圖書信息
《外匯交易手冊》是一部少見的、高品質的關於外匯交易的實用性工具書。本書作者是一位全球巨觀對沖基
版權資訊
作者：陳不同 著
出版社：地震出版社
頁碼：339
出版日期：2012-04
ISBN:978-7-5028-3988-8
條形碼：9787502839888
陳不同先生籍貫杭州，早年移居海外，20世紀80年代棄文經商，從事金融交易與資產管理已有20餘年。他是一位全球巨觀對沖基金的資深管理人，對全球金融市場具有全面深刻的理解與把握，尤其擅長各種金融衍生產品的設計、交易與風險管理。
陳不同先生在經濟學與金融學的多個領域深有研究，學養深厚，觀點獨到，所發表的大量文章受到業界普遍好評。《外匯交易手冊》是陳先生繼《金融筆記》之後出版的又一力作。新作體現了其一貫的寫作風格：將理論、實踐與經驗融為一爐，深入淺出，脈絡清晰，充分展示了金融領域充滿活力的無窮魅力。
陳不同先生目前是《中國證券期貨》的特約撰稿人、專欄作家，同時兼任北京經緯風雲投資顧問有限公司的首席顧問，有興趣的讀者可以持續關注。
第1章與外匯交易相關的基本概念
一、什麼是匯率
二、匯率制度
三、匯率風險
四、匯率決定
五、利率與匯率
第2章外匯市場結構與市場動力
一、全球外匯市場
二、外匯市場的雙層結構與投機性質
三、即期市場、遠期市場和互換市場
四、三大國際外匯交易中心
五、24小時交易的全球市場
第3章外匯交易策略與盈利模式
一、套期保值
二、套利交易
三、投機交易
四、外匯衍生品交易
五、外匯短線、中線與長線交易
六、趨勢交易與波段交易
七、外匯交易的五種主要盈利模式
第4章匯率預測：即期匯率與遠期匯率
一、基於市場的匯率預測
二、匯率預測：理論的與現實的
三、匯率預測服務
四、基本預測：美國聯邦基金利率周期性變化對全球匯市的中長期影響
第5章匯率預測：技術分析
一、匯率技術分析概述
二、技術分析的新變革：跨市場分析
三、市場結構圖
四、追求精確性的工具：點圈圖（OX圖）
五、趨勢的印證：交易量與未平倉契約
第6章美元
一、作為基準貨幣的美元
二、美元與國際貨幣體系
三、美元與主要非美貨幣的金融關聯度
四、美元指數的構成
五、美元指數與套期保值
六、美元兌主要貨幣匯率的市場行為之比較
第7章歐元
一、歐元與歐元區
二、歐元區的經濟
三、歐元區的貨幣政策
四、歐元區的匯率政策
五、趨向更加國際化的歐元
六、實證研究：歐元牛市中的短期趨勢
第8章日元
一、日本的經濟
二、日本的貨幣政策
三、日本的匯率政策
四、日元套利交易
五、實證研究：日元的短線交易
第9章英鎊
一、英國的經濟
二、英國的貨幣政策
三、英鎊10年升值對英國通貨膨脹的影響
四、英鎊、瑞士法郎與歐元
五、實證研究：英鎊的短期市場行為特徵
第10章瑞士法郎
一、瑞士的經濟：小而好的開放型先進經濟體
二、瑞士的貨幣政策
三、瑞士的匯率政策
四、瑞郎是否還是避險天堂
五、瑞郎的套利交易
六、實證研究：聚焦美元/瑞郎的短期趨勢特徵
第11章加元
一、與美國高度一體化的加拿大經濟
二、加拿大的貨幣政策
三、在貨幣政策中占重要地位的加拿大匯率政策
四、支持加元升值的三大因素
五、實證研究：美元/加元的短期趨勢及日內交易
第12章澳元
一、澳大利亞的經濟：融入亞洲
二、澳大利亞的貨幣政策
三、澳大利亞的匯率政策
四、推動澳元升值的決定性因素
五、澳大利亞外匯市場的現狀
六、實證研究：澳元/美元短期趨勢和日內交易特徵
第13章紐元
一、小型、開放的紐西蘭經濟
二、理解紐西蘭的經常賬戶
三、與加拿大一樣的貨幣政策
四、匯率政策與貿易加權指數（TWI）
五、實證研究：紐元市場的最新發展
第14章新興市場貨幣
一、何謂新興市場貨幣
二、新興貨幣特徵：高風險/高收益
三、為什麼交易新興貨幣
四、交易新興貨幣應該注意的問題
五、巴西雷亞爾
六、俄羅斯盧布
七、印度盧比
八、中國人民幣
第15章外匯衍生品及其交易
一、貨幣衍生產品概述
二、外匯期貨契約
三、外匯遠期契約
四、貨幣期權
五、貨幣互換
六、結構化外匯衍生工具
