在這本書中，斯密克以“內幕知情者”的角色引領我們“穿越”中央銀行家、財政部長甚至總理的私人辦公室。他揭示了今天的風險環境是如何形成的——為什麼次貸危機是潛在的更具破壞性災難的象徵。他深入探究了縈繞著我們每個人頭腦中但卻無法想明白的問題：為什麼“沸騰的大鍋爐”——中國，它會生成一個巨大的泡沫？日本家庭主婦已經掌控了她們國家的儲蓄，這對我們意味著什麼呢？為什麼我們的世界需要一種“大框架思考”的金融政策以引導危險的巨額資金？在今天變幻莫測的經濟中，事情到底發展到了多么嚴重的地步？我們應該如何應對？《世界是彎的》既是一部給華爾街、華盛頓、倫敦等業界精英閱讀的書，也是可供街頭巷尾的大眾讀者閱讀的一部書，它告訴了我們如何才能度過即將到來的危險、混亂時期。
基本信息
作者： （美）斯密克 著，陳勇 譯
出 版 社： 中信出版社
出版時間： 2009-6-1
版次： 1
頁數： 275
開本： 16開
I S B N ： 9787508615134
包裝： 平裝
編輯推薦
“戴維•斯密克把《國際經濟》雜誌辦成了一個關於世界經濟必讀的刊物，而他闡述全球化的書《世界是彎的》也同樣做到了這一點。全球化是我們這個時代遊戲規則的顛覆者，戴維•斯密克對全球資本流動的洞察力是非常引人注目的。任何想要了解金融全球化和它政策含義的人都應該讀一讀這本書。”
——R•格倫•哈巴德 哥倫比亞大學商業研究所
“戴維•斯密克創作了一部論述全球化潛在危險的一流水準的作品，我真是不忍釋卷。”
——A•W•克勞森 世界銀行前行長
“真是及時而重要的分析……《世界是彎的》對驅動世界金融市場運轉的動力進行了‘石破天驚’的分析。這本書不論對外行和金融政策制定者來說都極易理解，而且也有深刻的教義。”
——船橋洋一 《朝日新聞》主編
“《世界是彎的》探究了我們這個脆弱的國際金融體系，它發現這個金融體系變幻莫測，很難修復。因此，戴維•斯密克說我們這個世界不是平的，我們的全球化世界是顛簸不平的。”
——詹姆斯•施萊辛格 美國前原子能委員會主席，前國防部長，前中央情報局局長
“戴維•斯密克與眾不同地把讀者帶進了全球金融體系的隱秘之處。他藉助引人入勝的故事，讓我們認識到，這種複雜的體系雖然創造了巨大的利潤，但也給我們帶來了很大的風險。另外，他還提出了應對這種風險的措施。”
——約翰•B•泰勒 史丹福大學
內容簡介
《世界是彎的》最具爭議性的觀點：
一、世界已經不再是平的。弗里德曼的書只是精彩地展示了全球化這個命題的第一部分，但這裡還有全球化的第二部分——全球化命題的金融一面。
二、中國的泡沫問題。中國面臨的最大危險是，中國在經濟和金融領域正生成泡沫。這裡的泡沫指的是，政府和企業非理性地吸引投資，期望能夠獲得高收益回報，結果這種期望值越來越高，最後形成了投資的惡性循環。正像近年來所有的泡沫投資——20世紀80年代的日本房地產泡沫、20世紀90年代的美國所暴露出來的網路泡沫，以及西方國家在21世紀初的房產泡沫——一樣，所有的泡沫都不會永久地持續下去的。有時候泡沫是慢慢地縮小的，但大多數情況是泡沫的急劇破裂並帶來嚴重的消極影響。
三、在某些情況下，由於缺少真實有用的信息，缺乏透明度會導致市場的“過度興奮狀態”，從而加劇金融市場的泡沫。而且在一個受情緒和心理控制並且以市場為主體的新世界中，存在於國家之間的貿易保護主義或者地區主義所摩擦出的“零星火花”都可能會產生巨大的災難性後果。
四、在絕大多數情況下，證券化就像是發酵粉，它能讓一大塊麵包膨脹起來。但證券化本身也導致了一系列問題。壞的一方面是，證券化在促使企業經營金融化的同時，也讓投資市場付出了巨大的代價。在出現經濟、金融恐慌期間，市場是最讓人擔憂的，因為由證券化構織的複雜金融網路已經難以有效控制了。
