政策介紹
概念
離島免稅離島免稅政策主要實施流程包括：離島免稅店進口免稅商品，離島旅客在店內選購付款，免稅店根據旅客離島時間運送貨物至機場，旅客在機場隔離區提貨並乘機攜運離島。
離島免稅購物次數：非島內居民旅客每人每年最多可享受2次離島免稅購物政策，島內居民每人每年最多可以享受1次。旅客購物後乘機離島記為1次免稅購物。島內居民旅客身份以居民身份證簽發機關為主要依據進行認定。
適用對象
離島免稅政策適用對象是年滿18周歲、乘飛機離開海南本島但不離境的國內外旅客，包括海南省居民（即島內居民）。2012年10月24日下調至16歲。
享受條件
離島旅客免稅購物必須同時符合以下條件：第一，已經購買離島機票和持有效的身份證件，國內旅客持居民身份證（其中港澳台旅客持有效旅行證件），國外旅客持護照；第二，在指定的離島免稅店內付款購買免稅商品，商品品種和免稅購物次數、金額、數量在國家規定的範圍內，並按規定取得購物憑證；第三，在機場隔離區憑身份證件及購物憑證，在指定的提貨點提取所購免稅商品，並由旅客本人乘機隨身攜運離島。
免稅稅種
離島免稅政策免稅稅種為關稅、進口環節增值稅和消費稅。
購物限額
免稅購物金額、數量：離島旅客(包括島內居民旅客)每人每次免稅購物金額暫定為人民幣5000元以內(含5000元)，即單價5000元以內(含5000元)的免稅商品，每人每次累計購買金額不得超過5000元，購買免稅商品數量範圍為首飾、工藝品、手錶、香水、眼鏡(含太陽鏡)、絲巾、領帶、毛織品、棉織品、鞋帽、皮帶、箱包、體育用品等商品均為2件，化妝品、筆、服裝服飾、糖果等商品均為5件，小皮件為4件。此外，旅客在按完稅價格金額繳納進境物品進口稅的條件下，每人每次還可以購買1件單價5000元以上的商品。
2012年10月24日上調至8000元。
2012年11月1日，海南正式實施調整後的離島免稅政策，將每人每次免稅購物限額由原來的5000元調整至8000元，並增加了美容、保健器材等3類免稅商品品種等。
政策意義
海南作為我國最大的經濟特區和唯一的熱帶島嶼省份，在區域發展布局中處於重要位置。為推動海南經濟社會發展，國家制定了建設海南國際旅遊島的重要戰略部署，並陸續出台了一系列政策措施。
為貫徹落實國務院《關於推進海南國際旅遊島建設發展的若干意見》（國發[2009]44號）有關精神，大力發展與旅遊相關的現代服務業，支持海南建設成為國際購物中心和具有國際競爭力的旅遊勝地，財政部會同商務部、海關總署、國家稅務總局，在海南省有關部門緊密配合下，在借鑑國外成熟經驗的基礎上，結合我國財稅體制實際情況和海南省地方特點，經過深入調研和充分論證，研究制定了開展海南離島旅客免稅購物政策試點的實施方案，並以公告形式對外公布。
在海南實施離島免稅政策試點，有利於改善海南旅遊環境、擴大旅客購物的規模、提高旅遊購物的檔次，促進遊客數量和人均消費增長，帶動以旅遊業為龍頭的現代服務業發展；
有利於保持和發揮海南的生態資源優勢，支持海南綠色和可持續發展；
有利於提升海南旅遊業的國際競爭力，切實推進海南國際旅遊島發展戰略的實施。
限制條件
離島免稅免稅商品
