平岡浩太郎舊福岡藩士平岡仁三郎之次子，少年時好舞拳弄棒，桀驁不馴。青年時參加西鄉隆盛的叛亂活動，被捕入獄，在獄中研讀歷史及《論語》、《孫子》等中國典籍。獲得釋放後，開始搞民權運動，要求明治政府進行立憲，1881年玄洋社成立時，擔任社長，同時在九州經營吉原銅礦和赤池煤礦，均獲得大利，成為資本家。他的褐煤行銷中國長江中下游一帶，為了穩定銷路，積極支持日本帝國主義的大陸政策，1884年與末重廣恭、中江篤介、杉田完一等到上海開辦東洋學館，培養知華人才。1887年又與中野二郎合作在上海開製鞋廠。依靠利潤供養親近他的大陸浪人。1893年前後，日本帝國主義煽動反華氣氛，叫囂“膺懲清國”，這時他與日本參謀本部次長川上操六結成至交，和頭山滿一起派遣天佑俠到朝鮮挑起戰爭，1894年當選眾議院議員，並連選連任，最初屬於進步黨，1898年為大隈重信的進步黨和板垣退助的自由黨合併為憲政黨出過力，在日本政界更加出名。1899年遊歷美國，1901年遊歷朝鮮。其後日俄兩國關係緊張，平岡浩太郎秘密策動玄洋社成員到中國東北、蒙古和西伯利亞地區進行諜報調查工作，還公開組織國民同盟會，對俄同志會等政治團體，煽動對俄開戰。1905年4月，日俄戰爭以日本勝利告終後，平岡浩太郎乘戰勝餘威，到北京來見清政府的當權人物，首席軍機大臣慶親王奕劻，平岡知道慶親王平日主張對俄友好，便指桑罵槐的說：“我知道清廷內有人妨礙中日友好，對待這些傢伙不用過慮，我不用動手，派個人來就可以立即將他打殺！”又說：“殿下等人一說到和日本有事要談，就想要根據伊藤博文、山縣有朋等等的意志來辦，這不過是一種表面的觀察問題，今日在日本有實行能力的所謂社稷之臣，每遇大事必定決於至誠的國論。”一席話嚇得奕劻汗流滿臉，被日本情報界視為民間大使的豪放美談。平岡浩太郎在日本政界也以極其狂妄著名，1898年他促成憲政黨後歸鄉，有人擔心缺乏擔任陸海軍大臣的人物，平岡立即叫道：“什麼話，不必發愁，讓頭山滿去乾海軍，我要乾的話也能把陸軍抓起來。”1906年10月死於心臟病，卒年56歲 。黑龍會的創始人內田良平就是他的侄子。
