圖書信息
出版社: 中國財政經濟出版社; 第1版 (2008年8月1日)
平裝: 194頁
ISBN: 7509508282, 9787509508282
條形碼: 9787509508282
尺寸: 20.8 x 14.4 x 1.2 cm
重量: 259 g
作者簡介
寇淮，男，漢族，中共黨員，1968年5月出生於河南省鄧州市。2005年畢業於中央財經大學，獲經濟學博士學位。現任河南方欣米業集團股份有限公司董事長。
1990－1995年在河南省南陽地區稅務局、河南省南陽市地方稅務局工作；2000年以來又先後在東北證券，國盛證券從事投資銀行工作，參與和主持30多家企業改制、上市、重組、併購工作。
在攻讀財政部財政科學研究所研究生部碩士、中央財經大學博士期間，先後在國內各類刊物上公開發表學術論文10餘篇，並參與國家社會科學基金科研項目2項。
內容簡介
《中國國有企業併購趨勢與戰略研究》從多個角度闡釋國有企業改革中的併購問題及實現併購的戰略。《中國國有企業併購趨勢與戰略研究》共分為六章。《中國國有企業併購趨勢與戰略研究》主要內容如下：第一章為導論。第二章為企業併購動機理論。馬克思在對資本主義生產方式的發生和發展機制進行深入分析的基礎上，對資本集中現象進行了廣泛的分析，建立了完善的資本集中理論。資本集中理論實際上是最早對併購進行研究的理論；古典經濟學主要從成本的角度，解釋企業併購動機；新制度經濟學交易成本理論能很好地為縱向併購和混合併購提供有力的解釋，對橫向併購也有一定的適用性。併購動機的管理學分析主要有協同效應理論、控制權增效理論、價值創造理論等。由於在我國經濟體制轉軌過程中所發生的企業兼併，是在特殊的社會經濟背景下形成的，因而中國的企業兼併及其理論從一開始就帶有鮮明的中國特色。
第三章為西方企業併購實踐。從19世紀20-90年代以前，西方國家發生了四次企業併購浪潮。20世紀90年代以後西方國家爆發了第五次企業併購浪潮，這次併購浪潮的主要特點有：併購企業規模巨大，成交金額屢創新高，“強強聯姻”成為熱點；併購涉及行業廣且相對集中，銀行業併購活動活躍，跨行業併購嶄露頭角；跨國併購發展迅速，涉及國家多，地理分布逐漸變化，成為FDI的主要形式；在追求規模效應的同時，從全球角度考慮企業長期發展戰略；併購重點為高新技術合作與交流，技術優勢互補，知識經濟特色濃厚；政府干預的力量不容小覷。西方國家企業併購活動演變對我國的主要啟示有：主動利用企業兼併不失時機地進行經濟結構的調整；要進行強強聯合，形成一批具有國際實力的世界級企業集團；要加速發展我國的第三產業，尤其是培育和發展高科技產業；要充分發揮政府在企業兼併中的作用。
第四章闡述我國企業併購的產業分布及其演變趨勢。併購與經濟成長之間的關係研究是目前理論界研究的一個空白，《中國國有企業併購趨勢與戰略研究》從投資與經濟成長的關係入手，構建了併購與經濟成長的模型，該模型揭示了併購投資的形式結構、地區結構、部門結構、影響併購效率的因素(包括風險控制、評估方法、政府的反壟斷政策、稅收政策、審批程式等)等，這些都會有效的影響經濟成長。經濟結構變動是經濟成長的內生變數，併購對產業結構的影響是通過對市場需求結構、市場資源供給和技術進步等的影響來實現的。我國企業併購將呈現出兩大趨勢：一是企業併購活動將更趨於國際化，跨國併購將成為主流。二是企業併購將與產業結構調整密切相連，工業企業併購比例將下降，高科技產業包括家電業、生物工程、信息技術、電子工程和第三產業比例將不斷增加。未來幾年我國企業將面臨經過大規模產業整合的國際兵團的挑戰，只有進行戰略性的產業整合才能在國際市場上占有一席之地。以提高國際競爭力為主要目標的產業結構調整和組織結構調整，將會以併購的形式大規模地展開，國內的併購將會在頂尖大公司之間展開，資本交易額也會越來越大。
第五章研究我國國有企業實現併購的戰略與制度安排。國有企業實現併購的戰咯應符合國際企業併購的趨勢、國有企業改革的要求以及我國企業併購實踐的發展趨勢。我國大型國有企業在實現自身做大做強的情況下，部分股權應適當地向外資轉讓，中型小型國有企業可採取向民營資本、管理層轉讓等形式，實施外資併購、民營資本併購、國企之間併購的三位一體的併購戰略。推進國有資產管理體制改革和資本市場的發展是我國國有企業實現併購重要戰略的制度基礎，為了更好地促進國有企業併購重組，調整存量資本，最佳化資本結構，我國資本市場的發展應該貫徹落實國務院關於發展資本市場的九條意見，儘快破除產權市場與股票市場互相分離的狀況，通過市場過程孕育出產權市場的功能，並且通過資本市場立法來提高資本市場的規範化和有效性，加快國際化進程。同時採取政策支持，鼓勵機構投資者和中介機構的成長。
第六章對企業併購的價值與定價問題進行了研究。目前，我國在企業併購評估中存在以下問題：評估內容不盡完善、評估機構不夠規範、評估價值與企業實際價值不相符合等。針對我國企業併購評估中存在的問題，應該採取的措施包括：重視和推廣運用收益法、加強評估人員的道德素質和專業水平、加強行業管理、提高行業誠信度、推動投資銀行的發展、宣傳並重視企業價值評估和價值管理，等等。