免稅商品限定為進口品，而不包括國產品，主要是考慮到離島免稅店經營的免稅商品大多在境內消費，如經營退稅的國產品將對國內同類國產品普通零售業務產生不公平稅負。同時，基於促進旅遊這一政策目標，免稅商品應以與旅遊相關的個人消費品為主，而不應包括大宗耐用消費品，在借鑑國際經驗並參考我國現行離境市內免稅店經營品種的基礎上，經過適當調整確定了18種離島免稅店免稅商品品種，其中增加了具有海南旅遊特色的體育用品。具體商品品種限定為：首飾、工藝品、手錶、香水、化妝品、筆、眼鏡（含太陽鏡）、絲巾、領帶、毛織品、棉織品、服裝服飾、鞋帽、皮帶、箱包、小皮件、糖果、體育用品共18種。國家規定禁止進口以及20種不予減免稅的商品除外。
2012年10月24日擴大至21種。
2012年11月1日正式實施。
免稅次數
由於離島免稅政策旨在鼓勵島外特別是內地居民赴海南旅遊，而大多數旅客每年赴海南旅遊次數一般不會超過2次，因此政策規定非島內居民旅客每人每年最多可以享受2次離島免稅購物政策；同時，借鑑國外經驗，為使島內居民也能享受到一定政策成果，政策規定島內居民旅客每人每年最多可以享受1次離島免稅購物政策。
金額數量
離島旅客（包括島內居民旅客）每人每次免稅購物金額暫定為人民幣5000元以內（含5000元），即單價5000元以內（含5000元）的免稅商品，每人每次累計購買金額不得超過5000元，同時各商品品種購買數量不得超出規定範圍。旅客在按完稅價格全額繳納進境物品進口稅的條件下，每人每次還可購1件單價5000元以上的商品。
上述免稅購物金額、數量的限制條件主要出於以下考慮：
第一，關於免稅購物限額5000元的問題。從國外離島免稅政策實施經驗看，韓國濟州每人每次免稅購物限額為40萬韓元（約合人民幣2400元），日本沖繩免稅購物限額雖然較高、為20萬日元（約合人民幣16000元），但只免除稅率較低的關稅，而海南離島免稅政策免稅稅種為關稅、進口環節增值稅和消費稅，稅收優惠幅度較高。綜合考慮國內外情況，政策規定離島免稅購物限額暫定為每人每次人民幣5000元這一適中水平。
第二，關於購買商品數量限制的問題。離島免稅政策允許旅客在自用、合理數量範圍內購買免稅商品，但牟利性消費不符合政策精神。因此，在參考免稅商品實際銷售情況的基礎上，本著便於管理和有利於消費者理解的原則，政策規定了各商品品種的購買數量範圍。
第三，關於可購買1件單價5000元以上商品的問題。由於免稅店經營商品中單價超過5000元的高檔商品較多，為使離島旅客擁有更多的消費選擇空間，政策沒有簡單地禁止旅客購買這些單價超出5000元限額的商品，而是在綜合考慮稅收減免幅度可控和操作可行等因素的基礎上，允許離島旅客每人每次在全額繳納進境物品進口稅的情況下，可以購買1件單價5000元以上的商品。由於進境物品進口稅稅率普遍低於同一商品的進口綜合稅率（包括關稅、進口環節增值稅和消費稅），因此按此規定購買的商品，也比在普通零售商店購買的相同商品享受了一定幅度的稅收優惠。
實踐經驗
離島免稅政策並不是一種國際通行做法，只有極少數國家或地區實施了這一政策，其中實施時間較長、運行較為成熟的主要是日本沖繩和韓國濟州。這兩個地區均為四面環海、地理位置相對獨立、環境相對脆弱的海島區域，與海南省有許多相似的特點。日、韓離島免稅政策適用對象均包括離島但不離境的所有境內外旅客（含本島居民），其重點旨在鼓勵本國公民赴島旅遊，運行流程也基本一致，但在免稅商品品種、免稅稅種、免稅購物限制條件以及免稅店經營主體等部分政策細則方面不盡相同。從日、韓實施經驗看，離島免稅政策對促進當地旅遊業發展發揮了積極作用，並且兩國政府均將該政策作為針對特定地區的特殊優惠政策，並沒有在國內其它地區進一步推開。
