基本信息
價值評估指南出版社:電子工業出版社; 第1版 (2012年3月1日)
外文書名: The valuation Handbook: Valuation Techniques from Today's Top Practitioners
叢書名: 智慧財產權資產評估促進工程系列叢書
平裝:514頁
正文語種:簡體中文
開本:16
ISBN:9787121151859
條形碼:9787121151859
商品尺寸: 23.8 x 16.6 x 2.8 cm
商品重量: 780 g
內容簡介
《價值評估指南:來自頂級諮詢公司及從業者的價值評估技術》囊括了世界上價值評估核心科目中許多優秀從業者的獨特見解，他們均來自頂級諮詢和投資機構或學術機構。在《價值評估指南:來自頂級諮詢公司及從業者的價值評估技術》中，作者們根據實際經驗重點闡述了企業基於價值評估的經營、管理和控制要素，剩餘收益、現金收益和淨現金流的價值評估方法，特殊的企業價值評估、流動性等，並不僅限於價值評估過程中的一般理論。內容涵蓋具體的方法、研究的過程和諮詢機構所遭遇的挑戰，適用於篩選股票的證券分析師和將這些股票組成多種投資組合的投資經理，也適用於在競爭激烈的經濟環境中為股東謀求財產的企業管理人員。
編輯推薦
《價值評估指南:來自頂級諮詢公司及從業者的價值評估技術》閱讀完《價值評估指南:來自頂級諮詢公司及從業者的價值評估技術》之後，你可以在以下個人決策中得出極有洞察力的見解。你的投資組合：你使用的是消極的還是積極的方法？如果是積極的方法，你是否只採用了分析價格的方式？你的公司，如果你打算出售公司，公司的價值應該是多少？怎樣才能使你的公司更有價值？
《價值評估指南:來自頂級諮詢公司及從業者的價值評估技術》可分成以下4部分價值評估，基於價值評估的企業經營、管理和控制要素。剩餘收益。現金收益和淨現金流的價值評估方法。特殊的企業價值評估、流動性和其他內容。在當今商業社會，價值評估愈來愈凸顯其重要性，但在實際操作中，由於存在大量的價值評估模型和技術，導致企業價值評估成為一項很複雜的工作。與本領域內其他著作顯著不同的是，《價值評估指南:來自頂級諮詢公司及從業者的價值評估技術》的撰稿者均就職於頂級諮詢和投資機構或學術機構，這些成功的專家們針對評估上市公司和非上市公司的價值提出了獨到的見解。
目錄
第1章
理解企業價值評估模型的兩個概念 1
本頓E格普
自上而下/自下而上的分析 1
生命周期 5
企業 8
本章小結 8
注釋 9
第2章
價值評估的優勢：利用規範的方法 10
威廉J哈斯 謝波德G普賴爾IV
不同的人將得出不同的價值評估結論 11
傳達價值的方式能顯示出對價值創造的承諾 13
分析師要注意：曾經成功的上市公司也會迷失方向 15
基於價值的獎勵方式 16
非上市公司的評估技術取決於擁有多少數據 23
價值評估結果將因數據的完整程度而不同 24
企業財務理論和企業價值 27
企業的價值優勢始於其基本經營單元的水平 29
價值瀑布圖可確定價值的創造者和價值的損壞者 30
更好的價值評估框架將提供規則 31
價值管理進程的4個步驟 32
參考文獻 35
第3章
運用系統性分析進行股票的價值評估 37
巴特利J馬登
選擇1：系統性分析 37
選擇2：企業競爭的生命周期 39
選擇3：通貨膨脹因素的調整和經濟回報 42
選擇4：分母取決於分子 43
選擇5：洞察力和可信任的判斷 48
將未來折現 50
對失敗和成功進行調查研究 51
本章小結 54
注釋 55
參考文獻 55
第4章
評估模型的比較 59
托馬斯E科普蘭
對相關文獻的回顧 60
評估模型簡介 61
進行價值評估的專家系統 62
擬合優度：開始測試的樣本（1993-2000年1395家公司的價值評估） 68
持續樣本的DCF測試（2000-2008年期間的新樣本） 70
收斂性測試 72
三種模型的比較 75
收斂性 78
本章小結 80