第七章闡述了企業併購與政府的作用。政府在企業併購活動中發揮著重要的作用，但在我國目前的體制、產權交易環境和市場經濟發達程度等情況下，從近年來一些典型的併購案例來看，政府在其中發揮的作用也存在越位與缺位。企業併購不可避免地造成壟斷。縱觀近百年的企業併購歷程，每次企業併購浪潮的背後，總是伴隨著一股反壟斷浪潮。併購與反壟斷似乎就是一對“孿生姐妹”，哪裡有併購，哪裡就有壟斷行為，哪裡就有打破壟斷的要求。一部企業併購的歷史，就是一股壟斷勢力與另一股反壟斷勢力博弈的過程，也是政府反壟斷政策變遷的過程。稅收作為國家巨觀調控的工具，一個重要職能是促進各類經濟資源在不同經濟主體、不同地區之間的最佳化配置。因此，可以說促進和規範企業併購活動的開展是稅收政策的重要目標之一。企業併購社會影響大，涉及公司運作、社會保障、證券交易、產權交易、企業破產等多個方面，需要具有實際操作性的相關法律法規進行配套。
目錄
第一章 導論
第一節 概念和範疇
一、概念的界定
二、有關範疇的說明
第二節 研究動因與研究對象、範圍
第三節 國內外研究進展
一、國外研究動態
二、國內研究現狀
第四節 研究思路、內容和方法
一、研究思路與內容
二、研究方法
第五節 理論創新及理論展望
一、理論創新
二、理論展望
第二章 企業併購動機理論
第一節 企業併購的類型
第二節 企業併購動機的經濟學分析
一、馬克思資本集中理論隱含的企業併購理論
二、古典經濟學對併購動機的解釋
三、新制度經濟學對企業併購動機的解釋
四、簡要評述
第三節 企業併購動機的管理學分析
一、協同效應理論
二、控制權增效理論
三、價值創造理論
四、其他理論觀點
第四節 轉軌期中國企業兼併的特殊動機理論
一、兼併是消除虧損的一種機制
二、兼併是一種對破產的替代機制
三、兼併是實施大企業、大集團戰略的需要
四、兼併與國有資產重組
五、本章小結
第三章 西方企業併購實踐
第一節 前四次企業併購浪潮簡述
一、第一次企業併購浪潮
二、第二次企業併購浪潮
三、第三次企業併購浪潮
四、第四次企業併購浪潮
第二節 第五次企業併購浪潮及其特徵
一、第五次企業併購浪潮
二、第五次企業併購浪潮的特徵
第三節 國外企業併購的啟示
一、利用企業兼併不失時機地進行經濟結構的調整
二、進行強強聯合，形成一批具有國際實力的世界級企業集團
三、加速發展我國第三產業，尤其是培育和發展高科技產業
四、充分發揮政府在企業兼併中的作用
五、本章小結
第四章 我國企業併購的產業分布及其演變趨勢
第一節 併購與產業結構和經濟成長的關係
一、併購與產業結構和經濟成長之間的關係
二、併購與經濟成長模型
第二節 我國企業併購的產業分布格局
一、國內企業併購的產業格局分布
二、外資企業併購的產業格局分布
第三節 我國企業併購產業分布格局演變趨勢
一、我國企業併購產業布局變化的特點
二、我國企業併購的國際化戰略與產業分布格局演變趨勢預測
三、外資併購我國企業的產業分布格局演變趨勢預測
四、本章小結
第五章 我國國有企業實現併購的戰略與制度安排
第一節 我國國有企業改革與併購實踐
一、我國國有企業改革概述
二、我國國有企業的併購實踐
第二節 我國國有企業併購的趨勢
一、民營企業開始併購國有企業，且以中小型國有企業為主
二、外資企業併購國有企業有加速趨勢，且以大中型國有企業為首選
三、國有企業之間的併購將推陳出新，以戰略併購和強強併購為主要形式
四、國有上市公司成為併購的重點，是民營企業和外資企業爭奪的焦點
第三節 我國國有企業實現併購的戰略
一、外資併購國有企業
二、民營資本併購國有企業
三、國有企業之間併購
四、管理層收購(MBO)國有企業
第四節 我國國有企業實現併購的制度安排
一、國有資產管理體制改革與國有企業併購
二、資本市場與國有企業併購
三、本章小結
第六章 企業併購的價值與定價
第一節 價值評估模型評述
一、價值評估模型的基本理論依據
二、價值評估模型的主要內容
三、簡要評述
第二節 目標公司價值評估方法
一、以收益為基礎的市盈率法
二、以資產為基礎的重置資產成本係數法
三、以投資資本為基礎的經濟利潤法
四、拉巴波特(Rappaport)模型
五、協同效應下目標公司價值評價方法
第三節 企業併購定價的博弈分析
一、併購定價博弈分析的理論假設
二、併購雙方價格的博弈分析
第四節 加快我國企業併購評估科學化的措施和建議
一、我國企業併購的評估現狀
二、加快我國企業併購的措施和建議
三、本章小結
第七章 企業併購與政府的作用
第一節 我國政府在企業併購中的角色定位
一、政府參與和干預企業併購對企業造成的負面影響
二、政府在企業併購活動中承擔的責任
第二節 我國企業併購與政府反壟斷
一、西方反壟斷理論簡述
二、我國反壟斷立法現狀
三、我國現行反壟斷法存在的問題
四、對我國建立企業併購反壟斷法的建議
第三節 我國企業併購與稅收問題
一、對企業併購中稅收問題若干理論追溯
二、我國現行企業併購稅收政策的缺陷
三、對完善我國企業併購的稅收制度的思考
第四節 我國企業併購與法律問題
一、有關企業併購的現行法律法規體系
二、企業併購常見的法律問題
三、對完善外資併購國有企業相關法律的建議
四、本章小結
主要參考文獻
後記