五、工業化世界已經把全球金融體系的控制權拱手讓給一個很小的群體，這個群體由分散於投資銀行、對沖基金和其他金融機構的大約5000位技術市場專家組成。這些極少的“內部人士”是精通證券化運作的精英人員——尤其在危機爆發期間。
六、中國的金融體系需要類似於證券化的手段以更好地調控金融風險、調整投資目標。然而，目前控制中國金融體系的國有銀行還存在著機構臃腫、效率低下的狀況，這些銀行缺少對企業進行投資的有效手段。因此，我看到了一個非常矛盾的狀況：那種在工業化國家運作得非常成功的證券化卻在中國經歷了冒險、挫折的歷程——我們發現，證券化在中國金融領域成了進退兩難的難題。
七、金融市場——從我在20世紀80年代中期從事商業諮詢開始——已經變成一個難以確定的“大鍋爐”了。在全球化的背景之下，很多經過實踐檢驗靠得住的經濟和金融貿易操作模式突然之間就變得不適用了。沒有計量經濟模式——也沒有裝有現成經濟公式的“黑色魔法盒子”——可以預測未來的發展趨向。金融市場自由發展匯聚的巨額資金洪流已經動搖了所有的經濟和金融規則。最終，在金融市場上決定成功的因素是創新，而不是直覺。
八、日本主婦不可思議地在一夜之間成為全球外匯交易市場最大的幕後推動力之一。她們匯聚在一起，控制著日本居民儲蓄中的很大一塊，變得極為精通挑選和購買高收益率的海外債券。
九、美國的兩黨正迅速背離柯林頓所擁護的親全球化政策。最近金融市場的動盪和美元的疲軟很顯然不僅來自於次貸相關的信貸不確定性，也來自於美國政治走向的不確定性。
十、長期來看，次貸危機將使國際金融體系分成兩個部分。一方面，美國、歐洲和日本的經濟成長速度將相對放緩，金融體系規範嚴格，從而使企業風險投資和增長速度融資方式受限。另一方面，包括印度、中國在內的國家經濟快速增長並享有大量存款，他們將採用被西方在政治上逐漸忽略的慣性滑行、離岸對沖基金、私營企業以及其它投資工具來實現進一步擴張，並全面控制世界經濟的其餘部分。結果就是，伴隨著製造業掌控權從工業化的西方手中的移至太平洋沿岸，亞洲會獲得壓倒性的金融優勢，這一轉變比我們想像的還要快得多。
媒體推薦
“《世界是彎的》一書是想要了解世界金融體系是如何運轉的，又是如何受政治控制的，以及了解它面臨壓力的讀者都應該讀的一本書。戴維·斯密克與全球金融領域的精英人士有過緊密的接觸，因此，他能創作出這部富有遠見而且讀起來津津有味的著作。” ——艾倫·格林斯潘
“《世界是彎的》的確能激發人們認真思考全球化未來，是具有價值的一本書。讀了《世界是平的》之後，你必須要讀《世界是彎的》。” ——胡祖六 著名經濟學家和金融專家，高盛集團董事總經理
“《世界是彎的》分析了‘平坦’後面的隱患，提出了‘彎曲’的嚴峻挑戰。觀點精闢，立意深邃。”
——清華大學教授 李稻葵
“戴維·斯密克在《世界是彎的》一書中所體現出來的遠見卓識源於一種得天獨厚的豐富經歷，而這一點是很少人能夠相媲美的。” ——喬治·索羅斯 索羅斯基金管理公司創始人
“戴維·斯密克把《國際經濟》雜誌辦成了一個關於世界經濟必讀的刊物，而他闡述全球化的書《世界是彎的》也同樣做到了這一點。全球化是我們這個時代遊戲規則的顛覆者，戴維·斯密克對全球資本流動的洞察力是非常引人注目的。任何想要了解金融全球化和它政策含義的人都應該讀一讀這本書。” ——R·格倫·哈巴德 哥倫比亞大學商業研究所
“戴維·斯密克創作了一部論述全球化潛在危險的一流水準的作品，我真是不忍釋卷。”
