內容簡介
《大宗商品與金融資產國際定價權研究(精)》首先闡明定價權研究背景，指出國際市場大宗商品的價格波動和對外貿易中的“高買低賣”給我國國民經濟可能帶來了嚴重的負面影響，國內外有關中國金融衍生產品的價格聯動效應可能影響我國金融市場的穩定和定價能力，這些影響甚至會威脅到國家經濟安全。然後通過大量的理論分析、實證研究和案例研究闡明這些價格的關係，其中包括大宗的商品交易、匯率、股票指數的一系列產品。通過深入分析和討論，最終提出一系列政策建議。目錄
總序前言
第1章境外中國股票衍生品交易對中國金融資產定價的影響
1.1概述
1.2理論分析及相關模型
1.3實證研究
1.4案例分析
第2章境外人民幣衍生品交易對我國金融市場的影響
2.1概述
2.2人民幣NDF對人民幣匯率市場影響的理論分析
2.3人民幣NDF對人民幣匯率決定機制的實證研究
2.4離岸衍生品(NDF)對境內產品影響的案例分析
第3章人民幣壓力指數測算
3.1概述
3.2匯率理論和外匯壓力理論模型
3.3實證分析
3.4人民幣壓力指數系統的構建
第4章境內外中國金融衍生品交易的聯合監管體系和政策框架設計
4.1概述
4.2金融衍生品市場監管理論
4.3案例分析
4.4境內外中國金融衍生品交易的聯合監管路徑體系設計
第5章我國在大宗商品國際定價中的話語權研究
5.1概述
5.2我國在大宗商品國際定價中的話語權現狀及缺失原因
5.3我國大宗商品期貨市場定價功能實證分析
5.4我國在大宗商品國際定價中話語權缺失案例
前言
為了對當前人們所關注的經濟、科技和社會發展中出現的一些重大管理問題快速作出反應，為黨和政府高層科學決策及時提供政策建議，國家自然科學基金委員會於1997年特別設立了管理科學部主任基金應急研究專款，主要資助開展關於國家巨觀管理及發展戰略中特別急需解決的重要的綜合性問題的研究，以及與之相關的經濟、科技與社會發展中的“熱點”與“難點”問題的研究。 應急研究項目設立的目的是為黨和政府高層科學決策及時提供政策建議，但並不是代替政府進行決策。根據學部對於應急項目的一貫指導思想，應急研究應該從“探討理論基礎、評介國外經驗、完善總體框架、分析實施難點”四個主要方面對政府進行決策支持研究。每項研究的成果都要有針對性、及時性和可行性，所提出的政策建議應當技術上可能、經濟上合理、法律上允許、操作上可執行、進度上可實現和政治上能為有關各方所接受，以儘量減少實施過程中的阻力。在研究方法上要求儘量採用定性與定量相結合、案例研究與理論探討相結合、系統科學與行為科學相結合的綜合集成研究方法。應急項目的承擔者應當是在相應的領域中已經具有深厚的學術成果積累、能夠在短時間（通常是9～12個月）內取得具有實際套用價值的成果的專家。作為國家自然科學基金的一個特殊的專項，管理科學部的“應急項目”已經逐步成為一個為黨和政府巨觀決策提供科學、及時政策建議的項目類型。與國家自然科學基金資助的絕大部分（占預算經費的97%以上）專注於對管理活動中的基礎科學問題進行自由探索式研究不同，應急項目和它們相比則有些像“命題作文”，題目直接來源於實際需求並具有限定性，要求成果儘可能貼近實踐運用。應急研究項目要求承擔課題的專家儘量採用定性與定量相結合的綜合集成方法，為達到上述基本要求，保證能夠在短時間內作出高水平的研究成果，項目的承擔者在立項的研究領域應當有較長期的學術積累。
自1997年以來，管理科學部對經濟、科技和社會發展中出現的一些重大管理問題作出了快速反應，至今已啟動45個項目共323個課題，出版相關專著16部。其他2005年前立項、全部完成研究的課題，相關專著亦已於近期出版發行。
精彩書摘
股票指數期貨是期貨契約的一種，是契約中約定雙方在某一到期日以執行價格採取現金結算差價的衍生性金融產品。期貨交易由於是在期貨交易所內公開交易，所以同一個月份只有一個價格，這個價格是目前市場投資人對該商品未來價格的看法，具有指標性的功能。因此期貨具有價格發現（pricediscovery）的功能。但是由於地理位置、交易成本及交易機制等方面的不同，即便是相同的標的資產，不同交易市場所承擔的價格發現功能也會有很大不同。一般來說，如果一個金融交易所不能提供便利和有效率的交易環境，交易者將會尋找提供類似金融產品的其他更有效率的金融交易所。而更有效率的金融市場往往承擔了更多的價格發現過程，失去效率的交易所也因此失去了大部分的交易者，並進一步導致其失去價格發現的作用。更富效率的市場在價格發現的過程中將發揮主導作用，這就導致世界上各個地區交易所之間為爭奪市場的定價權而展開了激烈的競爭。價格發現領域開創性的研究工作是Conzala和Granger（1995）的永久短暫（permanenttransitory，簡寫為P-T）模型和Hasbrouck（1995）的信息份額（informationshare，簡寫為I-S）模型，這兩種模型一經推出便吸引了很多學者的注意。
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