鮮明對比的是，QFII卻在不斷地從市場中瘋狂掃貨，追買動作十分明顯。數據顯示，包括中金上海淮海中路、申萬上海新昌路、瑞銀證券總部以及高華證券總部在內的四大QFII營業部，在10日到12日之間，累計淨買入14.15億元。
QFII大漲中繼續加碼
一則4萬億元擴大內需的訊息讓兩市大盤瞬間回暖。在11月10日滬指暴漲7.27％的直接刺激下，本周A股市場的成交量日漸放大，滬市單日成交金額連續衝破500億元、800億元和900億元的大關，市場做多熱情迅速被點燃。
隨著政府通過擴大內需刺激經濟、保證經濟成長的決心日益明顯，原先游離在場外的資金正在蜂擁入場，追買的意願十分強烈，其中甚至包括了前期已經成功抄底的QFII資金。
而充當搶籌“急先鋒”的正是與QFII頗具淵源的瑞銀證券。
繼在政策公布前通過大宗交易市場瘋狂攬入一系列藍籌股後，瑞銀證券總部在本周A股大漲中仍不斷加碼，Topview數據顯示，該營業部在11月10日到12日的三個交易日裡總計買入11.16億元，賣出3.89億元，淨買入7.27億元，淨買入金額排在多個QFII聚集營業部的首位。
不過，瑞銀總部買入最多的股票並非近期市場中大熱的基建類股票，而是以銀行、券商股居多。其中，工商銀行（601398，收盤價4.10元）、交通銀行（601328，收盤價5.22元）以及招商銀行（600036，收盤價14.25元）等累計買入均在3000萬元以上。
一位接近QFII的分析師表示，QFII之所以加碼買入，更多的是在博弈中央此後會不斷推出刺激經濟的政策，“而如果近期央行再度降息，對銀行、地產等顯然是個利好。”
此外，前期與瑞銀證券在大宗交易市場中PK，在4萬億元政策出台前大量賣出股票的中金上海淮海路營業部也反手做多，在10日~12日累計淨買入4.86億元。同樣被市場認為是德意志銀行、美林等QFII賬戶託管的申萬上海新昌路營業也在同期累計淨買入1.2億元；而另一家同樣具有QFII因素的高華證券總部同期累計淨買入0.82億元。
數據表明，上述四大QFII營業部在10日到12日之間累計淨買入14.15億元，而從板塊來講，這些QFII買入的股票全部為大盤藍籌股，並且仍集中在銀行、券商以及鐵路板塊中。
部分基金出貨明顯
本周的火熱行情似乎讓投資者看到了黎明前的陽光，但就如同在“4.24”和“9.19”行情中的表現一般，部分國內基金仍堅決地執行著反彈便減倉的策略。
Topview席位監控統計顯示，在11月10日到12日期間，全部基金席位累計買入132.74億元，賣出160.27億元，淨賣出金額高達27.53億元。
對比淨買入和淨賣出的基金家數，上述時間內共有20家基金席位的淨賣出金額超過1億元，淨賣出最多的一家基金累計減持了8.84億元。另一方面，同期淨買入金額超過1億元的基金席位只有16家，且淨買入最高的僅為4.37億元。不難看出，基金資金仍呈明顯的流出態勢。
從板塊來看，排在近5個交易日機構資金淨流出前五位的板塊分別為機械、造紙印刷、化工化纖、新材料和煤化工。其中，近期上漲不錯的機械板塊成為機構減持最大的區域。TopView(查看席位交易數據)數據表明，在11月10日到12日，機構資金從機械板塊累計淨流出10.55億元。
“實際上，參與本輪反彈的基金就不多。”國信證券首席策略分析師湯小生表示。而上海一位基金業內人士告訴記者，實際上基金在前期曾對基建類股票進行較大規模的建倉，此次反彈自然是一個獲利了結的機會。
遊資寵兒低價股仍是黑馬集中營
即便已經連續7個漲停，縱使股價已經翻番，但是太行水泥的股價也才4.62元，這正是低價股的魅力所在！本周市場，個股都想一馬當先，漲在前面，但每天能夠排在漲幅榜前列的，絕大多數還是10元以下的低價股。目前5元以下的股票已經超過700隻，而在每一輪大盤的反彈中，低價股無疑將成為機會最多的群落。面對政府拯救經濟的大紅包，此時不努力尋找具有潛力的低價股，更待何時？
低價股屢受遊資青睞
曾幾何時，當市場紛紛叫囂消滅4元股、消滅5元股，甚至消滅10元股的時候，誰能想到一年不到，滬深兩市股價低於10元的個股已經多達1300多隻，低於5元的個股更達有700隻之多。
分析人士指出，每一輪熊市中，低價股的大批量面市顯然是必然的結果，但一旦遇到大市的反彈，低價股群體中，必然有不少成為遊資伏擊的對象。由於低價股本身跌幅巨大，且股價低，遊資進出相當容易，用不了多少資金，就足夠機構大幅推高股價。因此，低價股的操作，必然是反彈行情中最主要的機會來源。去年“5·30”大跌之前、今年的“9.19”行情，不正是低價股的天下么？
挖掘優質低價股
低價股魚龍混雜且數目眾多，往往讓投資者感到無從選擇。面對形形色色的“便宜貨”誘惑，如何把握他們潛藏的機會？
分析人士認為，遊資對低價股的炒作，首先必須要有題材的支撐，有了題材，才會吸引跟風盤，才會有較大的上漲空間。但是穩健的投資者最好還是選擇低價股中，具有實質性題材，且質地較為優良的資產。
其次，可以關注地產股中的低價股。隨著國家信貸緊縮政策的逐步放鬆，以及各地方房地產救市政策的出台，低價地產股有望展開一波反彈，可關注中航地產、中糧地產、珠江控股和東湖高新等。
此外，鋼鐵股也受到全球經濟下滑的影響，而出現大面積破淨的現象。從歷史上看，鋼鐵股“破淨”的時間區間往往並不長。回頭看現在很可能正是買入的實際。同時，隨著國家擴大內需，刺激經濟等一系列政策的出台，鋼鐵行業需求有望出現復甦。此外，部分鋼材產品取消出口關稅的利好訊息，也將刺激鋼鐵股走出反彈行情，可重點關注韶鋼松山、安陽鋼鐵和本鋼板材等。
“炒低價股得也與時俱進，該出手時就出手啊！”這位分析人士最後如此感嘆到
