保值性交易

保值性交易是指投資者為避免持有債券時的價格變動風險，承購的發行債券在銷售時的價格變動風險和未來籌藉資金時的利率上升的風險，利用債券期貨進行的“持現賣期”交易。

主要作用

利率期貨套期保值即在期貨市場上建立與現貨市場方向相反而數量相等的交易頭寸，以此來轉移現貨交易的價格波動風險。如期貨市場的盈利或虧損能完全抵消現貨市場的虧損或盈利，那么就能實現完全套期保值，否則，套期保值者仍存在基差風險。利率期貨的保值性交易分為空頭套期保值和多頭套期保值。空頭套期保值是籌資者或借款人為了防止利率上升採用先賣出後買進某種利率期貨契約，以達到保值的目的。如有固定收益的證券持有者預期未來利率上升，為規避證券價格下跌的風險，套期保值者在期貨市場做空頭交易。若未來利率上升，則期貨市場的盈利可用來彌補現貨市場的虧損，如預測失誤，未來利率下降，則期貨市場的損失可用現貨市場的盈利來彌補。同理，國際金融市場上的浮動利率借款者也可通過空頭套期保值來規避未來利率上升、借款成本增加的風險。多頭套期保值是投資者或放款人為防範利率下降通過先買進後賣出某種利率期貨，達到保值的目的。如未來欲購買固定收益證券的投資者預期利率下降，為防止債券價格上升，可通過在利率期貨市場做多來避免現貨市場成本增加的風險。此外，國際金融市場上的浮動利率貸款者也可通過多頭套期保值來規避未來市場利率下降的風險。