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《中國經濟運行風險指數(2011年第2季度)》將維持上一季度報告的基本判斷，2011年中國的巨觀政策總體將趨於穩健，其中，相對積極的財政
政策將更加強調促進產業結構調整和經濟“包容性增長”，相比較2009年
和2010年偏松的貨幣政策，2011年貨幣政策的主基調為防止通貨膨脹加劇
，更加強調管理通脹預期和調節過剩的流動性，貨幣政策的基本態勢為中
性或偏緊。
具體而言，預計中國的貨幣政策將基本上繼續2010年第四季度以來的
鬆緊尺度，即穩健中適度從緊以回收過快增長的流動性，但政策出台頻率
將逐漸降低。在確定經濟成長保持穩定、通貨膨脹上漲態勢得到有效控制
的情況下，2011年第三季度和第四季度上調法定存款準備金率或加息的頻
率將明顯降低；如果2011年第三季度的通貨膨脹仍然保持上漲態勢，中國
人民銀行則仍然有可能於第三季度繼續上調法定存款準備金率，但考慮到
加息會導致境外熱錢進一步流入，並且目前中國已經出現中小企業資金鍊
日益緊張的跡象，因此提高利率對實體經濟將產生較大的負面影響，貨幣
當局在利率上調方面將會保持謹慎。
《中國經濟運行風險指數(2011年第2季度)》由唐海燕、賈德奎等著。