——A·W·克勞森 世界銀行前行長
“真是及時而重要的分析……《世界是彎的》對驅動世界金融市場運轉的動力進行了‘石破天驚’的分析。這本書不論對外行和金融政策制定者來說都極易理解，而且也有深刻的教義。” ——船橋洋一 《朝日新聞》主編
“《世界是彎的》探究了我們這個脆弱的國際金融體系，它發現這個金融體系變幻莫測，很難修復。因此，戴維·斯密克說我們這個世界不是平的，我們的全球化世界是顛簸不平的。”
——詹姆斯·施萊辛格 美國前原子能委員會主席，前國防部長，前中央情報局局長
“戴維·斯密克與眾不同地把讀者帶進了全球金融體系的隱秘之處。他藉助引人入勝的故事，讓我們認識到，這種複雜的體系雖然創造了巨大的利潤，但也給我們帶來了很大的風險。另外，他還提出了應對這種風險的措施。”
——約翰·B·泰勒 史丹福大學
內容摘要
中國面臨的金融風險
另一方面，當然，我們也看到，中國經濟所取得的成就是有目共睹的。中國已經成為亞洲低成本產品的最後總裝廠，這些經過組裝的產品很多都銷售到了美國。結果，中國有超過一半的出口產品都來自於外資公司，也就是說這些產品可以作為成品重新出口。中國有超過一半的產品出口依靠的是從亞洲其他國家進口的零部件。
在成長為製造業巨頭的過程中，中國消費或儲備了世界錫、煤炭、鋅和鐵礦石產量的三分之一。與此同時，中國還同政治體制不穩定的石油出口國建立了合作關係，包括蘇丹和安哥拉。針對中國的這一舉動，美國也發出了讓中國承擔更多責任，做一個“負責任的利益相關者”的呼籲。
中國的社會整體發展也取得了很大的成就。在今天的中國，至少有1億勞動力的年收入可以達到5000美元，但美國聯邦通信委員會前任主席里德•亨特卻在《美國》（America）雜誌上撰文指出，雖然中國中產階層占到美國勞動人口的三分之二，但他們的生活標準已經在很多方面與美國平均的生活標準不相上下，因為同樣是一美元，在中國可以買到更多的東西。比如，上海居民每個月使用有線電視和電話僅需要支付5美元。在北京，中產階層可以雇用家政人員為他們料理家務，比如打掃衛生、做飯。而美國和歐洲的中產階層絕大多數都是自己料理家務。
經濟專家預計，在未來的10年裡，中國還將會有2億人加入中產階層的行列之中。今天，中國的消費量僅占美國消費量的三分之一。在未來的20年時間裡，中國將會有數億人變成中產階層。中國消費者對全球發展趨勢和全球技術的影響將會像我們今天在美國所看到的那樣。
毋庸置疑，在過去的10年裡，中國經濟對世界的影響是非常積極的。中國將貨幣與美元掛鈎，並保持較低的國內通貨膨脹率，而且中國的經濟高速發展。事實上，低成本的中國出口產品有助於降低美國的核心通貨膨脹率。如果沒有這部分中國出口產品，美國的核心通貨膨脹率可能會更高。然而，這裡還有一個問題：同樣是中國對石油、食品的大量需求，使得這些產品的價格飛速增長，並且也是導致全球通貨膨脹的一個重要因素。
然而，中國的情況也正在發生變化。從2008年1月1日起，新勞動法正式實施，將更有助於維護普通員工的利益，但根據《紐約時報》的分析，這也加劇了雇用者和被雇用者之間的矛盾，還有可能在中國金融市場比較脆弱的情況下，增加通貨膨脹的壓力。從歷史事實看，逐漸上升的通貨膨脹水平是股票市場的噩夢。
中國金融市場的泡沫有破裂的可能性嗎？今天中國的交易賬戶已經達到1.025億個，而且每天新開賬戶達到30萬個。僅2006年，就有2400萬中國投資者在狂熱的上海證券交易所買賣股票。其中的大部分投資者都是新入市者。擁有股權或股份的人畢竟還占不到中國人口的10%，毫無疑問，中國這部分人口的增長也將是爆炸性的。
