陽光私募概述
首先要解釋什麼是私募，然後區分什麼是陽光的私募與非陽光的私募。私募按投資標的分有私募證券基金、私募股權投資基金（PE）、私募風險投資基金（VC）。目前國內典型的私募證券基金有武當資產、廣東新價值、赤子之心、尚雅投資、星石投資等，典型的PE有KKR基金、凱雷基金、紅衫資本、鼎輝投資，典型的VC有李開復的創新工場，軟銀賽富、聯想投資、IDG等。陽光私募專指私募證券投資基金這一塊，因為它不被國家法律認同，即武當資產、新價值、尚雅都是“灰色”系公司，而KKR、紅衫資本或IDG都是有牌照的，能夠按註冊範圍做股權投資或風險投資。那武當資產、星石等私募證券基金如何規避法律，披上合法的外衣呢？答案是借道信託公司，使自己“陽光化”。它們從信託公司那兒買一個證券投資信託計畫賬戶，表面上資產管理人是信託公司，而實際操作人是私募，投資者的錢是存放在信託公司證券投資信託計畫的一個指定賬戶，與私募資產隔離；定期公開基金淨值收益，操作具有規範性、合法性，所以我們常常見到深國投（星石）、中融（赤子之心）這樣的信託計畫。通過信託公司渠道，私募的投資計畫、預期收益率、資金存放都陽光化了，這樣的私募即叫做陽光私募。仍然是傳統模式的，向熟人募集，資金存放於私募賬戶，這樣的私募即是不陽光的私募，是非法的。陽光私募的分類
信託私募證券基金一般存在兩種形式：“結構式”和“開放式”。陽光私募基金一般僅指以“開放式”發行的私募基金。所謂開放式，即基金認購者需要承擔所有投資風險及享受大部分的投資收益，私募基金公司不承諾收益。私募基金管理公司的盈利模式一般是收取總資金2%左右的管理費和投資盈利部分的20%作為佣金收入，這種收費模式即是俗稱“2-20”收費模式（2%管理費+20%盈利部分提成）。這種2-20收費模式是私募基金國際流行的收費模型，著名的美國索羅斯基金，老虎基金，香港惠理基金等都採用這種收費模型1)收取20%超額業績費。當私募基金產生盈利時私募基金管理人會提取其中的20%作為回報。但該超額業績費只有在在私募基金淨值每次創出新高后才可以提取。2)追求絕對正收益:私募基金管理人的利益和投資者的利益是一致的，私募基金的固定管理費很少，主要依靠超額業績費。只有投資者賺到錢，私募才能賺到超額業績費。所以私募基金需要追求絕對的正收益，對下行風險的控制相對嚴格。3)股票的投資比例靈活：在0-100%之間，可以稱之為“全天候”的產品，可以通過靈活的倉位選擇規避市場的系統性風險。4)購買門檻較高：陽光私募基金每份投資一般不少於100萬。5)私募基金操作靈活:目前陽光私募基金規模通常在幾千萬至1個億。相對於公募，總金額比較小，操作更靈活。同時，在需要時，私募可以集中持倉一兩個行業，及5、6隻股票。6)一般有6-12月封閉期：陽光私募基金多有6到12個月的封閉期，客戶在封閉期中贖回受到限制。封閉期後後一般每月公布一次淨值並開放申贖。國內主要發行陽光私募基金的信託公司有：華潤深國投，平安信託，華寶信託，中融國際。國內目前提供陽光私募基金排名的機構有：格上理財，第一財經，好買網howbuy，中國私募網asimu，私募排排網，國金證券，第一理財網。國內著名的私募基金經理：趙丹陽，江暉，石波，呂俊，李旭利，但斌，蔡傑，李政寧，羅偉廣,伍軍 國內專業的私募基金服務平台：中國私募網asimu
