市場條件
同業存單2013年8月14日，一位接近央行的人士透露，存款利率市場化不可能一蹴而就，存款利率本身還不具備全面放開的條件，但在銀行間市場先推出同業存單是一個比較好的時間窗。央行為此做過調研，對同業存單的定義、發行及交易對象、期限及定價方式、核准程式及金額、發行、流通、轉讓方式、監管歸屬問題等關鍵要素，進行了詳盡研究和充分論證，並且還摸索了同業存單等替代性金融產品的發行與交易。不排除在2013年內或者2014年初先發行同業存單和交易試點。
2013年以來，監管層一再警示銀行間市場同業業務期限錯配的風險，在一系列嚴格的監管政策影響下，銀行不得不重新配置同業資產，不少股份制銀行買入返售業務有所收斂，但是，縱觀銀行間市場，同業存放業務依舊十分活躍，並且線下交易也很普遍，這給央行帶來監管難題的同時，也提供了試點發行同業存單的契機。
出台舉措
工商銀行城市金融研究所副所長在一份報告中表示，2013年後半年乃至2014年初還有望出台新舉措，包括可能先行放開銀行間同業市場同業存單的存款利率管制，取消五年期存款利率限制，以及現有同業拆放利率市場報價機制安排進一步拓展至信貸市場等。當然，配套措施包括存款保險制度也將會儘快實施，銀行業準入門檻可能降低。
銀行措施
為了順利推行同業存單試點，銀行間市場同業拆借中心按照央行的要求已著手研究、準備創新產品發行與交易的各項條件。同時，各報價行也在逐步理順內部管理機制，強化總行對分支行定價的約束作用，同時參與到了發行同業存單等替代性金融產品的探索中。
信託可參與
有訊息稱，同業存單投資和交易主體為銀行間同業拆借市場成員、基金管理公司及基金類產品。由於同業拆借市場成員主要為法人金融機構和商業銀行分行，這意味著信託產品等可能被排除在交易之外 。
而《每日經濟新聞》記者注意到，信託公司、信託產品可以作為投資人參與同業存單業務交易。
《交易規程》中規定，“投資同業存單的機構 （以下簡稱投資人）應為全國銀行間同業拆借市場成員、基金管理公司級基金類產品，包括政策性銀行、商業銀行、農村信用合作社縣級聯合社、中資商業銀行（不包括城商行、農商行和農村合作銀行）授權的一級分支機構、外國銀行分行、企業集團財務公司、信託公司、金融資產管理公司、金融租賃公司、汽車金融公司、證券公司、保險公司、保險資產管理公司、基金管理公司、基金公司的特定客戶資產管理業務、商業銀行的資產管理業務、證券公司的證券資產管理業務、保險產品、信託產品等。”
“信託公司可以參與交易的原因，是因為他們是同業機構；而同業存單就是針對金融同業發行的存單，因此他們可以參與投資。”東莞銀行金融市場分析師陳龍指出。
一家證券機構的郭姓分析師也指出，雖然同業拆借市場成員主要為法人金融機構和商業銀行分行，但信託公司也屬於同業機構，而一些金融機構經營範圍也包括信託產品的。
銀行試點
目前有10家銀行獲得首批試點發行資格，包括工行、農行、中行、建行、交行、招行、中信、興業、浦發9家商業銀行和1家政策性銀行國開行，目前各家銀行已上報發行方案。
據悉，同業存單將在銀行間市場發行，試點期間實行總額度控制，但具體試點時間、額度尚未敲定。初期，將以3個月到1年期短期限產品為主，參考貨幣市場同等期限產品定價。所有銀行間市場投資者均可購買。
同業存單被視為大額可轉讓定期存單的先行步驟。按央行“先同業、後企業和個人，先長期後短期”的思路，在同業存單穩定運行一段時間後，待條件成熟再推進面向企業和個人，發行大額可轉讓存單。
對於個人投資者來說，當大額存單廣泛使用時，將對現有銀行理財產品產生替代。原因在於大額存單為商業銀行提供了一條融資的新渠道，且有利於鎖定成本。在目前的市場環境下，這一任務很大部分是由銀行理財產品來承擔的。未來銀行理財產品的發行數量及收益率有可能出現“雙降”。
利率
同業存單的發行利率、發行價格等以市場化方式確定。其中，同業存單期限不超過1年，為1個月、3個月、6個月、9個月和1年，可按固定利率或浮動利率計息，並參考同期限上海銀行間同業拆借利率定價。
社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛向騰訊財經指出，同業存單以Shibor為基準來定價，能夠促進Shibor本身的完善。
不過，曾剛也表示，Shibor目前的問題主要是以它為基礎來定價的產品不夠多，因此不能準確反映資金的供求狀況。但是“如果以Shibor定價的工具越來越多的話，那么Shibor本身作為基準利率也就更加有效。”
國泰君安研報指出，目前3個月以上的同業拆借或回購成交稀少，導致Shibor無法體現市場供需的真實水平。
一位政策性銀行金融市場部人士表示，存單的利率還是應該更靠近同期限國債利率，而非3個月期的Shibor。因為同業融資業務是長期限的業務，但Shibor目前還是一個短期限的流動新工具。但由於目前國債收益率曲線也不完善，所以央行決定以Shibor為基準來定價，在實踐中探索，也未嘗不可。
12月10日，3月期Shibor為5.338%，遠低於同期限同業存款的利率。該人士認為，Shibor目前正在調整到一個合理的水平，市場也在尋求平衡。
