憨奪型投資者低風險高收益的投資模式

Dhan Dhan 然而，如果我們研究一下帕特爾人“低風險高收益”的投資模式，Dhan

《憨奪型投資者低風險高收益的投資模式》
作　者：（美）帕伯萊　著，陳龍　等譯
出 版 社：機械工業出版社
出版時間：2008-7-1
2007年度亞馬遜網站排行榜投資類超級暢銷書！徹底擊破投資世俗理論的一本書，擊敗金融學原理！擊敗聰明人！只有憨人才能奪取利潤！演繹一幕現實中的《阿甘正傳》!
內容簡介
投資者都知道如果想得到高回報，就不得不承擔高風險。當然，如果採用班傑明·格雷厄姆；沃倫·巴菲特和查理·芒格等人開拓性的價值投資策略，也的確有可能將風險降至最低，同時保證收益。而這種成功的被稱為“Dhandho”的投資模式卻更進一步，教你如何做到收益最大化而同時風險最小化。
Dhandho（發音為“當斗”），直譯為“創造財富的奮鬥”。在本書中，作者莫尼什·帕伯萊展現了這種由善於經營的印度帕特爾人創造的威力無比的Dhandho式資本分配方法，以及個體投資者如何將其成功地運用於股市投資。帕特爾人來源於印度的一個小族群，最初於20世紀70年代以難民身份來到美國。當時他們受教育程度不高，錢財不多。現在，他們在美國擁有超過400億美元的汽車旅館資產，每年繳納稅金超過7．25億美元。僱傭將近100萬員工。這個人口不多、窮困潦倒的族群幾乎是白手起家，為什麼現在能積累到如此巨額的資產?答案就是他們採用的這種低風險、高收益的經營模式，也就是Dhandho。本書將介紹如何使用這種模式投資股市，賺取高回報。
帕伯萊的對沖基金——帕伯萊投資基金的表現超過所有主要股指和99％以上的其他管理基金。1999年投資帕伯萊基金的10萬美元在2006年已增值為65．9萬美元，去除所有費用後，相當於28％的平均年收益率。在本書中，帕伯萊提取巴菲特、格雷厄姆和芒格投資模式的精華，溶合成便於個人投資者操作的方法，將投資專家的傳奇智慧與帕特爾人的經營之道結合在一起。
作者簡介 帕伯萊，將向各位讀者介紹一種被稱為“Dhandho”的”低風險、高收益”投資模式，深入淺出，旨在幫助投資者大幅提高收益，有效應對市場。此書同樣會有益於專業人士。
同時，帕伯萊將以直接、風趣的方式解釋每一個有關這種投資模式的概念。在具體的章節中，他會闡明為什麼要投資子簡單的經營領域，為什麼要關注套利，為什麼要投資於傳統領域而不是創新領域，以及其他簡單卻有效的低風險高收益投資方法。
莫尼什·帕伯萊是帕伯萊投資基金集團的執行合伙人。該集團採用了巴菲特合夥制公司20世紀50年代時的最初模式，自1999年成立以來，貢獻給投資者的年淨收益率超過28％。他本人也得到財經雜誌《福布斯》和《巴倫周刊》的讚譽，也經常成為美國全國廣播公司財經頻道（CNBC）和布隆伯格（Bloomberg）商業電台和電視台節目的採訪嘉賓。
目錄 序一 真能實現低風險和高收益嗎
序二 再談價值投資理念的回歸
第一章 帕特爾汽車旅館的投資方法
第二章 馬尼拉爾的投資方法
第三章 維珍的投資方法
第四章 米塔爾的投資方法
第五章 低風險高收益的投資模式
第六章 低風險高收益投資方法101：投資於現有企業
第七章 低風險高收益投資方法102：投資於簡單企業
第八章 低風險高收益投資方法201：投資於低迷行業的低迷企業
第九章 低風險高收益投資方法202：投資於具有持久優勢的企業
第十章 低風險高收益投資方法301：少投注、投大注、非經常性投注
第十一章 低風險高收益投資方法302：注重套利
第十二章 低風險高收益投資方法401：安全邊際，切記！
