歷史背景
美國家族基金起源於鍍金時代的富豪家族，包括摩根，洛克菲勒，卡內基，梅隆等，為管理和傳承家族資產成立的家族辦公室。按照購買力計算，這些家族才是真正的富豪，而個人富豪，譬如比爾蓋茨、巴菲特等人的資產，要遠遠落在他們後面。兩個世紀以後，雖然這些家族已經沒有超級富豪了，但是這些家族掌控的總資產還是要以百億計。而這些家族能夠幾代傳承超越世紀的主要原因就是他們的家族財富都是通過家族基金的方式集中管理的。
美國的第一個家族基金是洛克菲勒的家族辦公室。約翰.洛克菲勒在積累了巨大的石油財富（福布斯估計在2008年的價值超過6000億美元）之後把資產分成了幾個部分：一部分捐贈給教育和科研，包括芝加哥大學和洛克菲勒大學等；一部分捐贈給了洛克菲勒基金會，永久存續地為各種社會公益事業提供幫助，管理著30幾億美元的資產；一部分留在洛克菲勒家族基金，就是現在的洛克菲勒金融公司，為洛克菲勒家族和其他機構管理超過300億美元的資產。通過家族基金行的資產傳承保證了洛克菲勒家族雖然再也沒有出現過約翰.洛克菲勒一樣的商業巨子同樣在美國的政治，經濟，文化，慈善等領域保持著巨大的影響力。
洛克菲勒家族基金採用的是第三方投資，外包首席投資官（Outsourced CIO）的模式。這種模式由職業投資人為多個家族通過一個投資組合共同管理財富，也稱為多家族基金。目前美國口碑和投資業績最好的第三方投資公司（OCIO）主要是各大學基金的前首席投資官組成的基金公司。
除了多家族基金模式外，有些家族也通常會考慮成立自己的獨立家族辦公室（Single Family），管理自己的家族基金。這些獨立家族辦公室的投資，運營，管理成本比較高，通常管理資產超過5億美元，才能夠建立團隊，承擔運營成本。這些獨立家族辦公室除了提供投資，財富管理以為還為家族提供報稅，購買地產，私人飛機等金融服務。
獨立家族辦公室的資產管理方式與家族的財富來源，所處行業，企業的周期和家族的投資經驗等有密切的關係。例如，兩個希臘的船王家族，其主要的家族資產都是希臘的私人造船和航運企業。兩個家族的船業產業在全球經濟危機過程中受到重創以後，各自拿出10億美元在紐約成立了一個雙家族辦公室，主要的投資方式是自營的美國大盤股票。因為兩個家族的主要資產都固定在希臘船業上，所以希望家族基金的美國股票組合能夠對沖企業的行業風險，低流動性風險，和希臘的政治經濟風險。相對比，中國的張欣，潘石屹家族的主要資產是中國地產企業。而他們的家族基金的投資方式是投資紐約的商業地產。這樣，家族資產從中國分散到美國，降低了一點的政治經濟風險。但是，雖然中國和美國地產的相關程度不高，但地產投資的特質基本是一樣的，包括低流動性，高槓桿，低收益等，並沒有真正實現建立家族基金，保值增值，傳承資產的目的。而索羅斯家族在堅持主業的同時也按照大學基金的模式積極分散投資。索羅斯的主要資產來源於索羅斯的對沖基金的收益。索羅斯已經於幾年前退休，他把基金解散，剩餘資金退還給投資者，同時把自己賺到的超過200多億美元的資產轉換成自己的家族基金。索羅斯把兒子培養成家族的接班人，同時僱傭了職業的投資人為家族基金投資。家族基金在堅持全球巨觀投資的同時，也投資其他資產類別，包括風險投資，私募股權等，在直接投資的同時也投資其他的基金。
發展現狀
可以預見的是，隨著中國經濟的繼續發展，隨著中國現代慈善體制的進一步完善，企業家創辦的家族基金會應該成為中國特色現代慈善的生力軍之一。
要實現這一目標，需要政府的扶持、社會的支持和輿論的引導，特別是政府的扶持。這些年，政府很關注家族基金會的發展，也給了很多很好的政策。比如註冊登記的程式逐步簡化，其他條件也開始放寬。不過，一些配套的法律、政策，還有待於完善，這需要新聞媒體、基金會的創辦者、從業者更多地去宣傳、去遊說。
從家族基金會角度來講，要實現自身的發展，首先，必須明確並貫徹理想與價值觀，價值觀是家族基金會的靈魂所在。很多基金會的宗旨是既能推動公益事業的發展，又能促進社會的發展和進步。在西方社會，特別是美國，家族基金會具體做了什麼項目，已經不記得了，但是他們的基本理念或者基本價值觀，卻是大家耳熟能詳的。
從運作上，要法治化、規範化。法治化需要一個良好的法律環境，這需要政府和社會各方面參與來實現；同時，內部治理結構的規範化，慈善項目管理的規範化也非常重要。
再者是保值增值。家族基金會的保值增值，跟其他機構的保值增值沒什麼區別，但是正如前面的發言嘉賓提到的，其實，基金會來做保值增值的工作，不如企業自身來做，而由企業家創辦的家族基金會在保值增值方面應該是有著自己獨特的優勢。
關於人才培養。有社會的培養，有學校的培養，也有基金會自身的培養。需要注意的是人才是有身價的，有一個待遇問題。基金會員工待遇的限制政策，不利於人才的引進，希望儘快能得到改善。
還有就是國際化的問題。中華民族在發展的過程中，如果沒有國際化視野，只考慮在本土上發展，那要成為全球化發展過程中的引導力量，恐怕是很難的。正像中國企業必須走向世界一樣，中國的慈善、中國的家族基金會也應該走向全世界，參與全球化。一個非洲希望工程在國內就產生這么大的影響，真是不太應該。希望工程做到非洲去，沒有什麼不好的。一百年以前，洛克菲勒家族不就把協和醫院建到北京來了嗎？難道那個時候美國就沒有窮人了嗎？所以，基金會必須有這樣的胸懷、這樣的膽識，有這樣的國際化的視野和舉措。
家族基金會的發展環境不能說很好，制度建設需要一個過程，但中國的企業家、富人們不能等了。一百年前美國的富豪們創辦家族基金會的環境和條件不會好到哪裡去，但是他們做了，並且堅持了一百年，才造就了今天美國家族基金會的輝煌，才造就了美國現代慈善的發展。所以，中國的企業家、中國的富豪們也應該有這樣的膽識和行動力，不能坐等制度完善。坐等條件成熟，耽誤我們做事的時間和機會。關鍵還是在於行動，我們不能再觀望了，造就世界級的大企業家、大慈善家、大的家族基金會正逢其時。
投資方式
家族基金的投資方式主要有三種：
1. 直接投資模式：直接進行股票，股權私募，房地產和能源的投資。優勢是可以直接控制。缺點是資產配置單一，風險集中。
2. 按照大學基金模式的全球，全資產配置的間接投資，即基金投資：大多數家族基金都採用這種方式。大學基金模式經過市場檢驗能夠取得長期穩定的回報。
3. 混合模式：同時進行直接和間接投資，一般是資產規模較大的家族基金採用，包括上面講過的索羅斯家族，還有比爾蓋茨家族，麥克戴爾家族等。優勢是兼顧風險和回報。缺點是團隊的成本很高。
中國的家族基金剛剛起步，基本還在以直投為主，但也開始了間接投資的嘗試，比如馬雲投資對沖基金，雲峰基金等。中國的經濟轉型是中國家族基金國際化，職業化的很好的契機，可以借鑑歐美國家家族基金的模式開始嘗試。