附錄4A 英特爾公司2008年價值評估結果的整套輸出結果 81
注釋 96
參考文獻 96
第5章
自動化現金流折現模型的建立 97
羅伯特J阿塔 羅利托馬斯
模型檢測 100
數據與初始參變數的確定 102
進行模型測試的方法 102
專用模型 114
本章小結 116
相關文獻 116
注釋 118
參考文獻 119
第6章
基於價值評估的財務分析的精髓 121
羅伊E詹森
基於評估價值的財務分析的引進（從會計學向經濟學分析的轉化） 122
價值評估中的觀察：經濟利潤與市場附加值 125
價值評估中的觀察：放大效應 131
價值評估中的觀察：財務控制要素與價值利潤率 136
價值分析：正確的工作重心 143
注釋 149
第7章
剩餘收益和股票價值評估的技術：與你所套用
的那一個模型有關嗎 150
本頓E格普 加里K泰勒
經濟增加值模型 151
剩餘收益模型 151
異常收益增長模型 153
剩餘收益模型和異常收益增大模型具體數值的範例 153
本章小結 156
注釋 156
參考文獻 157
第8章
價值評估的最新工具：為投資者群體提供更好的
投資決策工具 159
大衛特雷納
確定問題 162
限制股票的市場價值評估的因素 162
我們的價值評估方法——提供一種解決方案 163
理論應滿足實踐 166
股票選擇中的注意事項 170
附錄8A 我們的價值評估模型中所使用的關鍵術語的定義 182
附錄8B 我們的動態折現現金流模型的工作原理 186
附錄8C 風險/收益評級系統的說明 189
附錄8D acn公司的NOPAT、投入資本和WACC的計算 190
注釋 194
第9章
股票價值評估的經濟利潤方法 196
詹姆斯L格蘭特
經濟利潤價值評估的基礎 197
經濟利潤的模型 198
EVA模型之間的協調 207
資本成本的影響 208
上市公司定價中涉及的問題 209
EVA的會計調整 209
投入資本 211
EVA的運用：JLG研究中心的“道瓊斯指數研究平台” 213
EVA與FCF在價值評估中的聯繫 214
FCF價值評估：預測的年份 215
FCF價值評估：剩餘的年份 216
本章小結 218
注釋 219
參考文獻 221
第10章
企業管理層需要的價值評估：結束理論與實踐
之間的斷裂 222
丹尼斯N奧斯特
當前的經濟環境 223
所選擇的價值創造計量標準：核心要點的評述 225
本章小結 235
注釋 236
參考文獻 236
第11章
企業生命周期收益的價值評估系統 237
羅利托馬斯 羅伯特J阿塔
將會計信息轉化為經濟利潤 238
將經濟利潤轉化為內在價值 247
將內在價值轉化為投資決策 253
本章小結 258
附錄11A 市場衍生折現率和CAPM中的貝塔值資本成本 259
注釋 261
參考文獻 262
第12章
晨星公司的股票分析方法和對股票價值的評估 264
帕特多爾西
股票價值評估中經濟護城河概念的套用 266
內在價值 274
本章小結 287
第13章
實物期權定價：基於競爭戰略的分析 289
安德魯J薩瑟蘭 傑弗里R威廉士
金融證券期權定價概述 290
期權定價在實物資產中的基本套用 298
先進的實物資產的期權定價套用 304
結論和未來的前景 315
注釋 315
參考文獻 315
第14章
GRAPES：一種股票定價理論 317
馬克斯苒婉妮
一種新的資產定價理論 318
套利交易 320
全部工作的開端 320
模型及其體系 325
評估企業價值的GRAPES方法 327
對風險的定價 329
附錄14A 麥當勞公司和沃爾瑪公司的實例 330
注釋 332
參考文獻 332
第15章
證券投資組合的價值評估：自動化價值評估模型
遇到的挑戰與機遇 333
蘭德爾肖斯泰格
相關背景 333
選擇方法時涉及的問題 334
會計行業的聲明 336
美國證券交易委員會的指導意見 337
會計公告與美國財務會計準則委員會 338
