生平經歷
1910年，周子揚來到西青泥窪屯（又名下窪、小崗子）一當鋪習商，很快掌握典當行業經營之道。習商期滿後，在該當鋪幹了幾年店員，被當鋪老闆以高薪聘為經理助手，兩年後自立當鋪，生意興隆，第一次世界大戰前夕，他在小崗子工商屆中已初露頭角。自此，他熱心公益事業，公議處（商會）為居民打井、建醫院、建公側和清掃街道等，他都首先捐款，由是受到商會頭面人物杜壽山、蘇貴廷、牛作舟等推崇，當選為商會董事。後在商會歷屆換屆中均當選為董事，成為當時有名的社會活動家。
約在20年代初，周子揚與三道溝左懷亭等合資在大連西山崗創辦泰來油坊，親任總經理。時值第一次世界大戰結束，大豆及其製品需求量很大，加之他經營有方，獲利甚多。不久左懷亭等撤股，泰來油坊由他獨家經營。接著他又先後在大連市內開設當鋪5處，商號1處，窯業1處，購置房地產5000多坪（約合1.65萬平方米），很快成為大連八大富商之一。至解放前，擁有資金600多萬元。
1926年，周子揚被選為西崗商會副會長。此後每屆連選連任，偕同會長龐睦堂做了不少有益於西崗商民的事。1927年，他出面與滿鐵株式會社交涉，開闢了西崗貨車站，建存儲貨物倉庫，以方便商民。1929年，他呈請開設西崗新開大街夜市。
1932年，捐款倡辦大連協和實業學校。
1940年龐睦堂去世後，周子揚接任西崗商會會長職務。1942年以後，在日本殖民當局經濟統治摧殘下，民族工商業日趨沒落。這時的西崗商會，除了為殖民當局攤派“國債”和苛捐雜稅外，只做些商事糾紛的調解工作。
晚年生活
1945年8月日本投降後，周子揚曾一度為大連地方治安維持會委員。但他在共產黨政策的感召下，沒有逃跑，也沒有受到清算鬥爭。在國民黨對旅大實行經濟封鎖期間，他積極籌集資金參與購糧活動，為解決當時的糧食問題出力奔走。1948年，周子揚獲得人民政府信賴，出任關東銀行行長。同年12月，因高血壓病症，辭職回家療養。此後，患腦溢血，癱瘓在家。1953年8月病故，終年67歲。
