公沙穆幼年家貧，立志為學，潛心攻讀《韓詩》和《春秋公羊傳》，並研究當時盛行的讖緯之學，逐漸學有所成，許多學者不遠千里來到他所隱居的東萊山中拜訪他。
富人王仲勸他說：“當今之世，人們多是以財富求通達。象你這樣的高才，我願贈你百萬財貨以求功業，何如？”公沙穆卻婉言謝絕，表示“以貨求位”不是自己的志願。
謝承《後漢書》還記載了這樣一個故事：公沙穆家有患病之豬，他派家人到市上去把豬賣掉，再三叮囑應對買主講明實情，半價賤售，不可騙人。但家人還是把病豬當好豬賣了高價。公沙穆得知，當即拿了所得錢之一半，追上買者，說明原委，把錢退給了人家。
公沙穆既博學，又有此類高行，於是名聲越來越大，終於被北海國舉為“孝廉”，開始進入了仕途。先任主事，再遷繒侯國相（“繒侯國”在今山東省莒縣境內）。當時的繒侯劉敞是皇族近支東海恭王的子孫，他在“國”內強占良田，掠奪財貨，橫行不法，殘害百姓。公沙穆到任後，按禮節前去拜見劉敞，當眾歷數劉敞的種種不法行為，進而又當場把劉敞的幾名助紂為虐的門客和家人下獄問罪；最後再誠心勸諫劉敞改惡從善，“免致覆宗之禍”，終於迫使劉敞當場謝罪，而且以後“多從穆之所規”。
此後，公沙穆調任弘農縣令。弘農地處今陝、豫交界，古函谷關在其境內，地理位置重要，政務繁巨，歷稱難治。公沙穆在任，治績優異，尤其防治螟害卓有成效，深為弘農百姓所敬佩。漢桓帝永壽元年（155年），豫西一帶連降暴雨，洪水為害，“三輔以東，莫不淹沒”。由於公沙穆通曉氣象水文之學，預先組織百姓遷移到高地躲避，結果唯獨弘農受災最輕，以此公沙穆更被百姓尊若神明。
再後，公沙穆升任遼東屬國都尉。“遼東屬國”是東漢王朝的東北邊疆重地。公沙穆在任，治理得法，很受吏民擁戴。66歲時卒於任所。
公沙穆的五個兒子都有名氣，時號“公沙五龍”。其中公沙孚官至上谷太守。
今平度城北15里有公沙村。村南山上舊有公沙穆之墓，至今尚有遺蹟可尋。杵臼之交
〖出處〗《後漢書·吳佑傳》記載了一個關於公沙穆和吳祐之間的小故事：“時公沙穆東遊太學，無糧，乃變服客傭，為祐憑舂。祐與語，大驚，遂共定交於杵臼之間。
杵：舂米的木棒；臼：石臼。比喻交朋友不計較貧富和身份。