第十三章 低風險高收益投資方法402：投資於低風險高不確定性企業
第十四章 低風險高收益投資方法403：投資於模仿企業，不要投資於創新企業
第十五章 阿比曼紐的困境：拋售的藝術
第十六章 要不要依照股指投資，這是個問題
第十七章 阿爾諸那的目標：勇士帶來的投資經驗
致謝
“莫尼什·帕伯萊是一個洞察力很強的思想者，他善於解讀財經領域的深奧，並知道如何將其娓娓道來。你可能已被華爾街股價的漲落所迷惑，或者覺得自己尚能把握，但無論怎樣，讀了這本書後你都會加深了解。書中交融著帕伯萊對高端財經的描述，對深度價值投資核心原則的精闢論證以及指導個人投資的小貼士。”
——施蒂芬尼·費馳，《福布斯》歐洲局局長
“我一氣呵成讀完這本書，愛不釋手。莫尼什說出了他非凡成功的“秘密”，為價值投資領域的文獻做出了重要貢獻。”
——惠特尼·帝爾森，價值投資協會主席
《價值投資者觀察》雜誌執行編輯、創始人
紐約對沖基金 T2 Partners LLC的普通合伙人、創始人
該書所列舉的眾多例子都記錄了創業者在“低風險、高收益”的原則下是如何逐步致富並實現資本的逐步擴張的，該書中的很多例子雖然並非發生在中國，但其思想卻適用於地球上的任何一個角落。
——中央財經大學證券期貨研究所所長 賀強
莫尼什·帕伯萊在這本書中向我們娓娓講述了一種相當精明的投資模式：即低風險高收益的投資模式。它雖然看似淺顯，但簡單的外表下面蘊含著深刻的道理。
——招商證券股份有限公司董事長 宮少林
第一章 帕特爾汽車旅館的投資方法
亞裔印度人大約占美國人口總數的1％，即300萬左右。其中，人數相對較少的一個分支來自印度的古吉拉特邦，那裡是聖雄甘地的出生地。帕特爾人是古吉拉特人中人數極少的一支，來自古吉拉特南部的一個範圍很小的區域。儘管平均每500個美國人中還不足一個帕特爾人，但令人驚嘆的是，整個美國超過半數的汽車旅館都是由帕特爾人所擁有和經營的。更令人驚訝的是，35年前的美國甚至還沒有帕特爾人。他們是在20世紀70年代初才開始以難民身份來到美國的，他們受教育不高、資本也不多。他們濃重的地方口音和蹩腳的英語口語也無助於自身的發展。從一個嚴重受限的狀態開始，儘管一切都與他們格格不入，帕特爾人卻成功了。現在，作為一個群體，帕特爾人在美國擁有400多億美元的汽車旅館資產，每年繳稅超過7.25億美元，還僱傭了近100萬名員工。這個人少而且貧窮的族群如何白手起家，最終控制了規模如此巨大的資產？可以用一個詞解釋，就是Dhandho。
Dhandho（發音為“當斗”）是一個古吉拉特語的單詞，Dhan來自梵語的詞根Dhana，意思是財富。Dhan—dho可以直譯為“創造財富的奮鬥”，也可以簡單地譯為“生意”。但如果不是創造財富，哪能稱之為生意呢？
然而，如果我們研究一下帕特爾人“低風險高收益”的投資模式，Dhandho的內含就又縮小了。我們都知道賺取高回報需要承擔較高的風險。Dhandho卻將此推翻了，他們在追求回報最大化的同時將風險降至最小。老套的帕特爾人將這種根深蒂固的無風險的Dhandho模式自然而然地運用到了所有的經營活動中，這對他們就像呼吸一樣自然。因此，Dhandho的最佳解釋就是幾乎不承擔風險地創造財富的奮鬥。
不僅每個企業家都應該努力學習帕特爾人低風險高回報的投資模式，資本的投資者和分配者更應首當其衝地去學習。Dhandho是最佳的資本分配方式。如果投資者能夠以基本無風險的投資獲得超額的回報，並且能夠這樣不斷投資下去，就會取得驚人的收益。Dhandho就是帕特爾人在過去三十多年裡用來實現其資產淨值呈幾何級數增長的方法。