作為一種投資工具,證券投資基金把眾多投資人的資金匯集起來,由基金託管人(例如銀行)託管,由專業的基金管理公司管理和運用,通過投資於股票和債券等證券,實現收益的目的。
對於個人投資者而言,倘若你有1萬元打算用於投資,但其數額不足以買入一系列不同類型的股票和債券,或者你根本沒有時間和精力去挑選股票和債券,購買基金是不錯的選擇。例如,申購某隻開放式基金,你就成為該基金的持有人,上述1萬元扣除申購費後折算成一定份額的基金單位。所有持有人的投資一起構成該基金的資產,基金管理公司的專業團隊運用基金資產購買股票和債券,形成基金的投資組合。你所持有的基金份額,就是上述投資組合的縮影。
專家理財是基金投資的重要特色。基金管理公司配備的投資專家,一般都具有深厚的投資分析理論功底和豐富的實踐經驗,以科學的方法研究股票、債券等金融產品,組合投資,規避風險。
相應地,每年基金管理公司會從基金資產中提取管理費,用於支付公司的運營成本。另一方面,基金託管人也會從基金資產中提取託管費。此外,開放式基金持有人需要直接支付的有申購費、贖回費以及轉換費。封閉式基金持有人在進行基金單位買賣時要支付交易佣金。
基金類型分類
按組織形式有公司型基金和契約型基金兩類,目前國內基金均為契約型。
按基金規模是否固定可分為封閉式基金和開放式基金。
至2003年9月中旬,國內已有86隻證券投資基金,總規模達到1616億份基金單位,其中封閉式基金54隻,開放式基金32隻。
美國共同基金業20世紀70年代以後迅速發展。截至2003年7月,美國共同基金(開放式基金)約8300隻,資產淨值達到6870億美元,其中70%以上的資產為個人投資者持有。美國家庭對共同基金的投資自1990年以來穩步增長。根據投資公司協會2002年5月的統計數據,有5420萬戶家庭(總計9490萬名個人投資者)持有共同基金,約占美國家庭戶數的一半。而1990年,參與共同基金投資的家庭為2340萬戶,所占比重為25%。
可分為股票基金、債券基金、混合基金、貨幣市場基金、期貨基金、期權基金等。
按照投資運作的特點可分為成長型、收入型、平衡型基金。
美國晨星公司(Morningstar)1985年推出基金星級評價體系時,把美國市場的基金按照資產分布分為四類:美國股票基金,國際股票基金,應稅債券基金和市政債券基金。2002年,晨星公司在上述分類的基礎上,按照投資風格、投資的行業、地域等將基金類型進一步細分至50種。
澄清幾個認識誤區
基金不是股票有的投資人將基金和股票混為一談,其實不然。一方面,投資者購買基金只是委託基金管理公司從事股票、債券等的投資,而購買股票則成為上市公司的股東。另一方面,基金投資於眾多股票,能有效分散風險,收益比較穩定；而單一的股票投資往往不能充分分散風險,因此收益波動較大,風險較大。
基金不同於儲蓄由於開放式基金通過銀行代銷,許多投資人因此認為基金同銀行存款沒太大區別。其實兩者有本質的區別:儲蓄存款代表商業銀行的信用,本金有保證,利率固定,基本不存在風險；而基金投資於證券市場,要承擔投資風險。儲蓄存款利息收入固定,而投資基金則有機會分享基礎股票市場和債券市場上漲帶來的收益。
基金不同於債券債券是約定按期還本付息的債權債務關係憑證。國內債券種類有國債、企業債和金融債,個人投資者不能購買金融債。國債沒有信用風險,利息免稅；企業債利息較高,但要交納20%的利息稅,且存在一定的信用風險。相比之下,主要投資於股票的基金收益比較不固定,風險也比較高；而只投資於債券的債券基金可以藉助組合投資,提高收益的穩定性,並分散風險。
基金是有風險的投資基金是有風險的。換言之,你起初用於購買基金的1萬元,存在虧損的可能性。基金既然投資於證券,就要承擔基礎股票市場和債券市場的投資風險。當然,在招募說明書中有明確保證本金條款的保本基金除外。此外,當開放式基金出現巨額贖回或者暫停贖回時,持有人將面臨變現困難的風險。
基金適合長期投資有的投資人抱著股市上博取短期價差的心態投資基金,例如頻繁買賣開放式基金,結果往往以失望告終。因為一來申購費和贖回費加起來並不低,二來基金淨值的波動遠遠小於股票。基金適合於追求穩定收益和低風險的資金進行長期投資
我最近打算拿出一部分錢購買基金。現在市場上有數百隻基金，讓人眼花繚亂。投資基金時應注意些什麼？
怎樣才能挑到適合自己的基金？