XBRL格式 340
現有的最佳操作標準 341
國際標準 342
進行基金組合的價值評估 343
價值評估中自動化的套用 345
公允價值的3個層次 347
本章小結 354
注釋 355
參考文獻 358
第16章
醫療保健服務機構的價值評估 360
羅伯特詹姆斯西瑪斯 托德A齊格容
經濟學中價值評估的基本原則 360
價值金字塔 361
所增加收益的價值是從外部贏得的還是在內部確立的 362
價值標準與價值前提 363
價值評估中根據風險進行的調整 365
資產的分類及商譽的確定 367
競爭壓力的影響 370
評估的途徑、方法和技術 371
風險分析 374
價值的均衡：折價和溢價 378
本章小結 379
注釋 379
第17章
牙科診所的價值評估 381
斯坦利L波洛克
財務報表常態化 383
固定資產的評估 386
財務比率的分析 387
趨勢分析 388
美國的價值評估行業統一執業標準 389
本章小結 404
注釋 405
參考文獻 405
第18章
缺乏銷售性及流動性時折價的計量 406
阿肖克雅培
公開交易中的同等價值 406
缺乏銷售性的折價和缺乏流動性的折價 407
基準確定法 408
實證研究 411
作為定價影響因素的流動性 413
持有期限與變現期限的區別 414
基於資本資產定價模型和時間價值的定量方法 415
市場流動性歷史數據的統計 416
價格壓力和交易的失敗 418
資產流動性的計量 420
時間/波動（期權）模型在流動性折價計算中的套用 424
三種期權模型 425
Black-Scholes期權 425
平均價格的亞細亞期權 426
追溯型期權 427
本章小結 431
參考文獻 432
第19章
人力資本對企業業績和價值影響的經濟學觀察 436
馬克C於貝爾哈特
確立標準的計量指標 436
預測未來的財務成效 438
對企業組織的分解 441
指導實踐操作的數學模型 447
注釋 449
參考文獻 449
第20章
EBITDA的地位：雖然已經降低，但沒有被完全排斥 450
阿爾揚J布勞威爾 本頓E格普
EBITDA是什麼 451
誰在使用EBITDA？為什麼？ 452
財務報告中的EBITDA 455
EBITDA在歐洲的套用 456
對美國資本市場的影響 460
關於企業業績報告的研究項目 461
本章小結 462
注釋 463
參考文獻 464
第21章
使投資者關係的功能最大化 466
威廉F馬奧尼
具備服務功能的IR 466
應該成為長期關注投資市場專家的Iro 468
建立與投資者良好的關係 469
尋求與價值有關的信息 469
信息優勢 470
適時地與相對應的投資者一起工作 471
與真正重要的投資者一起工作 472
完成這項工作還需要做些什麼 473
確定能決定內在價值的信息 474
關注價值的驅動因素 475
將內在價值和股票價格聯繫起來 476
本書中許多極其值得重視的內容 477
本章小結 478
注釋 478
參考文獻 478
第22章
較低的風險與較高的回報：將穩態的帕累托分布與
現金流折現相結合 479
羅利托馬斯 楊丹丹 羅伯特J阿塔
相關背景 480
內在價值及其分布 483
自動價值評估模型 484
研究方案和實證分析的結果 485
本章小結 491
附錄22A 經系統化的企業生命周期框架 492
附錄22B 理論的說明——合理限定範圍 493
注釋 495
參考文獻 497
第23章
共同的主題和相互的差異：業內所面對的爭議和問題 500
羅利托馬斯
內在價值在任何情況下都有意義嗎 503
方法論：以市場定價還是以模型定價 505
缺乏流動性的危機和市場垮塌：對定量分析策略的影響 506
現金流折現的方法 507
附錄23A 實務操作者需求推動的學術研究創意組織（FMA PDDARI） 510
附錄23B 需要討論和實證檢驗的一些假設範例和理論 512
參考文獻 514
