匯率目標區的確定
1、目標區體系內 貨幣的選擇問題
匯率目標區套用中首先要考慮的問題，就是目標區體系內的貨幣選擇問題。在判斷什麼樣的貨幣應包括在匯率目標區內時，可從以下三個方面人手。
1）應優先考慮包括主要 貨幣國的貨幣。至今為止，國際貿易仍然是由大國控制的，而這些大的 工業化國家多採用某種程度的浮動匯率制，甚至是 自由浮動的 匯率制度。因此，為實現匯率的穩定性，原則上應使這些主要的貿易國，同時也是主要 貨幣國的貨幣接受目標區內匯率限制的安排。這是一種較為理想的設計，實際操作時，還應考慮一國 對外貿易的具體情況以及談判的可行性等因素。
2）應進一步考慮潛在成員國的特點。該方面的分析涉及對經濟開放程度、 經濟規模、商品的多樣化程度、要素的流動程度以及 通貨膨脹的相似程度等特點的綜合判斷。那些經濟開放程度高、經濟規模小、高度多樣化、要素流動充分、 通脹率相近的國家的貨幣，更應該包括在目標區內。當然，這種選擇並非簡單易行，多個特點間經常會發生衝突，此時圍繞主要矛盾的整體權衡是必須的。
3）要考慮目標區管理的效率問題。從管理效率這一角度來選擇，當然是包涵的 貨幣種類以少為好。一方面，只有當數量較少時，對 中心匯率的管理才是可行的；另一方面，當參與方的數量較多時，協商會比較困難，同時會加大由於衝突而帶來體系崩潰的風險。
2、匯率目標區 中心匯率的估計問題
在匯率目標區套用中一個隱含的假設是，管理當局可以有效地估計均衡(實際)匯率。在實際操作中，主要採用三種匯率估計的方法和技術，它們分別是 購買力平價法、估計的結構性方法和潛在 平衡法。
其中， 購買力平價法計算最為方便。但套用該方法確定匯率的合適水平時，沒有考慮基本經濟要素對匯率的影響，因此，其計算的是 實際匯率水平不發生變化時的 名義匯率水平；同時， 平價成立的理論條件在現實經濟中也難以成立；而且，在套用中還面臨基期選擇和指數構造的實際困難。但 購買力平價理論仍具有其合理的成分，特別是在匯率長期受通脹影響的條件下，套用效果較好。
3、匯率目標區寬窄的確定問題
在明確了匯率目標區 中心匯率之後，一個關鍵的問題就是確定 實際匯率圍繞中心匯率波動的控制範圍，即確定目標區區域的寬窄。一般來說，匯率目標區的寬度受以下四方面因素的影響。
1）匯率目標區必須足夠寬，以提供一種緩衝，使那種不會改變長期 均衡實際匯率水平的暫時性的匯率擾動可以處於區內。按照克魯格曼的目標匯率區理論，管理當局只在 實際匯率波動接近邊界時進行干預，因此，這一緩衝區域為管理當局提供了一種將匯率的長期趨勢與短期衝擊隔離開的調整空間。
2）匯率目標區應足夠寬，以反映目標區中心 均衡匯率自身的不確定性。這是因為，在多種計算 均衡匯率的模型中，參數都具有某種程度的不確定性，而且均衡匯率能否被準確的預計本身還是一個問題。出於這方面的考慮，應為目標區設立一個較寬的初始區域，威廉姆森建議的初始區域是10 。
3）匯率目標區的寬度還受 投機因素的影響。眾所周知， 固定匯率制的一個缺陷就是使 投機者能夠進行對匯率變化方向的“單向賭博”。為避免過度投機，目標區必須足夠寬，以允許 中心匯率的隨機波動。
4）匯率目標區的寬度還與目標區內包涵的 貨幣種類有關。那些包括多種 貨幣的目標區顯然不同於只包括兩種貨幣的區域，一般來說，前者應比後者寬。
