固定比例投資組合保險機制

stan Proportion ce)是一種投資組合管理方式,廣泛套用於投資組合的設計。

固定比例投資組合保險機制CPPI(Constant Proportion Portfolio Insurance)是一種投資組合管理方式,廣泛套用於投資組合的設計。它的主要原理可以用等式 e=m(a-f)來表達,其中e為所投資風險資產價值,a為投資組合總價值,f為設定的保底價值,m(≥1)為投資組合管理人設定的風險乘數,(a-e)投資於無風險資產。當所投資風險資產價值變化時,據上述公式隨時調整投資於風險資產的資金。風險係數m一般由能承受的每日最大損失所決定,若能承受的每日最大損失為20%,則m=1/0.2=5。一般m在3-6之間都是常見的。
在CPPI機制下,若大盤下跌,投資者至少能獲得預設的保底價值;而當大盤上升時,則能獲得上漲收益。它能保證在未來一定期限內無論大盤怎樣變化,投資組合價值不低於初始預設額。

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