附錄：芝加哥商業交易所（CMEGroup）11種貨幣契約規格
術語表第1章與外匯交易相關的基本概念
一、什麼是匯率
幾乎所有國家都發行法定貨幣，稱為本國貨幣或“本幣”。本幣與外幣之間的兌換比率稱為匯率。或者說，匯率（foreign exchange rate）是用一種貨幣來表示的另一種貨幣的價格。
它有兩種存在形式：①即期匯率，即貨幣中心銀行、做市商和經紀商提供的當場成交、2個營業日後結算的匯率。②在即期匯率的價格上再加上兩種貨幣預期利差的“額外價格”，就成了遠期匯率。
即期匯率的報價由做市商銀行、交易所和經紀商提供的信息或交易平台實時發布。遠期匯率多數用於場外交易（銀行間交易或對公司客戶量身定做的交易）；標準化的遠期匯率便是外匯期貨契約，它們通過經紀商網路在交易所交易。
貨幣間的匯率可能是名義匯率、實際匯率和實際有效匯率。外匯交易一般使用名義匯率，或者稱之為“市場匯率”。做市商銀行與外匯期貨交易所對外發布的匯率價格都是名義匯率價格。
實際匯率是名義匯率根據兩國間相對價格水平調整後的匯率。
實際有效匯率則是表明一單位本幣可以購買多少一籃子外國商品。因此它是一種加權平均指數，每一權重由主要貿易夥伴國占該國貿易總額中的比例所決定。
實際匯率和實際有效匯率一般只用於巨觀經濟分析與國家間商品競爭力的比較。
匯率還分雙邊匯率與交叉匯率。貨幣對之間的匯率是雙邊匯率。當兩種貨幣都不是本國貨幣時，它們之間的匯率就是交叉匯率（currency cross rate）。美元/英鎊匯率對中國的交易者來說就是交叉匯率，而對美國與英國的交易者則不是，成了雙邊匯率。
外匯市場交易的匯率都以貨幣對的形式報價，即必須包含被標價的兩種貨幣，中間用連線符號隔開。貨幣對的前一種貨幣是被標價的貨幣，後一種貨幣是用來表示前面貨幣價值的1單位貨幣。
外匯市場報價基本有4種：
（1）如果美元在前、本幣在後，表示1單位本幣可兌換多少美元，這種報價稱美式（或直接）報價。比如，美元/瑞郎匯率（USD/SF）報價0?8326，說明1瑞郎可兌換0?8326美元。這種報價比較直觀、簡單，美元價格下降意味著本幣（這裡是瑞郎）貶值。美元價格上升意味著本幣（瑞郎）升值。
（2）銀行間交易常用歐式報價，即本幣在前、美元在後。比如，日元/美元即期匯率的報價為90?5000，表示1美元可兌換90?5000日元；當JPY/USD的匯率升至91?0000時，我們說，日元相對於美元貶值了，在該匯率下，現在要多用0?5個日元才可以買1個美元。
（3）但是，在銀行同業場外交易市場上，歐元、英鎊、愛爾蘭鎊、澳大利亞元、紐西蘭元依舊用美元標價法報價。
做市商和經紀商對外的每一個報價都是雙向報價，即有一個它願意買入的較低的買入價，同時還有一個它願意賣出的較高的賣出價。這中間的價差便是做市商與經紀商的利潤。
（4）在交易所交易的外匯期貨、外匯期貨期權的報價一般用美式報價，即美元在前、本幣在後，即“美元/外幣”的標價形式。該形式表示一單位該種貨幣值多少美元。例如，美國芝加哥CME交易所最近的日元外匯期貨契約的報價為（USD/JPY）0?008669，就是說，當時的匯率是1日元可兌換0?008669美元。在場內期貨市場中，歐元與英鎊仍然沿用美式報價。
美式報價與歐式報價互為倒數。這意味著期貨報價與銀行間報價可以相互轉換，例如，1/0?008669=115?3536，期貨價格就轉變為115?3536日元/1美元的銀行間報價了；1/115?3536=0?008669美元，就將銀行間的歐式報價轉變為期貨市場的美式報價了。
外匯報價一般在整數位後面有4位小數，一般用萬分之一作為最小變動單位，即每變動0?0001即稱為變動了一個點（tick）（表1?1）。有些媒體和經紀公司的電子交易平台也報整數位後面5位小數。
在銀行門市里掛牌公布的各種匯率是當場兌換的價格，這一價格稱為現鈔價，比即期匯率還要低1~2個點，因為一國的貨幣拿到它國使用，還要扣除途中匯率變動帶來的損失。表1-1交易最活躍的匯率期貨報價。