在制定海南離島免稅政策試點實施方案過程中，借鑑了日本沖繩、韓國濟州的成熟經驗，並結合我國實際情況進行了適當調整。
對海南實施的離島免稅政策，是國務院批准在海南建設國際旅遊島整體發展戰略的一部分，是在充分考慮海南特殊的地理環境和產業結構、發展思路的前提下制定的特殊優惠政策，不具有普適性。
我國政策
政策規定
根據頒布的海南離島旅客免稅購物政策，自2011年4月20日起，國內外遊客和海南本島居民在離開海南島前，在三亞免稅店憑有效身份證件並提供從三亞機場離島的航班和日期信息，就可以在免稅店內購買免稅商品。該政策規定，非島內居民旅客每人每年最多可享受2次離島免稅購物政策，島內居民旅客每人每年最多可以享受1次。離島旅客（包括島內居民旅客）每人每次免稅購物金額暫定為人民幣5000元以內（含）。此外，旅客在按完稅價格全額繳納進境物品進口稅的條件下，每人每次還可以購買1件單價5000元以上的商品。
試點範圍
考慮到海口、三亞同為旅遊重點城市且均具有離島機場條件，國務院決定在海口、三亞兩地各開設一家離島免稅店進行試點。其中，三亞免稅店在原批准設立的離境市內免稅店基礎上，增加其實施離島免稅政策功能，自財政部發布關於開展離島免稅政策試點公告的執行之日起啟動試點。海口免稅店將待離島免稅店經營主體、選址及相關配套設施確定並經有關部門批准後啟動試點。
市場前景
專家對海南免稅市場充滿信心，如果海南免稅市場真的做起來了，市場容量非常可觀。離島免稅政策推行將為海南免稅購物行業新增目標客戶群大約160萬人，至少可為海南免稅業帶來20億元的市場大蛋糕，真正把海南打造成國際性購物中心。
建設海南國際旅遊島，可以參照濟州島、沖繩島等的做法，將海南打造成內地第一個日用消費品的免稅區。外國遊客離境購買的免稅商品應無次數、無金額、無數量限制。本島居民在島內購買免稅日用消費品無限量、限額、限次規定，內地遊客購買的免稅商品無次數限制，但應有金額和數量限制。
前期三亞首家免稅店試點運營的情況表明，對於境內遊客來說，免稅店目前還處於“只能看、不能買”的狀態。據了解，該免稅店的銷售對象僅為從三亞鳳凰機場離境的外籍人士、華僑和中國港澳台同胞，購物時需出示護照和機票等。同時，購買後遊客不能直接提貨，必須憑免稅店裡提供的單據於離境前在鳳凰機場國際出發候機廳免稅店提貨點領取所購買的商品。而且免稅店的管理也非常嚴格，免稅店的每件商品都與海關聯網備案，銷售記錄海關也將實時追蹤。比如，水晶製品出現損壞的情況，必須由海關人員前來進行驗證方可進行產品的註銷。
買入評級
由於市場對海南離島免稅政策推出時間及實施細則的預期出現一定程度的反覆，公司股價調整幅度相對較大；我們調研了中國國旅，拜訪公司及中免的高管，主要就海南離島免稅實施、中免公司業務發展以及旅行社經營情況進行了充分溝通。
各方評論
1.海南離島免稅實施漸行漸近，維持年底出台相關細則的判斷，實施時間可能在2011年春節前後：儘管近期市場對於海南離島免稅出台時間及實施啟動時間的預期由於遲遲未見海南省政府宣布而趨於悲觀，但我們認為，離島免稅作為海南打造國際旅遊島最具重大突破的政策領域，無疑是海南省政府2011年最為迫切實現落地的政策，有關領導多次在不同場合明確表示對於該政策能夠在年內落地的預期。種種跡象表明，海南離島免稅實施細則很有可能在國務院發布《關於推進海南旅遊島建設發展的若干意見》一年之際正式推出。就具體實施時間的判斷，我們認為，由於海關需要對相關業務流程進行調整，也需要對工作人員進行有關培訓，而公司也需要與機場協商提貨點等相關事宜，這需要一定的時間，因此，在具體實施時間上我們傾向於認為可能是2011年春節前後。