然而，這種未來的金融市場缺少一種降低風險的穩定性。這是因為中國政府在1995年取消了金融衍生品的交易。例如，2007年2月，市場只是出現了一點小小的波動，上證綜合指數在一天內就下挫了9%以上。道瓊斯指數也隨之大幅下跌400多點。這僅僅是中國金融體系與世界金融體系相互交織、相互影響的開始。從現在開始的至少5年之內，如果出現金融危機，中國金融對世界金融就會產生牽一髮而動全身的影響。即使是今天，中國股票市場的價值也被高估了。2008年年初，上海證券市場的市盈率已經高於十多年前日本股票市場崩潰之前的市盈率。在以後的時間裡，中國股票市場又從高位迅速地下挫。
這裡還有一個客觀的教訓，在2007~2008年全球性的信貸危機發生期間，中國金融體系看上去很奇怪—如果不是怪異的話—因為它沒有受到影響。但這種狀況卻沒有讓世界其他國家感到多么舒服。因為在世界其他國家正疲於應付次級抵押貸款所造成的金融混亂局面時，中國A股在2007年危機爆發的前4周里卻大幅度上升了20%。更加奇怪的是，即使額度最大的貸方之一中國銀行被曝出購買了美國96億美元的次級抵押貸款，而其他銀行也宣布購買了巨額美國債券，中國的股票市場也出現了飆升的現象。
但從整體上看，中國市場也會受到這次金融風暴的影響。為什麼呢？因為中國仍然是一個主要依靠出口的經濟體。如果因為次貸問題而致使世界經濟出現崩潰，中國向世界其他國家的出口將會首先受到重擊。
最近我問歐洲中央銀行的幾位銀行戰略專家，如何能讓中國這個經濟“龐然大物”穩定地發展，如何能讓其在通貨膨脹飆升而失去控制時安全軟著陸。軟著陸的目標就是經濟強健、穩定地增長，但增長速度又會受到一定的控制，以避免經濟發展過熱和泡沫的破裂。歐洲人認為中國有四個可能的選擇：（1）對經濟的定量干預（主要是通過行政體系，比如政府頒布條令以刺激消費或延緩消費）；（2）提高利率；（3）加強貨幣流通；（4）以行政措施促進或延緩資本的流出或流入（比如，決定進口哪類產品以及進口多少）。
根據這些歐洲銀行戰略專家的觀點，這些選擇中只有一個是比較有效的選擇，那就是允許貨幣升值，並加強其堅挺的地位。他們指出，在20世紀90年代，德國也像今天的中國一樣，正在經歷經濟的強勁增長和巨額資金的流入。而這時判斷經濟能夠穩步發展的一個主要指標就是堅挺的貨幣。對德國來說，其他任何舉措都是起不了作用的。歐洲官員認為，中國在這種背景之下，也只有通過貨幣升值這種手段才能有效地控制通貨膨脹。
儘管中國的貨幣升值問題已經被提上重要日程，但這也絕對不是一個簡單的問題。事實上，美國和中國已經連在了一起，而真正解決當前的貨幣問題也並不是一件容易的事。如果中國政府停止了中央銀行對市場的干預，那么人民幣的強勢地位將會大大加強，國外產品將會以更具競爭優勢的價格在中國市場上銷售。但如果允許人民幣升值，中國一些缺乏競爭力、效率低下的國有企業將會面臨破產的厄運，從而造成大量的失業人口（中國的貿易順差占GDP的七分之一）。然而，美國的狀況是，長期保持貨幣貶值、低儲蓄和對石油的大量進口，現在美國的經常賬戶赤字已經達到GDP的5%。這種不平衡的局面不論對中國和美國來說都是毫無益處的。
作譯者簡介
戴維·斯密克，通過他的投資和戰略諮詢公司——詹森斯密克國際公司給世界上很多最為成功的投資管理人提供諮詢。他還是很受歡迎的《國際經濟》季刊的創建者，編輯和出版者。他是美國共和黨和民主黨兩黨候選人的諮詢師。
陳勇，畢業於中國人民大學，2005年獲管理學博士，後從事經濟學博士後研究，精通巨觀經濟，洞悉組織管理.是國內知名的跨領域研究專家。