交叉匯率報價相對複雜，先要算出兩種貨幣各自對美元的匯率變化，再推算出這兩種變化的相對變化，即交叉匯率。交叉匯率涉及的變數更多，因此對其交易也就更加困難。交叉匯率不時超出“均衡匯率”，波動性大。老練的交易者將交叉匯率看做三角套利與未來價格變動的指示器。交叉匯率不僅由兩個國家的相對經濟表現決定，而且由兩國貨幣對美元持有者的吸引力決定。實踐中，選擇高度負相關的貨幣對的交叉匯率來交易，要比針對單一貨幣/美元匯率來交易往往收益（或風險）更高。有專門的銀行、提供交叉匯率產品的外匯交易所（如美國的CME）以及主要金融媒體均向外發布交叉匯率的實時價格或前一收盤價。交叉匯率一般多用矩陣圖表示，如表1-2所示。
讀者心得
新手在投資前建議要做好以下準備工作。對新手可以少走彎路。1.不要聽老匯友說什麼不用看書，也不用看技術資料，多炒就會了。我覺得新手必須知道的一些外匯基礎知識還是要學習的
例如，你是否知道什麼是K線，什麼是壓力線，如何使用模板，5根均線如何使用等等。
2.蠟燭曲線圖這本書，完全是外匯聖經，推薦你看這邊匯友必看的書。
3.多看數據，沒有什麼比數據更加有說服力和學習型的了。多交流。
4.一次投入，前期不要投，也不需要投資，因為都可以申請模擬賬戶，什麼時候，你模擬的有感覺了，在去投資。
5.選擇主流平台，不要去碰嘿平台，框進去的全部都是新人。還有什麼返點的呢什麼的，我都不大相信。
6.把炒黃金當成理財，不要當成投機。我感覺這個是個理財的方向。要做理財的人，要做投資，不做投機，投機的都是賭徒。
7.對了。如果你是新手，可以先去AETOS美匯國際（www.myfx.cc）註冊外匯模擬賬戶，先免費註冊個玩玩。看看模擬炒外匯是這么炒的，慢慢你就懂了。
外匯交易三境界
境界之一，初生牛犢，膽大如虎階段。此階段亦可稱為盲動期。懷著對投資市場美麗前景的憧憬，或聽道聽途說，或被勸誘，在並沒有充足經驗及充分準備的情況下盲目地沖入匯市。此一階段的特點可以歸納為：一是對匯市的風險一無所知或知之甚少，完全不懂得資金管理。二是分析水平，特別是技術分析水平有限，操單往往憑道聽途說或所謂的專家指導。三是實際操作經驗不足，遇突發事件易驚慌失措。四是心態不正，想贏怕輸，對虧損沒有心理準備。遇虧損時，不會合理地調節心態，不肯服輸，死頂硬抗。這一階段的匯友的表現往往是頻繁進出且進出單量大，大輸大嬴。特別是在初有斬獲時，這種現象就越明顯。但處於這個階段的匯友，最後往往是以慘敗結局。境界之二，老奸巨滑，膽小如鼠階段。此階段亦可稱為謹慎期或動搖期。處於這一階段的匯友，已經過了匯市的風風雨雨，也往往在匯市受過創傷。在失敗教訓的刺激下(往往少有成功經驗的激勵)，經驗日趨成熟，技術日趨老到，對各種做單技巧的掌握亦趨於熟練，對預想範圍內的失誤與損失也有了相當的承受能力。但這一階段的最大特點是對前一階段的失敗記憶猶新，過於迷信技術分析，熱衷於對某些技術信號與技術細節的過細分析，缺乏對大勢判斷的自信。在這一階段的匯友眼中，到處都是阻力，遍地都是支撐，想下單，又怕在下個阻力位被擋住，前怕狼，後怕虎，始終感到難以下手。即使進單，也是遇阻即跑，難以獲得大的利潤。處於這一階段的匯友往往沒有大輸大贏，但往往幾次盈利會葬送在一次失誤里。愈是這樣，愈變得謹小慎微。往往在不自信與不甘心之間彷徨不已。
境界之三，洞徹先機，藝高膽大階段。此階段亦可稱為成熟期。這一階段的最大特點：一是心態的平和。對匯市中的風浪已習以為常，不再會因匯市的波動及一倆次的勝負而亦喜亦憂。二是對匯市的判斷有著較強的自信，能較完整的掌握匯市的大勢走向，對於達到自己目標前的阻力與支撐視而不見。處於這一階段的人，對技術分析已瞭然於心，但又絕不迷信技術分析。他們像老練的獵人一樣，能夠“嗅“到匯市的味道。在他們看來，任何的評論與訊息，都不過是為我所用的參考，聽而不信。三是操作手段的熟練。處於這一階段的人，清楚地知道匯市的風險。因此，他們也最知道怎樣來保護自己。他們既自信，又不自大，懂得運用合理的操作手段來規避風險。因此，他們在匯市中遊刃有餘，輸小贏大，成為匯市的弄潮兒和真正的勝利者。