2.離島免稅購物限額預計在5000元/人次，鑒於自用原則慣例，行郵稅從低不從高：對於海南離島免稅購物限額，我們依然維持不低於入境免稅限額的判斷，即5000元人民幣/人次。然而，鑒於中國對於免稅購物在自用原則下，採取不征或少征行郵稅的相關（中出服模式），我們認為，海南離島免稅在單價購物價格超出限額的情況下，海關很可能僅是徵收很低的行郵稅，不會對海南離島免稅的消費水平產生實質性的壓制。
3.離島免稅實施市內店盈利能力取決於商品品類設定，毛利率或不低於已有免稅業務：三亞免稅店主要設定香化、珠寶名表、奢侈品三大商品品類，具體品牌上也基本是常規產品，之後是否會對品類設定進行調整還需視離島免稅實施細則而定。就情況來看，如果相關細則如能順利推出，三亞市內店實現規模銷售，其盈利能力（毛利率）或不低於公司現有的免稅業務，但具體情況還需要視最終的商品品類。
4.中免收購中出服市內免稅店業務仍是大機率事件：正如我們之前所分析的，國藥集團收購中出服主要是看重其原料藥貿易的經營能力以及海外的採購、銷售渠道，市內免稅店並非其戰略整合的重點。而且，從業務相關性和整合效應來看，中免豐富的商品品類和強大的採購能力恰恰中出服現有市內免稅店所欠缺，如能實施併購整合，中免對中出服市內免稅店的提升空間巨大，而中出服所擁有之出境人員（含因私、因公）歸國後半年內可購買不超過5000元人民幣的牌照是中免非常看重的。因此，我們認為，中免收購中出服將是2011年投資國旅的重要看點之一。
投資建議
根據調研情況及行業相關信息，我們調整了對海南離島免稅市場規模的預測。基於此，我們調整了海南離島免稅政策對公司2011年業績的影響，預計若政策從2011年1月1日開始實施，公司未來三年的盈利預測分別為0.48元、0.84元、1.139元，複合增長率達到47.4%。考慮到公司旅行社業務在入境、國內旅遊的穩步發展，出境、會展業務的快速成長，免稅品業務在全國及部分區域點面結合的增長態勢，以及有稅品受到的聯動效應，我們繼續維持對公司“買入”的投資評級，6~12個月目標價為38.01~40.55元。
社會反映
奢侈品扎堆進入海南
離島免稅遊客反映
2011年4月20日上午，位於中國海南三亞市下洋田榆亞大道19號的三亞免稅店宣布開始營業，數千名遊客迫不及待地湧入店內，奔向各大高檔商品專櫃。
當日，海南離島免稅購物的大門正式向國內外遊客敞開，海南成為世界上繼日本沖繩島、韓國濟州島和馬祖、金門之後，第四個實施離島免稅政策的區域。
旅行社
海南海之緣旅行社市場部經理何雪涓告訴記者，從20日起，海之緣推出的中高端團旅遊線路已將免稅購物項目納入其中，在旅客離島的前一天，導遊將帶團到三亞免稅店進行約一個半小時的購物。她說，很多遊客都對免稅購物表示出極大興趣，預期購物游的市場效果會很不錯。
旅行團：報名“五一”海南自由行的人數正不斷增加
與此前針對境外人士的離境退稅政策遇冷相比，離島免稅這項惠及國人購物的政策顯然給海南帶來更大驚喜。
