危機爆發
愛爾蘭國債價格創5月份以來最高漲幅金融危機爆發之前，愛爾蘭公共債務占國內生產總值比例為25%，尚在可控範圍之內，而且大部分債務並非市場募得。真正壓垮愛爾蘭、逼迫其接受歐盟和IMF援助的“最後一根稻草”是愛爾蘭銀行業。早年經濟向好時，愛爾蘭銀行業過度投資房地產，造成地產泡沫滋生。金融危機爆發擠破地產泡沫後，愛爾蘭銀行深陷各種呆壞賬，造成市場現金流動減少，最終將愛爾蘭經濟推向衰退。如今，愛爾蘭房價比2006年峰值時下跌36%，失業率攀升至14%，遠遠高於金融危機爆發前4%的平均水平。
愛爾蘭政府試圖以注資或直接接管的形式挽救銀行業，卻因此惡化公共財政赤字。為挽救銀行業，愛爾蘭仍需注入至少500億歐元(676億美元)資金，相當於國內生產總值的30%。上述資金的三分之二將用於重組英愛銀行，這家銀行在房地產過熱時擴張迅速。因為“受累於”銀行業，愛爾蘭政府不得不接受歐盟和IMF的援助。
導火線
20世紀90年代以來，受低稅、鼓勵出口等利好政策刺激愛爾蘭經濟持續增長，在1990年至2007年之間以年均6.5%的速度擴張。因為經濟增長勢頭強勁，愛爾蘭被賦予“凱爾特猛虎”的綽號。愛爾蘭政府遲遲不願接受歐盟和IMF援助，一定程度上反映其早年積累所得。儘管市場融資成本急劇上升，愛爾蘭國庫仍有約200億歐元現金周轉，2011年年中之前無需進入市場融資。此外，2011年到期的愛爾蘭國債有限，政府完全有能力償付，不會破產。愛爾蘭政府最初不願接受歐盟和IMF援助，一來顧忌會加大市場異動；二來期待市場在半年後自然回落，屆時融資成本將大大降低。
金融援助
愛爾蘭金融援助請求愛爾蘭總理考恩(BrianCowen)11月21日晚間表示，愛爾蘭向歐盟和國際貨幣基金組織（IMF）提出的一攬子金融援助請求已經獲得歐盟的批准。
愛爾蘭政府因其對危機的處理手法引起公憤，終於在11月21日傍晚正式提出援助請求。“歐洲當局已經同意我們的請求，”考恩稱，“我預期很快就會達成協定，或在未來數周完成。”他說，有關給愛爾蘭貸款的規模有待日後談判商定，是否調高本國12.5%的公司稅沒有被列入談判的議程。
該援助方案用途包括填補愛爾蘭政府財政赤字和援助該國受困銀行業。歐盟高層一名訊息人士稱預計援助規模為“800億到900億歐元”。
考恩介紹稱，根據該計畫，愛爾蘭政府將在四年內削減150億歐元財政赤字，以實現到2014年將財政赤字占國內生產總值的比例控制在歐盟要求的3%之內。目前，愛爾蘭的財赤占到GDP的32%。
除了歐盟與IMF將提供援助，目前英國和瑞典已經表示願意提供雙邊貸款。
英國經濟與商業研究中心(下稱CEBR)21日發表報告稱，因歐元區受困國援助行動將提振需求，2012年歐洲經濟增速可能升至3%。CEBR稱，歐洲政府援助方案可能需在未來3年通過債券融資約4000億歐元實現。這可能令“歐洲增長復甦”，到2012年經濟增速可能暫時達到3%左右。
援助方案
面對來自市場和歐盟內部的壓力，陷入嚴重債務危機的愛爾蘭在11月16日晚間的歐元區成員國財政部長月度例會上並未要求啟動救助機制，但歐元區各國財長在會後聲明中表示，如果有必要，對愛爾蘭的救助機制將及時啟動。
歐盟委員會負責經濟與貨幣事務的委員奧利·雷恩17日表示，目前的局勢非常緊迫和嚴峻，不能再浪費任何時間，為了維護歐洲的金融穩定和提振實體經濟，恢復對愛爾蘭銀行業的信心至關重要。
內部人士透露，此次會議已經草擬了兩種援助愛爾蘭的方案：一，單獨向愛爾蘭銀行業提供規模在450億歐元至500億歐元的援助；二，重建愛爾蘭整體財政體系，援助規模或將高達800億歐元至1000億歐元。
波及影響
歐盟和IMF急於出手援助，因為擔心愛爾蘭成為倒下的“多米諾骨牌”，其發酵中的債務危機一旦爆發將波及歐洲其他國家、全面引爆歐洲債務危機。
因為影響力有限，愛爾蘭經濟出現在各大投資銀行分析報告中往往被冠以“外圍”字樣，以區別於德國、法國和英國等歐洲“核心”經濟體。然而，愛爾蘭“債台高築”卻直指“核心”經濟體。國際清算銀行數據顯示，截至今年3月31日，歐洲銀行因為愛爾蘭經濟所承擔風險不下6500億美元，其中英國、德國和法國是愛爾蘭的三大海外“債主”。愛爾蘭債務占英國、德國和法國的國內生產總值比例分別為7%、4.5%和2%。英國銀行是愛爾蘭的最大“債主”，因此承擔風險2200億美元，其中包括向愛爾蘭銀行提供的420億美元貸款。德國向愛爾蘭銀行提供貸款高達460億美元，共承擔各類金融風險近2060億美元。
儘管包括蘇格蘭皇家銀行在內的多家歐洲金融機構表示，上述風險目前尚在可控範圍之內，愛爾蘭銀行業的不良表現仍然引起市場恐慌。今年9月以來，愛爾蘭政府接管了3家銀行，並計畫繼續緊急融資、對其他銀行進行資產重組。愛爾蘭政府已經為此緊急注資450億歐元(約合610億美元)。隨著各大銀行資產重組繼續推進，愛爾蘭政府勢必向市場注入更多資金，進一步惡化財政赤字。目前業界普遍預計，2010年愛爾蘭的財政赤字將達到當年國內生產總值的32%。正是出於對愛爾蘭未來償債能力的擔憂，市場上愛爾蘭發行的10年期國債價格大跌、一度推高收益率至9%，達到德國同類型債券收益率的3倍。
半年前，希臘因為債券市場融資無力瀕臨破產，不得不向歐盟和IMF求援，最終獲得1100億歐元貸款度過危機。債券市場的恐慌極具傳染性。愛爾蘭債券收益大幅上漲可能削弱市場信心，進而推高歐元區其他國家市場融資的成本、將債務沉重的弱小經濟體逼向破產邊緣。隨著愛爾蘭國債收益率上升，葡萄牙、西班牙和義大利等國的國債收益率都有不同程度上揚。剛剛度過破產危機的希臘經濟成長緩慢，隨著所獲貸款接近2013年償還期限，隨時可能重入債券市場融資並再次碰壁。債券市場的異動令歐盟和IMF警覺，歐洲理事會常任主席赫爾曼·范龍佩甚至用“生存危機”來形容局勢緊迫。
