息票

息票是“債券利息票券” 的簡稱，附印於債券上的利息票券，是附息債券定期支付固定利息的憑據。在西方國家發行的債券中，大部分債券是附息債券，即在債券上附上與利息支付次數相同的若干張息票，債券持有人按期 (一般為一年) 剪下息票向債券的發行者兌取利息，這就是剪息票。息票為有價證券，可以上市流通，並已成為重要信用工具，形成了自己獨立的流通市場。附息債券在發行時與貼現債券不同，貼現債券是從債券面額中將債息先行扣除，以低於債券面額的價格發行，到期按票面額償還，票面額與發行價格的差額即為應該支付的利息。附息債券在發行時以票面額為基本發行價格，再根據市場利率水平作適當微調，債券利息按照預先規定的支付次數和支付日期另行支付，支付憑證即為息票。

息票率 Coupon Rate：指債券的年利率，相當於債券面值的某個百分比。息票率可以是固定（即在債券的整個年期內息率均固定的，外匯基金債券便是一例）、浮動（即息率是定期厘定，方法是根據某個參考利率，例如香港銀行同業拆息或倫敦銀行同業拆息加某個差幅）或零息率。以外匯基金債券為例，按息票率計算的利息每半年派付一次。

息票率是債券在發行時確定的利率，息票一般每半年支付一次。指債券發行人答應對債券持有人就債券面值(Face Value)支付的年利率。

息票率：票面利率決定了未來現金流的大小。在其它屬性不變的情況下，債券息票率越小，價格波動幅度越大。