離境退稅政策2011年1月1日在海南開始試行，首月退稅金額僅為5萬元。海南省長助理、省旅遊委主任陸志遠在“兩會”期間就分析認為，有三個原因制約了海南離境退稅：第一，境外遊客少，來海南的遊客95%是內地遊客。第二，外國人購物習慣跟中國人不太一樣，中國人出去旅遊經常會給親朋好友帶東西，國外就不是這樣。第三，購物品種和購物店不夠多，購物宣傳還需加大力度，讓更多境外遊客了解離境退稅。
經濟、旅遊專家紛紛認為，從日、韓實施經驗看，離島免稅政策將對海南促進當地旅遊業發展發揮積極作用，特別是國人消費力正在迅速上漲的背景下，離島免稅將為海南經濟帶來不可低估的積極影響。
中央財經大學財經研究院院長王雍君認為，離島免稅政策的意圖在於為海南的繁榮與發展注入新的動力，其實質是在政策上營造一個類似香港的“購物優惠”的免稅天堂，做大中國旅遊業。
王雍君認為，由於免稅形成的價格折扣較大，而國人進出海南得天時地利與人和之優勢，政策足以吸引遊客前往海南，並帶動海南的旅遊、購物、物流、餐飲和其他一些服務行業獲得新的發展空間，增加海南作為國際旅遊島地位的吸引力。
中國國旅就組織了首批“離島免稅”旅遊線路的遊客來到免稅店。首個團來自浙江一家企業，共24名遊客。中國國旅在三亞免稅店現場的導遊介紹，而首批“離島免稅”旅遊線路的遊客有三四個團。
南湖國旅負責人也向記者表示，“我們目前接受海南遊報名人數已超兩千人，‘五一’報名人數較去年同期增多一倍。”不僅如此，該社海南自由行占海南出遊比重逐漸上升，‘五一’報名參加海南自由行的人數占出遊總人數的三至四成，並有不斷擴大趨勢。
調整完善
概況
2012年10月24日，為進一步發揮海南離島旅客免稅購物政策，財政部經商商務部、海關總署、國家稅務總局、國家質檢總局、國家食品藥品監管局，就離島免稅政策的有關事項進行公告。
公告稱，將政策適用對象的年齡條件調整為年滿16周歲。增加美容及保健器材、餐具及廚房用品、玩具（含童車）等3類免稅商品品種。調整後，免稅商品品種擴大至21種，但國家規定不符合民航安全要求、禁止進口以及20種不予減免稅的商品除外。
公告還稱，將離島旅客每人每次免稅購物限額調整為人民幣8000元，即單價8000元以內（含8000元）的免稅商品，每人每次累計購買金額不得超過8000元，同時適當提高購買免稅商品數量範圍。
公告強調，免稅限額中如有剩餘（或未使用），旅客可在購買1件單價8000元以上商品時調劑使用，相應扣減應繳進境物品進口稅的稅基，即旅客在以“商品零售價格－剩餘免稅限額”計價繳納進境物品進口稅的條件下，每人每次還可以購買1件單價8000元以上的商品。
該公告自2012年11月1日起執行。
專家意見
商務部國際貿易經濟合作研究院消費經濟研究部副主任趙萍表示，未來進一步放開政策的可能性依然很大。
她認為未來還存在進一步放開的空間，特別是在免稅限額上，還應該繼續放寬。其次，海南免稅店還應該在提升服務質量上下工夫。她指出，如客人在購物後只能機場提貨；如果在三亞免稅店購物、海口機場離島，就必須多等一天，無法做到當天提貨。
遊客看法
遊客普遍表示，免稅店內的手錶、首飾、箱包等有購買意向的高檔國際知名品牌商品單價很多都超過8000元，在限量範圍內購買了香水、化妝品後面臨無法繼續購物的尷尬，如果購買高價值商品超過限值，則需全額納稅。遊客覺得不過癮。