很難用一個簡單標準評價基金的優劣。舉例而言，去年以來，股票型基金的表現十分搶眼，這與股市的表現直接相關，股市上漲，股票型基金淨值增長就比較快。反過來，股市調整，股票型基金也難免跌幅會大一些。因此，股票型基金就比較適合那些喜歡追求高風險，並有較高風險承受能力的投資者。對那些風險承受能力比較弱的人來說，未必是好選擇。
分析自身情況作為投資者，在購買基金前，首先要分析自身情況。包括自己的風險偏好習慣，對風險的態度是厭惡、中立還是喜好；個人或家庭的財務狀況，是否能夠承受較大風險；未來一個階段個人或家庭在購房、購車、子女教育、養老等方面的計畫等。
結合當前市場行情來確定各類型基金的比例確定好風險承受能力後，就應結合當前市場行情來確定各類型基金的比例。如果風險承受能力較低，則應多配置一些貨幣市場基金和債券型基金；如風險承受能力高，可考慮多配置一些股票型基金和混合型基金。另外，股市向好時，應調高股票型和混合型基金的比例；股市面臨調整時，應更多地轉向貨幣市場基金和債券型基金。
注重適度分散投資對於資金量較大的投資者來說，尤其要注重適度分散投資。所謂分散，既包括在不同的基金類型之間進行分散，也包括在不同基金公司的產品之間進行分散。對於組合投資而言，所選擇基金之間的相關性越低，就越能夠有效分散風險。
最後就是具體基金品種的選擇。投資者可以結合一些基金評級報告，選擇優秀基金公司的產品。此時要注意的是，基金表現有明顯的階段化特徵，既要看其近期的表現，也要看其在較長時期內的表現，以及業績的穩定程度等。
基金不同於股票，不適宜進行頻繁買賣。與股票買賣相比，基金的申購贖回費用比較高，如果頻繁進出的話，會有很高的交易成本。其次，基金的申購贖回在時間上也沒有股票快。因此，買基金的正確心態應當是慎重選擇，長期投資。
基金的分紅次數並沒有統一的規定，可以每年只分一次，也可以每個月都分。影響基金分紅次數的主要因素，一是基金可以有多少錢用於分紅，二是基金管理人自己的策略。
基金可以有多少錢用於分紅，首先取決於基金賺到了多少錢，其次也取決於這些賺到的錢是已經“實現”的現金收益，還是尚沒有“實現”的賬面收益。
根據規定，只有基金已經實際取得的的收益，才能夠向投資者進行分紅。也就是說，如果基金以10元買進的股票，現在漲到了15元，但還沒拋掉，那這5元的利潤還僅僅是“賬面利潤”，並不能作為分紅分配給投資者。只有當基金把這一股票以15元的價格拋掉，“實現”了利潤，或者收到了現金紅利或利息，才能夠把這些錢用於紅利分配。
這樣，如果一個基金買賣比較頻繁，已實現的收益比較多，或者從紅利、利息中取得的現金收益比較多，那么它就可以有更多的分紅機會。而另一個基金如果持有股票的期限比較長，很多都是未實現的“賬面利潤”，而且紅利、利息等現金收益也比較少，這樣它能夠進行分紅的次數就比較少。
另外，基金管理人自身也可以決定分紅次數的多少。一些基金管理人可能喜歡有一點收益就隨時分掉；而另一些基金管理人則可能更願意把這些收益先留在基金里，用於再投資。
對投資者來說，最重要的還是基金所實現的實際收益是多少，而不是分紅次數的多少。分紅次數多的基金，儘管看上去分到手的現金多了，但與此同時，你所持有的基金單位淨資產值也減少了。而分紅次數少的基金，儘管看上去分到手的錢少了，但它把這些錢留在了基金里，基金的單位淨資產值增加了，其結果實際上是一樣的。如果你需要用錢的話，完全可以贖回一些基金份額，自己給自己分紅利。
當然，在基金整體收益差不多的情況下，分紅次數多，還是有好處的。因為如果你把分到的紅利再投資到基金中去的話，通常是不需要支付什麼費用的。但你在贖回基金時，通常是需要支付贖回費的。這樣，分紅多的基金就可以給你更多的靈活與費用上的節省：分到紅利後，如果你需要用這些錢的話，你就可以直接使用，而不必支付基金的贖回費用；如果你不需要用這些錢，想把它再投入基金的話，你不需要支付任何費用。除此之外，對機構投資者來說，相對基金贖回，基金分紅還可能有一些稅務上的優惠。
然而，對大多數個人投資者來說，分紅次數多所帶來的好處是相當有限的。而且，基金如果以“多分紅”為目標的話，就可能人為地增加買賣頻率、人為地偏向有高現金收益的證券投資，從而可能影響基金的收益。因此，如果是兩個收益情況差不多的基金，你不妨可以偏向於分紅次數較多的基金。但如果僅僅因為某個基金分紅次數多就去買它的話，應該說是不明智的。
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