債券等值收益率

債券等值收益率，即為方便與債券的收益率直接比較，將貨幣市場金融產品如國庫券的收益率轉換的年收益率。像美國的國庫券因期限在一年以內，到期前不付息，價格因而以低於面值的貼現方式表達，如果不經轉換計算，其收益水平便無法直接與較長期的公債相比較。

定義

債券等值收益率（Bond Equivalent Yield）為方便與債券的收益率直接比較，將貨幣市場金融產品如國庫券的收益率轉換為年收益率(annualyield)，這種收益率則稱為債券等值收益率。像美國的國庫券因期限在一年以內，到期前不付息，價格因而以低於面值的貼現方式表達，如果不經轉換計算，其收益水平便無法直接與較長期的公債相比較。

短期國債

短期國債的債券等值收益率，具體表述如下：
BEY=（利息額/折價）×（365/到期天數）

債券等值收益率的例子

投資者可能支付9852元購買面額為10000為期91天的短期國債。到期時，投資者將收到10000元的款項，利息總額為148元。短期國債沒有票面利率，則債券等值收益率為：
（148÷9852）×（365÷91）=6.025%